Bitcoin nærmer seg prisen Tyskland solgte til — bør Berlin kjøpe tilbake 49 858 BTC?

Et gap som nesten har lukket seg

Bitcoin er nå mindre enn 3 000 dollar unna nivået der Tyskland solgte, noe som utløser øyeblikket med et direkte spørsmål, altså: «Bør Tyskland kjøpe tilbake?» Observasjonen gjenåpner granskingen av et salg i 2024 som kritikere brukte det påfølgende året som et skrekkeksempel.

Mellom 19. juni og 12. juli 2024 realiserte den tyske regjeringen 49 858 bitcoin for omtrent 2,89 milliarder dollar, et gjennomsnitt på rundt 57 900 dollar per mynt. Myntene var beslaglagt i forbindelse med operatøren av movie2k, tidligere et av Tysklands største piratnettsteder, og etter tysk lov må beslaglagte eiendeler selges raskt.

Tidspunktet fikk kraftig kritikk, ettersom bitcoin steg mot en rekord på 125 000 dollar bare måneder senere, noe som fikk analytikere til å anslå at Tyskland gikk glipp av milliarder i potensielle gevinster. Den gangen rapporterte Bitcoin.com News også at regjeringen hadde tømt lommebøkene sine fullstendig, og bekreftet at den var tom for bitcoin.

Fra tabbe til «break-even»

Fortellingen har endret seg etter hvert som prisene falt tilbake mot nivået Tyskland gikk ut på, og med bitcoin som falt gjennom store deler av året, har gapet mellom markedet og regjeringens gjennomsnittlige salgspris blitt kraftig redusert, og noen observatører hevder nå at salget ser langt mindre pinlig ut enn det gjorde på toppen.

På høyden av oppgangen fremsto Tysklands beslutning som et skoleeksempel på å selge for tidlig, men nær dagens break-even-nivåer ser regnestykket mer ut som en regjering som gikk ut av en volatil posisjon og unngikk et kraftig fall (snarere enn en som bare lot penger ligge igjen på bordet).

Likevel forsterket episoden et syn blant bitcoin-tilhengere om at stater bør behandle beslaglagte mynter som en reserveeiendel, heller enn noe som skal auksjoneres bort. Et tysk parlamentsmedlem hadde allerede kritisert salgene og oppfordret regjeringen til å holde BTC som en strategisk reserve, et standpunkt som siden har fått fotfeste etter hvert som andre land har gått over til å akkumulere.

Ville Berlin faktisk kjøpe?

Tyskland har ikke vist noen offentlig vilje til å kjøpe bitcoin, og ethvert kjøp ville markere en kraftig helomvending fra et juridisk rammeverk bygget rundt rask realisering av beslaglagt eiendom. Å snu kurs ville kreve både politisk vilje og en revurdering av hvordan staten behandler digitale eiendeler.

Kontrasten til andre myndigheter er tydelig, ettersom nasjoner som El Salvador og Bhutan har valgt å akkumulere bitcoin, mens USA har diskutert en strategisk reserve, noe som gjør Berlins exit i 2024 stadig mer ute av takt med et bredere skifte mot å holde.