Cathie Wood Advarer om Gullboble da M2-Forholdet Når Ekstremer

Gullboble i ferd med å dannes, sier Cathie Wood, da M2-forholdet overskrider toppen fra 1980

Ark Invests CEO og sjefsinvesteringsoffiser Cathie Wood delte 29. januar en rekke innlegg på den sosiale medieplattformen X hvor hun vurderte gullet sin verdsetting, og påstod at historiske forhold, monetære sammenligninger og valutadynamikker indikerte utmattelse snarere enn starten på en varig oppgang.

Hun skrev:

“Sannsynligheten er høy for at gullprisen er på vei mot et fall.”

Ark Invests direktør forankret sin analyse til et diagram som viser gullet sin markedsverdi som en prosentandel av den amerikanske pengemengden, eller M2, som måler kontanter, sjekkinnskudd og sparekontoer. “Intradag i dag, nådde markedsverdien av gull som en prosent av den amerikanske pengemengden (M2) en all-time high: høyere enn toppen i 1980 da inflasjonen og rentene steg til midten av tenårene og enda mer sjokkerende,” bemerket hun. Dette forholdet har kun nådd sammenlignbare nivåer i de tidlige 1930-årene og omkring 1980, perioder som til slutt gikk foran lange justeringsfaser fremfor vedvarende oksemarkeder.

Les mer: Tom Lee: Gull- og sølv-FOMO baner vei for neste krypto-rotasjon

Etter hvert som gull allerede har trukket seg tilbake fra sine topper, peker Woods rammeverk på varighetsrisiko i tillegg til nedside risiko. Hun fortsatte med å trekke en direkte historisk parallell: “Forholdet mellom gull og M2 har nådd all-time high registrert under Den Store Depresjonen i 1934.” Wood utvidet sin resonnement ved å referere til de ekstraordinære politiske reaksjonene fra den tiden, med å legge til: “I den krisen devaluerte dollaren i forhold til gull med nesten 70% den 31. januar 1934, regjeringen forbød privat eierskap av gull, og M2 kollapset.”

I kontrast til den bakgrunnen med dagens miljø, forklarte hun: “Den amerikanske økonomien i dag ligner ikke på den inflasjonsutsatte 1970-tallet eller den deflasjonære kollapsen på 1930-tallet. Sant nok, utenlandske sentralbanker har diversifisert vekk fra dollaren i årevis; likevel, nådde 10-års statsobligasjonsrenten en topp på 5% sent i 2023 og er nå 4,2%.” Gjennom en markeds-syklus linse konkluderte Wood angående gullet sin nylige nedgang: “Selv om paraboliske bevegelser ofte fører eiendelspriser høyere enn det de fleste investorer ville trodd mulig, har de utenomverdslige toppene en tendens til å oppstå ved slutten av en syklus.” Direktøren la til:

“Etter vår mening er ikke boblen i dag i AI, men i gull. En oppgang i dollaren kunne sprekke den boblen, som i 1980 til 2000 da gullprisen falt mer enn 60%.”

FAQ ⏰

• Hvorfor ser Ark Invests CEO Cathie Wood nedside risiko i gull?
  Hun argumenterer for at gullet sin markedsverdi i forhold til M2 har nådd krise-tids ekstremer som historisk har gått foran store tilbakeganger.
• Hvordan spiller forholdet mellom gull og M2 inn i hennes syn?
  Wood påpeker at forholdet samsvarer med nivåer sett i 1934 og 1980, perioder knyttet til økonomisk stress heller enn normal vekst.
• Hvilken rolle spiller den amerikanske dollaren i hennes perspektiv på gull?
  Hun antyder at en styrkning av dollaren kan redusere etterspørselen etter gull og presse prisene lavere.
• Hvorfor avviser Wood sammenligninger med 1970- og 1930-tallet?
  Hun sier at dagens inflasjon, renter og pengepolitiske dynamikker skiller seg skarpt fra de tidene.