Giganten innen kunstig intelligens (KI), Anthropic, er fortsatt privat, men kryptotradere tillegger Claude-skaperen en implisitt verdsettelse på rundt 2,12 billioner dollar gjennom syntetiske evigvarende kontrakter som ikke representerer aksjer i selskapet. Kolossen OpenAI har sett sine syntetiske perp-kontrakter presse selskapets utledede verdi til 1,58 billioner dollar.
Ingen Anthropic-aksje eksisterer, men kryptotradere har nettopp priset den til 2 billioner dollar
SKREVET AV
DEL
Viktige punkter
- Binance bruker et estimat på 1 milliard aksjer for å beregne den implisitte verdsettelsen av KI-selskapet Anthropic. Ved publiseringstidspunktet ligger ANTHROPIC over 2 billioner dollar.
- Anthropic advarte allerede i mai om at uautoriserte aksjeoverføringer til SPV-er er ugyldige og i praksis kan ende opp med å være verdiløse for investorer som handler eller holder disse eiendelene.
- Binance kan justere ANTHROPIC/USDT dersom antall aksjer i Anthropics S-1 kommer 3 % eller mer over eller under dagens estimat.
9. september viste Defillamas pre-IPO-dashbord at Binances ANTHROPIC/USDT-kontrakt testet 2 120 dollar. Binance legger til grunn et antatt aksjeantall på 1 milliard, noe som gjør denne kontraktsprisen om til en implisitt selskapsverdi på omtrent 2,12 billioner dollar. Lignende kontrakter på Bitget, Kraken, BingX, Aster og Coinbase International ble handlet i samme prissjikt.
Kryptotradere presser Anthropic over selskapets siste private verdsettelse
Dette tallet er mer enn dobbelt så høyt som Anthropics sist forhandlede verdsettelse i privatmarkedet. Selskapet hentet inn 65 milliarder dollar i en Series H-runde 28. mai, noe som verdsatte Anthropic til 965 milliarder dollar etter finansieringsrunden.
Slutten av august hadde allerede vært en vill reise. ANTHROPIC/USDT ble handlet rundt 1 600 til 1 840 dollar på Binance-sporede markeder, noe som impliserte omtrent 1,6 billioner til 1,84 billioner dollar under den samme forutsetningen om 1 milliard aksjer. Et Hyperliquid-marked distribuert av Entropy printet kortvarig over 2 billioner dollar og stabiliserte seg nær 1,97 billioner dollar rundt 28. august.
Haken er at ingen av disse kontraktene er Anthropic-aksjer. Binance noterte ANTHROPIC/USDT 2. juni som en USDT-marginsatt evigvarende kontrakt med opptil 20x giring. Den gjøres opp i tether og bruker en markedspris skapt av handel på børsen, ikke en offentlig aksjekurs.
En ticker på 2 billioner dollar er ikke det samme som å eie aksjer
Binance sier at estimatet på 1 milliard aksjer kun er til informasjon, og at enhver implisitt verdsettelse verken kan tilskrives eller er godkjent av børsen. «Hvis Pre-IPO Perp overføres til en TradFi Perp, vil det bli utstedt et varsel om Pre-IPO-overgang», forklarer Binance på sin nettportal.
OKX bruker en forutsetning om 10 milliarder aksjer, som gir en lavere enhetspris, men omtrent samme implisitte selskapsverdi. Disse evigvarende kontraktene plasserer ikke tradere på Anthropics cap table og leverer heller ikke aksjer ved oppgjør. De er derivater som lar tradere vedde på hvor de mener Anthropic til slutt kan bli verdsatt. Interessant nok kan ANTHROPIC-tickeren se ut som en aksjekurs selv om ingen offentlig aksje ligger bak den.
Et separat produkt har skapt enda mer forvirring. Prestocks utsteder en ANTHROPIC-token på Solana som hevder økonomisk eksponering gjennom et spesialformålsselskap, eller SPV. 9. september ble tokenen handlet rundt 961 til 973 dollar med en markedsverdi på omtrent 7,1 til 7,2 millioner dollar, mens Prestocks’ dashbord viste en implisitt Anthropic-verdsettelse nær 1,59 billioner dollar.
Anthropic advarer om at uautoriserte investeringsstrukturer kan være verdiløse
Anthropic har slått tilbake mot denne strukturen. I mai sa selskapet at det ikke tillater SPV-er å erverve Anthropic-aksjer, at overføringer inn i en SPV er ugyldige, og at tredjeparter som selger eksponering via tokeniserte verdipapirer, terminkontrakter eller lignende mekanismer, kan tilby investeringer uten verdi. PreStocks-tokener falt omtrent 34 % til 45 % etter advarselen.
På den andre siden har tradere grunner til å spekulere. Anthropics verdsettelse i privatmarkedet steg fra 380 milliarder dollar i februar til 965 milliarder dollar i mai, mens selskapets annualiserte inntekts-run-rate ble oppgitt til nær 47 milliarder dollar ved avslutningen av Series H, og senere rapportert til rundt 65 milliarder dollar ved utgangen av juli.
Bankfolk og investorer har diskutert en mulig børsnotering i området 1,5 til 2 billioner dollar. Likevel er kontraktene små sammenlignet med verdien de impliserer. Defillama lister mer enn et dusin evigvarende Anthropic-markeder, mens samlet åpen interesse i de største ordrebøkene bare er i titalls millioner dollar.
Ved siden av Anthropic viser OpenAIs pre-IPO at OPENAI/USDT-kontrakten ble handlet rundt 1 578 dollar 9. september på Binance, og på Kraken ble OpenAI pre-IPO-eiendeler omsatt for 1 604 dollar. Prestocks viser OpenAI-tokener til 1 084 dollar og en implisitt markedsverdi på 1,34 billioner dollar. I likhet med Anthropic har OpenAI levert konfidensielt til U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) at det planla å gå på børs.
IPO-en vil teste kryptos veddemål på 2 billioner dollar
Foreløpig leker den som leser ANTHROPIC/USDT, eller enhver pre-IPO-kontrakt eller token, som en reell aksjekurs, med ilden. Binance sier at det vil reskalere kontrakten dersom en endret S-1 viser et aksjeantall som avviker fra estimatet med 3 % eller mer.
Det gjør den eventuale IPO-en til realitetssjekken. Inntil registrerte aksjer faktisk blir priset, er tallet 2,12 billioner dollar en giret mening i kryptomarkedet om Anthropics fremtidige verdi, ikke en pris selskapet har autorisert, solgt eller lovet investorer.
Denne artikkelen er oversatt fra engelsk ved hjelp av kunstig intelligens. Den originale engelske versjonen er den autoritative kilden; automatiske oversettelser kan inneholde unøyaktigheter, særlig i juridisk og regulatorisk terminologi.
