Ripple wdraża system XRP Ledger w brazylijskim systemie aktywów o wartości 22 bilionów BRL

Rejestr XRP wchodzi do regulowanej infrastruktury aktywów w Brazylii

Rejestry własności funduszy inwestycyjnych w Brazylii zostaną wzbogacone o warstwę blockchain służącą do weryfikacji w ramach partnerstwa ogłoszonego 29 września przez CSD BR – podmiot zajmujący się rejestracją instrumentów finansowych, zabezpieczaniem rejestrów własności i rozliczaniem transakcji – oraz firmę Ripple. Wstępna faza obejmuje jednostki uczestnictwa funduszu inwestycyjnego brazylijskiego banku inwestycyjnego BTG Pactual. Firma Ripple zapewnia infrastrukturę blockchain dla instytucji finansowych, natomiast XRP Ledger (XRPL) jest publicznym łańcuchem bloków wspierającym tę inicjatywę.

Według informacji podanych przez firmy, CSD BR posiada zarejestrowane aktywa o wartości ponad 22 bilionów realów brazylijskich (BRL). Projekt tworzenia kopii lustrzanych udziałów w funduszach rozpoczyna się od aktywów zdeponowanych u operatora, którego systemy pozostaną oficjalnym rejestrem własności. W komunikacie opisano to jako pierwsze wykorzystanie publicznego łańcucha bloków przez centralny depozyt papierów wartościowych do tworzenia kopii lustrzanych rejestrów własności papierów wartościowych.

Daniel Polano Spreafico, dyrektor ds. produktów i klientów w CSD BR, powiedział:

„Zdecydowaliśmy się zacząć od odzwierciedlania rejestrów, ponieważ jest to najbezpieczniejszy i najbardziej odpowiedzialny sposób wprowadzenia nowej technologii do krytycznej infrastruktury rynkowej”.

W tej fazie dotychczasowe procesy dotyczące inwestorów, emitentów i innych uczestników rynku będą kontynuowane.

Operator posiada zezwolenie Banku Centralnego Brazylii na rejestrację instrumentów finansowych, zabezpieczanie rejestrów własności oraz rozliczanie transakcji poprzez realizację transferów między stronami. Brazylijski organ nadzoru rynku papierów wartościowych, Brazylijska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (CVM), również zatwierdza świadczone przez niego usługi rejestracyjne i depozytowe. Zgodnie z komunikatem infrastruktura CSD BR pozwala na przetworzenie milionów transakcji w ciągu kilku minut.

W jaki sposób tokeny funduszy zachowują instytucjonalne mechanizmy kontroli

Jednostki uczestnictwa funduszu BTG Pactual zostaną tokenizowane przy użyciu standardu Multi-Purpose Token z XRP Ledger, który zapewnia konfigurowalne zasady dla aktywów finansowych. Tokeny wielofunkcyjne mogą ograniczać posiadanie tokenów do zatwierdzonych użytkowników oraz umożliwiają zamrażanie lub odzyskiwanie tokenów od posiadaczy. Infrastruktura powiernicza firmy Ripple, która zabezpiecza cyfrowe aktywa i zarządza nimi, zostanie połączona z tymi natywnymi możliwościami łańcucha bloków.

Uczestnictwo będzie ograniczone do instytucji korporacyjnych i bankowych w Brazylii, które przejdą procedury weryfikacji tożsamości oraz przeciwdziałania praniu pieniędzy. CSD BR będzie kontrolować emisję i administrację, w tym autoryzację uczestników oraz możliwość zamrożenia poszczególnych aktywów. Będzie również dysponować funkcją odzyskiwania tokenów w przypadku, gdy wymaga tego nakaz regulacyjny lub sądowy.

Reprezentowanie tradycyjnych roszczeń finansowych za pomocą tokenów blockchain stanowi podstawę tokenizacji aktywów świata rzeczywistego. Udziały w funduszach, obligacje i inne instrumenty mogą wiązać się z prawami określonymi w dokumentach prawnych, które je regulują. Firmy opisują model CSD BR jako działający w ramach obecnych ram regulacyjnych, bez zmiany obowiązków prawnych uczestników ani konieczności uzyskiwania nowych zezwoleń.

Partnerstwo opiera się na szerszej ofercie instytucjonalnej wprowadzonej w ramach ekspansji firmy Ripple w Brazylii, ogłoszonej w marcu. Oferta ta obejmuje płatności, przechowywanie aktywów, stablecoiny, usługi prime brokerage w zakresie handlu i finansowania instytucjonalnego oraz narzędzia do zarządzania środkami finansowymi służące do nadzorowania środków pieniężnych i płynności. Autoryzowani uczestnicy nowego projektu będą również mogli sprawdzać spójność zsynchronizowanych zapisów niemal w czasie rzeczywistym.

Projekt w Brazylii może objąć również długi związane z nieruchomościami i rolnictwem

Powiązana działalność w Brazylii obejmuje firmę VERT, która przekształca wierzytelności finansowe w papiery wartościowe i zarządza funduszami inwestycyjnymi. Jej prywatna platforma kredytowa XRPL rozpoczęła działalność w lipcu 2025 r. od certyfikatu wierzytelności z sektora agrobiznesu o wartości 700 mln BRL. System ten rejestruje zdarzenia operacyjne w całym cyklu życia finansowania.

Szersza inicjatywa instytucjonalna obejmuje również platformę aktywów cyfrowych Mercado Bitcoin i jej plany tokenizacji aktywów o wartości ponad 200 mln USD, ogłoszone w 2025 r. Plany te dotyczą instrumentów o stałym dochodzie oraz instrumentów kapitałowych o ograniczonym dostępie. Inicjatywa CSD BR rozpoczyna się od aktywów funduszy inwestycyjnych, zanim uwzględnione zostaną inne kategorie papierów wartościowych.

Pomyślna walidacja fazy odzwierciedlania mogłaby doprowadzić do emisji natywnej, co oznacza tworzenie instrumentów bezpośrednio w łańcuchu bloków oraz obrót nimi wśród zatwierdzonych uczestników. Rozważane instrumenty obejmują certyfikaty wierzytelności z tytułu nieruchomości, znane jako CRI, oraz certyfikaty wierzytelności z sektora agrobiznesu, czyli CRA. Oba są brazylijskimi papierami wartościowymi o stałym dochodzie zabezpieczonymi wierzytelnościami związanymi z odpowiednimi sektorami.

Luis Furtado, partner w BTG Pactual odpowiedzialny za infrastrukturę rynkową, opisał udział firmy w projekcie jako sposób na zastosowanie technologii blockchain na rynku funduszy poprzez regulowaną infrastrukturę i rzeczywiste transakcje. Plan działania CSD BR przewiduje również zaawansowane mechanizmy poufności w celu spełnienia wymogów dotyczących prywatności na rynkach finansowych, z potencjalnym rozszerzeniem na kolejne klasy aktywów, dodatkowych uczestników oraz rynki międzynarodowe.