Siden den amerikanske produsentprisindeksen (PPI) rapport kom ut, har sjansene for at Federal Reserve vil senke den føderale fondsrenten tatt en liten vending.
Fed Rente-Kutt Troen Vakler mens Inflasjonsnervene Sniker Seg Inn
SKREVET AV
DEL
Fed-kutt i september er ikke lenger en sikker sak etter PPI-sjokket
De høyere enn forventede inflasjonstallene i juli PPI har innført et snev av usikkerhet i ligningen. Mens traderne fortsatt sterkt favoriserer et rentekutt på møtet i Federal Reserve 17. september 2025, viser CME Fedwatch-data at det ikke lenger er den nær-sikkerheten det virket som før.
Fedwatch-data viser en betydelig 92,8% sannsynlighet for at målområdet vil falle til 4,00%–4,25%, ned fra nåværende 4,25%–4,50%. Før PPI-rapporten var sannsynligheten over 96%. Omtrent 7,2% av tradere forventer at Fed holder rentene uendret. Kort sagt satser mesteparten av markedet på et kutt — men et hint av tvil har nå sneket seg inn i samtalen.
Kalshi-tradere er nesten enstemmig om at Fed-fondrentene vil forbli over 3% i september, med odds på 97% eller høyere for hvert nivå opp til 3,75%. Tilliten faller bare litt ved 4%, hvor tradere fortsatt tillegger en 96% sjanse. Når man kommer over 4,25%, faller oddsen til 21%, noe som signaliserer at de fleste forventer et kutt på det tidspunktet. Det skiftet også litt etter at inflasjonsrapporten kom ut.
På et annet marked favoriserer Kalshi-tradere kraftig et moderat kutt på Fed-møtet i september, med 76% som satser på en reduksjon på 25 basispunkter (bps). Sannsynligheten for at Fed holder seg stabil er på 21%, litt opp i de siste sesjonene, mens bare 4% ser det som sannsynlig med et større kutt på mer enn 25 bps. Kort sagt, markedet satser på en liten, men meningsfull reduksjon, med en større endring sett på som lite sannsynlig.
Polymarket-tradere er også fast bestemt på en kvartpoengs kutt i september, med en sannsynlighet på 72% til tross for et lite fall i tillit. Et større kutt på 50 basispunkter ligger bare på 5%, mens sannsynligheten for ingen endring har økt til 23%. Nesten ingen priser i en økning, med en økning på over 25 basispunkter på bare 1%. Konklusjonen: markedene forventer overveldende et kutt, men de satser ikke på noe utover 25 bps.
Likevel var oddsene på både Kalshi og Polymarket en gang betydelig høyere. De skiftende sannsynlighetene reflekterer et marked som sliter med nye inflasjonssignaler og omjusterer forventningene i sanntid. Mens tilliten til et moderat kutt i september fortsatt er høy, antyder sprekkene i konsensus en mer forsiktig utsikt. Tradere kan være forberedt på overraskelser, og vet at ett uventet datapunkt kan vippe hele rentekuttfortellingen over natten.
