Voormalig Fidelity-topman zegt dat de daling van 10% van de Zuid-Koreaanse index BTC onder de 60.000 dollar heeft gedrukt

De besmetting van Seoul naar de Nasdaq

Op dinsdag 23 juni kelderde de Zuid-Koreaanse index, de Kospi, met meer dan 8%, wat een Level 1-circuitbreaker activeerde. De scherpe daling werd toegeschreven aan een ernstige wereldwijde correctie in halfgeleideraandelen, omvangrijke liquidaties van marges door particuliere beleggers en massale uitstroom van buitenlands kapitaal. Op dezelfde dag kelderde ook de bitcoin van ruim $64.000 naar onder de $62.000, een daling die sommige analisten toeschreven aan het verslechterende beleggerssentiment.

Hoewel de daling zich tot en met woensdag voortzette, benadrukt Mike McCluskey, medeoprichter van Tx en voormalig directeur bij Fidelity, dat de uitverkoop van tech-aandelen in Seoel de neerwaartse trend van bitcoin heeft versneld, waardoor de koers uiteindelijk daalde tot $59.018.

“De volatiliteit die het recente verloop van de bitcoin kenmerkt, is grotendeels een extern fenomeen. We zien een klassiek ‘risk-off’-effect, dat zijn oorsprong vindt in een forse correctie in de halfgeleidersector in Seoel (waar de duikeling van 10% van de Kospi circuitbreakers activeerde) en zich direct naar de Nasdaq verspreidt. Nu AI- en chipleiders zoals Nvidia en Micron te maken hebben met aanzienlijke terugval, is de daling van bitcoin naar het niveau van 62.000 dollar vooral het gevolg van de sterke correlatie met tech-aandelen, en niet zozeer van een lokale ontwikkeling”, betoogde McCluskey.

Ondanks de liquidaties van longposities ter waarde van 700 miljoen dollar bleven de funding rates gedurende de hele daling „opmerkelijk neutraal“. Volgens McCluskey betekent dit waarschijnlijk dat er geen sprake was van buitensporige front-running van de hefboomposities. In plaats van een structurele mislukking stelt hij dat de markt getuige is van een situatie „waarin een kwetsbare overtuiging op de proef wordt gesteld door een exogene risico-gebeurtenis, in plaats van een ineenstorting van de crypto-specifieke fundamenten.”

Na de duikeling klom bitcoin weer boven de 61.500 dollar en leek het op een gegeven moment (03:44 uur EDT) klaar om de grens van 62.000 dollar te testen, voordat het momentum verloor. Door de volatiliteit van de grootste cryptovaluta en de bredere crypto-economie liepen de liquidaties donderdagochtend op tot 1 miljard dollar. Sommige analisten waarschuwden voor een verdere daling van de bitcoin in de nabije toekomst, vooral gezien de aanhoudende uitstroom uit beursgenoteerde fondsen.

McCluskey merkte echter op dat, hoewel de uitstroom aanhoudt, de omvang ervan enigszins is afgenomen, wat erop wijst dat institutionele beleggers weer aan het kopen zijn.

“Omgekeerd hebben entiteiten als Strive en Strategy de dip aangegrepen om hun posities met enkele honderden BTC uit te breiden, wat aangeeft dat ervaren kopers instappen nu het sentiment een extreem angstniveau bereikt. Het feit dat bitcoin momenteel dicht bij zijn 200-weeks voortschrijdend gemiddelde ligt, versterkt dit nog verder, aangezien dit niveau historisch gezien altijd als een cruciale psychologische en technische bodem heeft gefungeerd”, zei hij.

Vooruitkijkend zei McCluskey dat bevestiging van een robuuste vraag naar infrastructuur voor kunstmatige intelligentie de meest directe stabilisator zou zijn voor de ‘risk-off’-impuls die momenteel op digitale activa drukt.

“Omgekeerd zorgt een teleurstelling op dat vlak ervoor dat bitcoin blijft handelen als een proxy voor de turbulentie in de chipsector. In de aanloop naar de vervaldatum op vrijdag blijft de drempel van 60.000 dollar de definitieve grens. Gezien de sterke concentratie van putopties bij deze uitoefenprijs, zou een succesvolle verdediging bevestigen dat kopers bij dalingen de controle behouden; een doorbraak zou echter waarschijnlijk de neergang versnellen in deze omgeving met geringe liquiditeit,” aldus de voormalige Fidelity-topman.