Cena bitcoina spadła do 74 530 dolarów, a inwestorzy zajmujący pozycje długie ponieśli straty w wysokości 106 mln dolarów

Wskaźniki on-chain sygnalizują słabnącą dynamikę

Drugi dzień z rzędu kurs bitcoina wykazywał tendencję spadkową, spadając poniżej progu 75 000 USD, mimo że główne indeksy na Wall Street oscylowały w pobliżu rekordowych poziomów. Według danych Bitstamp, wiodąca kryptowaluta spadła do dziennego minimum po tym, jak przez większość poprzedniej 24-godzinnej sesji handlowej utrzymywała się powyżej 75 500 USD.

Najostrzejszy spadek rozpoczął się około godziny 8:44 czasu wschodnioamerykańskiego, kiedy to wartość aktywów cyfrowych spadła z 76 800 USD do 74 637 USD w niecałe dwie godziny. Chociaż godzinę później nastąpiło krótkie odbicie do poziomu nieco powyżej 75 300 USD, bitcoin ostatecznie stracił impet, spadając do najniższego poziomu w ciągu dnia wynoszącego 74 530 USD. Najnowszy spadek spowodował, że kapitalizacja rynkowa bitcoina po raz drugi w tym miesiącu spadła poniżej poziomu 1,5 bln USD, a tygodniowa strata wzrosła do prawie 3%.

Krótkoterminowa słabość bitcoina ściśle pokrywa się z podstawowymi zmianami podkreślonymi w cotygodniowym raporcie on-chain firmy Glassnode. Dane wskazują, że szersza dynamika wzrostowa bitcoina słabnie pod powierzchnią, hamowana przez osłabający się popyt spotowy i gwałtowne pogorszenie się przepływów netto amerykańskich funduszy typu ETF.

Analitycy Glassnode zauważyli, że chociaż aktywa pozostają strukturalnie odporne — wspierane przez defensywne pozycjonowanie długoterminowych posiadaczy — wskaźniki on-chain, takie jak zrealizowany stosunek zysków do strat, sugerują, że napływ kapitału słabnie, utrzymując rynek znacznie poniżej poziomów historycznie kojarzonych z agresywną hossą. Zamiast tego bitcoin ściśle podąża za globalnym apetytem na ryzyko, zamiast oddzielać się od rynków makroekonomicznych.

Spadki cen wywołały w środę przyspieszenie likwidacji pozycji na instrumentach pochodnych, powodując likwidację lewarowanych pozycji bitcoinowych o wartości 115,3 mln dolarów — co stanowi wzrost o 15% w stosunku do ponad 100 mln dolarów odnotowanych dzień wcześniej. Największy ciężar zmienności poniosły pozycje długie, które stanowiły prawie 106 mln dolarów z likwidacji bitcoinów. Ta wyprzedaż podkreśla ostrzeżenie Glassnode dotyczące coraz bardziej zatłoczonych pozycji długich na rynku kontraktów terminowych. Na całym rynku kryptowalut łączna wartość likwidacji osiągnęła 27 maja 334 mln dolarów, przy czym pozycje długie stanowiły 285,6 mln dolarów tej kwoty.

Akcje stabilne przy spadających cenach energii

W przeciwieństwie do bitcoina, światowe akcje pozostały w większości na niezmienionym poziomie, a południowokoreański indeks Kospi okazał się jedynym wyjątkiem, zyskując ponad 180 punktów, czyli 2,25%. Analitycy przypisali ten wzrost na rynku akcji znacznemu spadkowi cen energii oraz rosnącemu optymizmowi związanemu z wydarzeniami dyplomatycznymi na Bliskim Wschodzie. W momencie pisania tego tekstu cena ropy Brent spadła do poziomu nieco powyżej 95 dolarów za baryłkę, podczas gdy cena ropy West Texas Intermediate (WTI) spadła poniżej 90 dolarów za baryłkę.

Spadek cen ropy nastąpił po doniesieniach, że negocjacje dyplomatyczne między USA a Iranem mogą wkraczać w końcową fazę, co złagodziło obawy przed eskalacją konfliktu regionalnego i utrzymującymi się blokadami dostaw.

Jednak pomimo rosnącego optymizmu co do potencjalnego przełomu dyplomatycznego, uczestnicy zdecentralizowanych rynków prognoz pozostawali sceptyczni. Na platformie Polymarket inwestorzy oszacowali prawdopodobieństwo osiągnięcia porozumienia między USA a Iranem do 31 maja na zaledwie 30%. Podobnie na platformie Kalshi implikowane prawdopodobieństwo pełnego otwarcia Cieśniny Ormuz przed 1 lipca wyniosło 36%.