CME wprowadza kontrakty terminowe na pojedyncze akcje ponad 50 czołowych amerykańskich spółek, a jej dział zajmujący się instrumentami pochodnymi opartymi na kryptowalutach nadal się rozwija

Nowy sposób na inwestowanie w największe amerykańskie akcje

W ramach tej oferty wprowadzono łącznie 77 kontraktów, tj. 55 kontraktów terminowych o standardowej wielkości, z których każdy odpowiada 100 akcjom danej spółki bazowej, oraz 22 kontrakty o wielkości mikro, obejmujące po 10 akcji każdy. Zgodnie z komunikatem CME Group oferta obejmuje spółki technologiczne o ogromnej kapitalizacji, takie jak Alphabet, Meta i Tesla, a także niedawno wchodzącą na giełdę firmę SpaceX oraz znane marki, w tym Micron, Pfizer i Walmart.

Wszystkie kontrakty są rozliczane gotówkowo na podstawie ceny zamknięcia akcji bazowej i mają kwartalną strukturę wygaśnięcia, podobnie jak istniejące kontrakty terminowe na indeksy akcji CME. Tim McCourt, globalny dyrektor ds. akcji, walut i produktów alternatywnych w CME Group, stwierdził, że wprowadzenie tych produktów jest odpowiedzią na zapotrzebowanie inwestorów, zaznaczając:

„Klienci chcą zarządzać ryzykiem cen akcji z większą precyzją i przy zachowaniu efektywności kapitałowej charakterystycznej dla scentralizowanego rynku”.

Dodał ponadto, że produkt ten ma na celu poszerzenie bazy użytkowników CME poza tradycyjną klientelę instytucjonalną, informując dziennikarzy, że kontrakty te „mogą przyciągnąć wielu nowych inwestorów do naszego ekosystemu”. CME poinformowała, że współpracuje z ponad 35 firmami pośredniczącymi w obrocie detalicznym, aby zapewnić dostęp do kontraktów obok swoich zwykłych biur instytucjonalnych.

Stworzone z myślą o całodobowym dostępie

Kontrakty terminowe na pojedyncze akcje są przedmiotem obrotu przez około 23 godziny dziennie, pięć dni w tygodniu, na platformie Globex należącej do CME, czyli znacznie dłużej niż w przypadku standardowego handlu akcjami w USA, który odbywa się w godzinach od 9:30 do 16:00 czasu wschodnioamerykańskiego. Taka struktura pozwala inwestorom reagować na raporty finansowe, dane makroekonomiczne lub wiadomości geopolityczne natychmiast po ich opublikowaniu, zamiast czekać na sygnał otwarcia sesji.

Jednak taka elastyczność wiąże się z pewnym ryzykiem. Mat Cashman, dyrektor ds. edukacji inwestorów w Options Clearing Corp, ostrzega, że płynność rynku może się zmniejszyć w ciągu nocy. Cashman stwierdził, że handel poza normalnymi godzinami, „w tym w niestabilnych minutach po opublikowaniu wyników finansowych przez spółki, może charakteryzować się dużymi wahaniami” – ostrzeżenie to odzwierciedla obawy już zgłaszane w związku z niewielką liczbą zleceń na działających przez całą dobę rynkach kryptowalut CME.

W przeciwieństwie do aplikacji do handlu akcjami i opcjami bez prowizji, które opierają się na opłatach za przepływ zleceń, inwestorzy na rynku kontraktów terminowych zazwyczaj płacą prowizję od każdego kontraktu na pojedynczą akcję, którym handlują.

Kontrakty terminowe na pojedyncze akcje nie są nowością w Stanach Zjednoczonych, ale mają burzliwą historię. OneChicago, giełda będąca wspólną własnością CME Group, Cboe Global Markets i Interactive Brokers, prowadziła obrót kontraktami terminowymi na papiery wartościowe przez prawie dwie dekady, zanim we wrześniu 2020 r. zakończyła działalność, powołując się na niewielki popyt.

Pomost do działalności CME w zakresie kryptowalutowych instrumentów pochodnych

Nowe kontrakty wyraźnie wykluczają wszelkie tokeny kryptowalutowe lub aktywa cyfrowe, ale działają w oparciu o infrastrukturę, którą CME udoskonalała przez lata w ramach swojej działalności w zakresie kryptowalut, tj. produkty rozliczane gotówkowo i oparte na depozycie zabezpieczającym, które pozwalają inwestorom na lewarowaną ekspozycję na szybko zmieniające się aktywa bez konieczności przechowywania aktywów. CME wprowadziło kontrakty terminowe na bitcoina już w 2017 roku i od tego czasu stworzyło największy w kraju regulowany rynek instrumentów pochodnych dla aktywów cyfrowych.

Ta działalność w sektorze kryptowalut nadal się rozwijała w 2026 r., kiedy to 29 maja CME Group uruchomiła całodobowy handel kontraktami terminowymi i opcjami na bitcoina oraz ether, rozliczając w pierwszy weekend około 50 mln dolarów w ramach ponad 7 200 kontraktów.

Od tego czasu firma dodała kontrakty terminowe na indeksy kryptowalutowe śledzące bitcoina, solanę i XRP, a nawet zaplanowała wprowadzenie kontraktów terminowych na zmienność bitcoina. Niemniej jednak aktywność na rynku instrumentów pochodnych bitcoina w CME osłabła w stosunku do poprzednich szczytów, a wartość otwartych pozycji w kontraktach terminowych na bitcoina w CME spadła 11 kwietnia do 8,41 mld dolarów, osiągając najniższy poziom od 14 miesięcy (ponieważ roczne stopy zwrotu z transakcji spadły z przedziału 15–20% do około 5%, a dzienny wolumen spadł poniżej 3 miliardów dolarów).