Wartość aktywów netto funduszu ETF na bitcoiny firmy Morgan Stanley przekroczyła 600 milionów dolarów zaledwie pięć miesięcy po uruchomieniu, przy czym od momentu debiutu praktycznie nie odnotowano presji na umorzenia. Szybki wzrost funduszu stanowi kolejny sygnał, że dystrybucja za pośrednictwem dużych banków staje się istotnym kanałem napędzającym popyt na kryptowaluty.
ETF na bitcoiny firmy Morgan Stanley przekroczył wartość 600 mln dolarów zaledwie pięć miesięcy po wprowadzeniu na rynek
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Najważniejsze wnioski
- Fundusz MSBT firmy Morgan Stanley osiągnął wartość aktywów przekraczającą 600 mln dolarów pięć miesięcy po uruchomieniu, odnotowując napływ netto środków w wysokości 538,37 mln dolarów.
- Niemal zerowa liczba umorzeń sugeruje, że dystrybucja prowadzona przez banki staje się coraz bardziej stabilnym źródłem popytu na bitcoiny.
- Wprowadzenie na rynek kolejnych funduszy ETF przez duże banki może przyczynić się do zwiększenia instytucjonalnej akumulacji bitcoinów.
Nabywcy ETF-ów opartych na bitcoinie pozostają wierni Morgan Stanley
Fundusz typu ETF oparty na bitcoinie firmy Morgan Stanley po cichu buduje jeden z najczystszych bilansów akumulacji wśród nowszych amerykańskich funduszy kryptowalutowych.
Według danych Sosovalue, wartość aktywów netto Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) wyniosła na dzień 14 września 634,83 mln dolarów. Łączny napływ netto wyniósł 538,37 mln dolarów. Fundusz zadebiutował na nowojorskiej giełdzie 8 kwietnia, stając się pierwszym produktem typu ETF opartym na bitcoinie w transakcjach kasowych, oferowanym przez dużego zarządzającego aktywami powiązanego z amerykańskim bankiem.
To wyróżnienie ma znaczenie. Fundusze ETF oparte na bitcoinie nie są już dystrybuowane wyłącznie przez firmy z branży kryptowalutowej i wyspecjalizowane podmioty zarządzające aktywami. Coraz częściej trafiają one do tych samych instytucji, które już zarządzają bilionami dolarów na rzecz tradycyjnych inwestorów.
Prawie nikt nie zamierza wycofać się z inwestycji
Najbardziej rzuca się w oczy nie tylko wielkość funduszu, ale także zachowanie jego inwestorów. Od momentu uruchomienia MSBT odnotował tylko jeden dzień odpływu środków – 29 maja, kiedy to z produktu wypłynęło 5,26 mln dolarów.
Ostatnio fundusz Morgan Stanley zwiększył ekspozycję na bitcoiny o 9,75 mln dolarów w poniedziałek, co oznacza piąty dzień z rzędu napływu środków.
W ciągu ostatnich 21 dni handlowych w funduszu MSBT odnotowano zakupy w 12 dniach i nie odnotowano żadnych dni sprzedaży netto, co dało łączny napływ środków w tym okresie na poziomie około 71,95 mln dolarów. Taki wzorzec sugeruje, że inwestorzy traktują fundusz jako długoterminową alokację aktywów, a nie jako narzędzie do krótkoterminowego handlu.
Dlaczego przekroczenie progu 600 milionów dolarów ma znaczenie
Przekroczenie progu 600 mln dolarów w ciągu pięciu miesięcy ma duże znaczenie, ponieważ fundusz MSBT wkroczył na już zatłoczony rynek spotowych ETF-ów opartych na bitcoinie. Jego wzrost pokazuje, że rozpoznawalna marka powiązana z bankiem nadal może przyciągać świeży kapitał, nawet po tym, jak początkowy cykl wprowadzania ETF-ów na rynek osiągnął dojrzałość.
Dla klientów Morgan Stanley produkt ten stanowi znaną im drogę do inwestowania w bitcoiny bez konieczności bezpośredniego przechowywania aktywów, posiadania kluczy prywatnych czy kont na giełdach kryptowalut.
Dla szerszego rynku konsekwencje są jeszcze ważniejsze: dystrybucja powiązana z bankami może poszerzyć bazę nabywców znacznie poza grono pierwszych użytkowników. Im więcej platform zarządzania majątkiem włącza produkty związane z bitcoinem do standardowych portfeli, tym mniej popyt na kryptowaluty zależy od spekulacji detalicznych.
Co to może oznaczać dla bitcoina
W perspektywie krótkoterminowej skumulowany napływ środków w wysokości 538 mln dolarów nie jest sam w sobie wystarczająco duży, aby dyktować kierunek zmian ceny bitcoina. Warunki makroekonomiczne, szersze przepływy w funduszach ETF oraz płynność rynku nadal mają większe znaczenie.
Trudniej jednak zignorować sygnał długoterminowy.
Fundusz, w którym rzadko dochodzi do umorzeń, stanowi stabilniejsze źródło popytu na rynku kasowym. Jeśli inne duże banki pójdą w ślady Morgan Stanley i wprowadzą podobne produkty, popyt ten może stać się strukturalnie istotny.
Nie chodzi zatem tylko o to, że wartość MSBT przekroczyła 600 milionów dolarów. Chodzi o to, że tradycyjna dystrybucja aktywów stopniowo staje się motorem napędzającym gromadzenie bitcoinów.
Ten artykuł został przetłumaczony z języka angielskiego przy użyciu sztucznej inteligencji. Oryginalna wersja angielska jest źródłem autorytatywnym; tłumaczenia automatyczne mogą zawierać nieścisłości, zwłaszcza w terminologii prawnej i regulacyjnej.
