Aktualizacje nastrojów inwestorów: Instytucje zmieniają pozycje w wydobyciu Bitcoinów

Poniższy wpis gościnny pochodzi z BitcoinMiningStock.io, platformy analitycznej rynku publicznego dostarczającej danych o firmach zaangażowanych w kopanie Bitcoin i strategie skarbcowe kryptowalut. Pierwotnie opublikowane 21 stycznia 2026 roku, przez Cindy Feng.

W 2025 roku kapitał instytucjonalny coraz częściej preferował firmy z ekspozycją na centra danych AI i HPC, a nie te skoncentrowane wyłącznie na ekspansji mocy obliczeniowej.

*Ta analiza odzwierciedla pozycjonowanie instytucjonalne na podstawie zgłoszeń SEC Form 13F obejmujących pierwsze dziewięć miesięcy 2025 roku, najnowsze dostępne dane.

W najnowszych ujawnieniach każda publicznie notowana kopalnia Bitcoin o kapitalizacji rynkowej powyżej 100 milionów USD odnotowała wzrost wartości udziałów instytucjonalnych. Jednak koncentracja nowego posiadania opowiada ważniejszą historię.

IREN, Applied Digital i Cipher Mining odnotowały największe wzrosty liczby posiadaczy instytucjonalnych, każda z nich dodała ponad 100 nowych właścicieli. Te firmy mają wspólny profil: bezpośrednią ekspozycję na infrastrukturę AI i HPC z dużą skalą wspartej długoterminowymi kontraktami. Kapitał nie tylko podąża za narracjami, ale także wspiera modele biznesowe z możliwością dywersyfikacji przychodów poza kopalnie Bitcoin.

Napływy ważone dolarem wzmacniają tę zmianę. IREN i Applied Digital przewodzą pod względem dodanego kapitału instytucjonalnego, następnie Riot Platforms, Cipher Mining i TeraWulf. Riot pozostaje wyjątkiem, przyciągając silne napływy pomimo braku jeszcze znaczących przychodów HPC. Firma jednak wielokrotnie omawiała swoją strategiczną zmianę w kierunku HPC/AI. Jej obecność w czołówce napływów prawdopodobnie odzwierciedla jej płynność, długowieczność na rynkach USA i rozpoznawalność nazwy.

Znaczenie ma także skala. Duże kopalnie notowane w USA nadal przyciągają większość kapitału instytucjonalnego. Jednak sama wielkość już nie wystarcza. Kilka kopalń z milionową kapitalizacją rynkową, jak Bitfarms, Bitdeer i American Bitcoin, odnotowały względnie mniejsze zainteresowanie instytucjonalne. Czynnikami mogą być takie aspekty jak geolokalizacja czy czas debiutu na giełdzie.

Główna konkluzja: instytucje przekształcają sposób oceny kopalni Bitcoin, widząc je mniej jako czyste aktywa związane z Bitcoin, a bardziej jako platformy infrastruktury cyfrowej. Sam wzrost mocy obliczeniowej już nie wystarcza, aby przyciągnąć kapitał.

📙 Uwaga: Pełna sekcja Nastrojów Inwestorów w Przeglądzie Rynku Kopalni Bitcoin (2025–2026) obejmuje pełną metodologię (& jej ograniczenia) i szczegółową dyskusję na temat wyjątków na poziomie firm do ogólnych trendów alokacji instytucjonalnej. Powinieneś odnieść się do oryginalnego raportu dla pełnego kontekstu.