Europejski zarządzający aktywami Amundi uruchamia fundusz tokenizowany o wartości 100 mln dolarów oparty na sieciach Ethereum i Stellar

Amundi wkracza do wyścigu o tokenizowane aktywa rzeczywiste (RWA) wraz z uruchomieniem funduszu SAFO o wartości 100 mln dolarów

W tym tygodniu Amundi wprowadziło Spiko Amundi Overnight Swap Fund (SAFO), tokenizowany subfundusz stworzony z myślą o zarządzaniu środkami finansowymi i zabezpieczeniami instytucji, co stanowi jedno z najbardziej przemyślanych dotychczas działań firmy w kierunku finansów opartych na blockchainie.

Fundusz debiutuje z aktywami o wartości około 100 mln euro (około 100 mln dolarów) i jest zorganizowany w ramach francuskiego regulowanego systemu SPIKO SICAV, oferując znaną strukturę prawną dla profesjonalnych inwestorów, jednocześnie wykorzystując funkcjonalność blockchain.

SAFO został zaprojektowany jako produkt równoważny gotówce, zapewniający płynność overnight oraz stopy zwrotu, które mają przewyższać bezryzykowne benchmarki dzięki w pełni zabezpieczonym swapom całkowitej stopy zwrotu z głównymi kontrahentami bankowymi.
W przeciwieństwie do tradycyjnych funduszy rynku pieniężnego, rejestr udziałowców istnieje natywnie w łańcuchu bloków Ethereum i Stellar, umożliwiając ciągłą, całodobową zbywalność udziałów w funduszu bez typowych ograniczeń związanych z godzinami pracy rynku lub opóźnieniami w rozliczeniach.

Ta konfiguracja z dwoma łańcuchami jest zamierzona: Ethereum obsługuje funkcjonalność smart kontraktów i kompatybilność z zdecentralizowanymi finansami (DeFi), podczas gdy Stellar zapewnia szybsze i tańsze ścieżki transakcyjne, dając użytkownikom instytucjonalnym elastyczność w zależności od ich potrzeb operacyjnych.
Infrastruktura do wyceny i koordynacji międzyłańcuchowej jest obsługiwana przez Chainlink, który zapewnia automatyczne raportowanie wartości aktywów netto w łańcuchu i pomaga synchronizować dane między sieciami — co staje się coraz bardziej kluczowym elementem w miarę rozszerzania się funduszy tokenizowanych na wiele łańcuchów bloków.

Uruchomienie opiera się na wcześniejszym eksperymencie Amundi z tokenizowanymi klasami udziałów z listopada 2025 r., ale SAFO stanowi bardziej ambitną iterację — specjalnie zaprojektowany fundusz wielołańcuchowy, stworzony z myślą o programowalności i rozliczeniach w czasie rzeczywistym, a nie jako prosta cyfrowa otoczka istniejącego produktu.

Pod względem operacyjnym subskrypcje i umorzenia są dostępne w głównych walutach, w tym w euro, dolarze amerykańskim, funcie brytyjskim i franku szwajcarskim, a próg wejścia wynosi zaledwie jedną jednostkę, co stanowi ukłon w stronę dostępności nawet w przypadku produktu skierowanego do uczestników instytucjonalnych.

Ogólna idea jest prosta: wyeliminowanie tarć. Inwestorzy zyskują niemal natychmiastowe rozliczenia, wgląd w stan posiadania w czasie rzeczywistym oraz możliwość globalnego transferu udziałów o każdej porze — cechy, z którymi tradycyjna infrastruktura funduszy, oparta na terminach granicznych i przetwarzaniu wsadowym, od dawna ma trudności.

Jean-Jacques Barbéris, dyrektor ds. klientów instytucjonalnych i korporacyjnych oraz ESG w Amundi, przedstawił to posunięcie jako część szerszego kierunku strategicznego. „SAFO zapewnia profesjonalnym inwestorom szybki i przejrzysty dostęp do rozwiązań w zakresie zarządzania środkami pieniężnymi. Inicjatywa ta wpisuje się w nasze dążenie do wspierania rozwoju rozwiązań opartych na tokenizacji” – powiedział.
Za kulisami struktura opiera się na znanych mechanizmach finansowych. Spiko pełni rolę agenta transferowego i platformy tokenizacyjnej, natomiast CACEIS pełni funkcję depozytariusza i administratora, zapewniając, że fundusz pozostaje zakotwiczony w tradycyjnych zabezpieczeniach finansowych, nawet gdy jego infrastruktura przenosi się do łańcucha bloków.

Wybór tego momentu nie jest przypadkowy. Tokenizowane aktywa świata rzeczywistego (RWA), w szczególności produkty związane z rynkiem pieniężnym i skarbowymi papierami wartościowymi, zyskały na popularności w 2025 r. i na początku 2026 r., a instytucje coraz częściej eksperymentują z rozwiązaniami opartymi na łańcuchu bloków, które obiecują wydajność bez rezygnacji z zgodności z przepisami.

SAFO idealnie wpisuje się w tę narrację, oferując pomost między tradycyjnymi finansami a aktywami programowalnymi — coś, co ostatecznie może wykroczyć poza zarządzanie skarbowe i objąć zastosowania związane z zabezpieczeniami lub integrację z protokołami DeFi.

Oczywiście model ten nie jest pozbawiony zastrzeżeń. Ryzyko związane z inteligentnymi kontraktami, ewoluujące standardy przechowywania aktywów i niuanse jurysdykcyjne pozostają częścią równania, choć regulowana europejska struktura funduszu i poleganie na uznanych partnerach finansowych mają na celu złagodzenie tych problemów.

Jednak kierunek jest jasny: tokenizacja nie jest już projektem pilotażowym. Dzięki początkowej wartości 100 milionów dolarów i infrastrukturze zaprojektowanej z myślą o skalowalności, Amundi sygnalizuje, że kolejna iteracja zarządzania gotówką może mniej przypominać księgę bankową, a bardziej transakcję blockchain — rozliczoną, zanim większość pracowników zdąży wypić poranną kawę.

FAQ 🔎

• Czym jest fundusz Amundi SAFO?
  Fundusz tokenizowany o wartości równoważnej gotówce, oferujący płynność overnight i rozliczenia oparte na blockchainie dla inwestorów instytucjonalnych.
• Które łańcuchy bloków obsługują fundusz SAFO?
  Fundusz działa na platformie Ethereum w zakresie inteligentnych kontraktów oraz na platformie Stellar w zakresie szybkich i tanich transakcji.
• W jaki sposób Chainlink wspiera fundusz?
  Chainlink zapewnia automatyczne raportowanie wartości aktywów netto (NAV) w łańcuchu bloków oraz synchronizację danych między łańcuchami.
• Kto może inwestować w fundusz SAFO?
  Jest on przeznaczony dla inwestorów profesjonalnych i instytucjonalnych, którzy uzyskują do niego dostęp za pośrednictwem platformy Spiko.