Zuid-Afrikaanse Reservebank Waarschuwt voor Crypto en Stablecoins als Structureel Risico

Nieuwe Risicocategorie Ingesteld

De Zuid-Afrikaanse Reservebank (SARB) heeft crypto-activa en stablecoins toegevoegd aan een nieuwe, gemonitorde risicocategorie, onder verwijzing naar de stijgende waarde van crypto-bezit door gelicentieerde dienstverleners. Deze stap komt terwijl de SARB en de nationale schatkist van het land zich haasten om een uitgebreid kader te creëren om grensoverschrijdende crypto-transacties te monitoren en de valutaregels van het land aan te passen.

In de nieuwste Financial Stability Review (FSR), heeft de SARB crypto-activa en stablecoins onder een nieuwe structurele risicocategorie geplaatst: “technologie-gestuurde financiële innovatie.” Tijdens een presentatie op 25 november legde Nicola Brink, hoofd van de financiële stabiliteitsafdeling van de SARB, uit dat structurele risico’s “langzame risico’s” zijn.

Hoewel deze risico’s naar verwachting de financiële sector in de komende 12 maanden niet zullen verstoren, kunnen ze “op de lange termijn de veerkracht en efficiëntie van de financiële sector ondermijnen”.

“De Bank heeft technologie-gestuurde financiële innovatie toegevoegd als een brede risicocategorie waaronder verschillende aspecten worden gemonitord”, verklaarde Brink, en voegde eraan toe dat deze FSR zich specifiek richt op crypto-activa.

Lees meer: Zuid-Afrika Beweegt om Grensoverschrijdende Crypto-stromen te Reguleren

Deze beoordeling volgt op een inventarisatie die aantoont dat de bewaarsaldi bij de drie grootste gelicentieerde crypto-assetdienstverleners (CASPs)—Luno, VALR en Ovex—zijn gestegen van minder dan $580 miljoen aan het begin van 2023 tot bijna $1,5 miljard tegen het einde van 2024. Het aantal geregistreerde gebruikers op deze drie platforms heeft bijna 7,8 miljoen bereikt. Bitcoin blijft het grootste crypto-actief dat binnenlands wordt gehouden, gevolgd door Ripple (XRP), ethereum (ETH) en solana (SOL).

Regelgevende Knelpunten en Valutacontroles

Een belangrijke zorg die in de Review wordt benadrukt, is de “grenzeloze natuur” van crypto, die mogelijkheden creëert om de valutacontrolevoorschriften van Zuid-Afrika te omzeilen. Volgens het rapport bevestigde on-chain analyse dat de top 10 binnenlands gehoste bitcoin-portemonnees bijna $3,7 miljard in uitgaand volume hebben verwerkt naar buitenlands gehoste portemonnees sinds 1 januari 2019.

De SARB stelt dat dit cijfer veel hoger zou zijn als alle portemonnees en crypto-activa zouden worden meegenomen. Naast het werken aan een kader voor het toezicht op grensoverschrijdende transacties met crypto-activa, berichten Zuid-Afrikaanse centrale bank ambtenaren dat ze momenteel de valutacontrolevoorschriften herzien en bijwerken om expliciet crypto-activa op te nemen.

Ondertussen benadrukte de FSR ook een significante structurele verschuiving in de binnenlandse cryptomarkt: de toenemende dominantie van stablecoins. U.S. dollar-gekoppelde stablecoins zijn verschenen als het favoriete handelspaar op Zuid-Afrikaanse platforms, en vervangen ongedekte crypto-activa zoals bitcoin als de belangrijkste doorvoer voor handelsactiviteit.

De handelsvolumes in U.S. dollar-gekoppelde stablecoins zijn gestegen van minder dan $230 miljoen in 2022 tot bijna $4,67 miljard in het jaar tot oktober 2025. Deze stijging wordt deels toegeschreven aan de aanzienlijk lagere prijsvolatiliteit van de stablecoins. De Review, die de stijging van stablecoins deels toeschrijft aan hun lagere prijsvolatiliteit, koppelt hun groeiend gebruik aan potentiële implicaties voor de financiële stabiliteit, vooral via betalingen en afwikkelingen.

Bovendien wordt het gebrek aan transparante, consistente en betrouwbare gegevens over crypto-activa, samen met bestaande regelgevende hiaten, geïdentificeerd als een kritieke kwetsbaarheid. De SARB merkte op dat Zuid-Afrika momenteel “geen kader heeft” voor het reguleren van wereldwijde stablecoin-regelingen en slechts “gedeeltelijke regelingen in plaats” voor crypto-activa, volgens een oktober 2025 beoordeling van de Financial Stability Board (FSB). De centrale bank verklaarde dat kwetsbaarheden waarschijnlijk zullen blijven toenemen totdat deze binnenlandse regelgevende hiaten zijn aangepakt.

FAQ 💡

• Waarom heeft SARB een nieuwe risicocategorie gecreëerd? Om crypto-activa en stablecoins te monitoren als onderdeel van “technologie-gestuurde financiële innovatie.”
• Hoe groot is de cryptomarkt in Zuid-Afrika? Gelicentieerde aanbieders zoals Luno, VALR en Ovex houden nu bijna $1,5 miljard in bewaarsaldi.
• Wat baart de centrale bank het meest zorgen? Grensoverschrijdende crypto-stromen kunnen de valutacontrole-regelgeving van Zuid-Afrika omzeilen.
• Waarom zijn stablecoins onder de loep? Aan de dollar gekoppelde stablecoins domineren de lokale handel en vormen lange termijn risico’s voor de financiële stabiliteit.