Amerykański ustawodawca krytykuje przebudowę regulacji krypto przez SEC — byki widzą reset regulacyjny napędzający kolejną hossę

Maxine Waters uderza w SEC za szeroko zakrojone wycofywanie polityk

Kongresmenka Maxine Waters, czołowa Demokratka w Komisji ds. Usług Finansowych Izby Reprezentantów, 11 lutego wyraziła obawy dotyczące kierunku działań amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), w tym jej nadzoru nad aktywami cyfrowymi, podczas przesłuchania pełnego składu komisji poświęconego agencji.

Zwracając się bezpośrednio do przewodniczącego SEC Paula Atkinsa, stwierdziła: „Ty i ja mamy bardzo różne rozumienie tego, co dzieje się w SEC”. Kontynuowała: „Przewodniczący Atkins powiedział, że to ‘nowy dzień dla SEC’. Co miał na myśli? Czy naprawdę miał na myśli, że ta SEC teraz stawia na pierwszym miejscu Wall Street i miliarderów, a na ostatnim amerykańskich inwestorów?”.

Przechodząc konkretnie do egzekwowania przepisów wobec kryptowalut, Waters stwierdziła, że agencja „umarza sprawy i dochodzenia przeciwko kryptomiliarderom – przyjaciołom Trumpa”. Dalej argumentowała:

„SEC pod przewodnictwem Atkinsa nie zbadała jeszcze ani jednego przypadku potencjalnych oszustw na dużą skalę i nadużyć rynkowych, które ta Administracja i jej sojusznicy prowadzą w sposób bezczelny.”

Dodatkowo powiedziała: „Prezydent, wraz ze swoją rodziną i najbliższymi doradcami, nadal wzbogaca się dzięki temu, co wygląda na handel z wykorzystaniem informacji poufnych i transakcje na własny rachunek zarówno na rynkach akcji, jak i kryptowalut.”

Podczas przesłuchania pod przewodnictwem szefa komisji French Hilla, Waters skrytykowała także strukturę agencji oraz ostatnie wycofywanie regulacji. Jej uwagi pojawiły się po odejściu komisarz Caroline Crenshaw, po tym jak Senat nie zatwierdził jej na drugą kadencję, pozostawiając przewodniczącego Paula Atkinsa oraz komisarzy Hester Peirce i Marka Uyedę jako pozostałych członków komisji, która ma układ 3-0 na korzyść Republikanów. Zauważyła:

„Dziś w SEC nie ma ani jednego demokratycznego komisarza. To ponownie jest nadzwyczajne. A SEC nie tworzy polityki w sposób otwarty i ponadpartyjny, z wykorzystaniem zwyczajowego publicznego procesu powiadamiania i konsultacji.”

„Zamiast tego SEC Atkinsa wydaje się przyjmować polecenia bezpośrednio od Prezydenta i za wszelką cenę unika publicznych konsultacji” – oceniła.

Waters wskazała również na wycofanie 14 propozycji wprowadzonych za poprzedniej administracji, w tym środków dotyczących konfliktów związanych ze sztuczną inteligencją w doradztwie inwestycyjnym, rozszerzonych zabezpieczeń powierniczych dla aktywów cyfrowych i platform krypto, ujawnień ESG i cyberbezpieczeństwa, zasad najlepszej realizacji zleceń i konkurencji zleceń dla brokerów-dealerów, praktyk cenowych giełd, nadzoru nad alternatywnymi systemami obrotu, raportowania dużych swapów opartych na papierach wartościowych, standardów dla propozycji akcjonariuszy oraz ochrony danych dla skonsolidowanej ścieżki audytu (consolidated audit trail).

Ustawodawczyni podsumowała:

„Przewodniczący Hill, to z pewnością nowy dzień w SEC: święto Wall Street i miliarderów.”

Jednocześnie znaczące części branży krypto przyjęły agendę Atkinsa, szczególnie uruchomienie „Project Crypto”, które formalnie szczegółowo omówił podczas zeznań 11 lutego. Inicjatywa, opisana jako wspólne przedsięwzięcie SEC i CFTC, wprowadza taksonomię tokenów rozróżniającą cyfrowe towary (digital commodities), kolekcjonalia oraz narzędzia użytkowe (utility tools), a także przedstawia planowane „zwolnienie innowacyjne” zaprojektowane jako regulacyjna piaskownica.

Ostatnie zmiany polityki obejmują uchylenie SAB 121 poprzez SAB 122 w celu ułatwienia bankom powierniczego przechowywania aktywów cyfrowych, wytyczne interpretacyjne wskazujące, że wiele protokołów DeFi i modeli płynnego stakingu nie stanowi z natury oferty papierów wartościowych, oraz oświadczenia sugerujące, że memecoiny zasadniczo nie są traktowane jako papiery wartościowe, gdy są kupowane w celach rozrywkowych. Zmiany legislacyjne, takie jak uchwalona ustawa GENIUS Act dotycząca stablecoinów płatniczych oraz prace w Senacie nad ustawą Digital Asset Market CLARITY Act, dodatkowo podsyciły oczekiwania na wyraźniejsze linie jurysdykcyjne między SEC a CFTC. Zwolennicy argumentują, że zastąpienie „regulacji poprzez egzekwowanie” formalnym stanowieniem reguł może uwolnić kapitał instytucjonalny i przyspieszyć szerszą adopcję aktywów cyfrowych.

FAQ 🧭

• Jak krytyka polityczna przewodniczącego SEC Paula Atkinsa może wpłynąć na krypto i rynki kapitałowe?
  Wzmożona ponadpartyjna kontrola stanowiska SEC w zakresie egzekwowania przepisów wobec kryptowalut może w krótkim terminie zwiększyć niepewność regulacyjną, ale jednocześnie sygnalizuje potencjalne zmiany polityki, które inwestorzy muszą monitorować pod kątem wpływu na wyceny aktywów cyfrowych i nadzór nad rynkiem.
• Co oznacza całkowicie republikański skład komisji SEC dla regulacji finansowych i ochrony inwestorów?
  Przy braku demokratycznego komisarza inwestorzy mają do czynienia z otoczeniem regulacyjnym bardziej ukierunkowanym na deregulację i przyjazne dla branży stanowienie reguł, co może przyspieszyć zatwierdzenia i zmniejszyć obciążenia zgodności dla firm z Wall Street i sektora krypto.
• Jak wycofanie przez SEC 14 wcześniejszych propozycji może wpłynąć na strategie inwestycyjne instytucji?
  Wycofanie zasad dotyczących konfliktów związanych z AI, ujawnień ESG, powiernictwa krypto, cyberbezpieczeństwa i przejrzystości obrotu może obniżyć koszty zgodności i wymagania raportowe, zmieniając oceny ryzyka oraz decyzje o alokacji kapitału w akcjach i aktywach cyfrowych.
• Dlaczego rynki krypto reagują pozytywnie na „Project Crypto” i powiązane reformy SEC?
  Wprowadzenie taksonomii tokenów, regulacyjnej piaskownicy w postaci „zwolnienia innowacyjnego”, uchylenie SAB 121 oraz wyraźniejsza jurysdykcja SEC-CFTC dzięki ustawodawstwu takiemu jak GENIUS Act i CLARITY Act są postrzegane jako katalizatory napływu kapitału instytucjonalnego i szerszej adopcji aktywów cyfrowych.