Top DEX-platforms halen $425 miljard in een maandlange razernij van on-chain handel binnen.

Van Ruil naar Tsunami

In de afgelopen maand bedraagt de totale DeFi-TVL ongeveer $159,6 miljard. Dat totaal is consistent met Ethereum’s $96,697 miljard, wat 60,57% van de sector-TVL vertegenwoordigt, wat een marktomvattend cijfer van ongeveer $159,6 miljard impliceert, wanneer geëxtrapoleerd van defillama.com statistieken.

Maand-op-maand boekten de topketens allemaal winsten: Ethereum +18,62%, Solana +14,01%, Bitcoin +14,16%, Binance Smart Chain +12,13%, en Tron +12,79%. In absolute dollars zijn de leiders Ethereum met $96,697 miljard, Solana $11,307 miljard, Bitcoin $7,921 miljard, BSC $7,59 miljard, en Tron $6,545 miljard.

Ketencompositie blijft nog steeds gedomineerd door Ethereum qua waarde. Huidige cijfers tonen Ethereum op 60,57%, Solana 7,08%, Bitcoin 4,96%, BSC 4,75%, Tron 4,10%, Base 3,10%, Arbitrum 2,12%, Hyperliquid L1 1,52%, Sui 1,32%, en Avalanche 1,26%. In praktische termen blijft Ethereum het onderpandanker, terwijl alternatieve laag-een (L1) en laag-twee (L2) kansen bieden voor applicaties en handelsparen.

Gebruikspatronen vertellen een ander verhaal dan TVL. Actieve adressen verschuiven naar ketens met hoge doorvoer: Solana met 2,39 miljoen, Tron 2,49 miljoen, en BSC 2,07 miljoen, terwijl Ethereum 505.081 actieve adressen laat zien. De divergentie tussen het aantal adressen en TVL benadrukt een kloof tussen grote-balansafwikkeling op Ethereum en hoger-frequentie transactieactiviteit op Solana, Tron en BSC.

Kortere-intervalmomentopnamen tonen ook voortdurende activiteit op de korte termijn, met een-daagse en zeven-daagse veranderingen die over het algemeen positief zijn over de grotere netwerken, zelfs als individuele dagen rode resultaten tonen voor sommige ketens. Wat DeFi protocollen betreft, is de TVL-ranglijst vertrouwd maar niet statisch. Lido, gecategoriseerd als liquid staking, leidt met $41,958 miljard na een stijging van 27,27% in de afgelopen 30 dagen. Aave, de grote leenmarkt die veel ketens overspant, volgt met $40,3 miljard met een maandelijkse stijging van 22,69%.

Eigenlayer, het hersteekplatform, is derde met $22,434 miljard, een stijging van 25,72% in een maand. De top zes worden afgerond door Binance Staked ETH met $15,799 miljard (+44,43%), Ether.fi met $12,428 miljard (+24,40%), en Ethena met $12,204 miljard (+65,61%), de sterkste percentagegroei over 30 dagen onder de top twaalf.

Verder naar beneden, Pendle (rendement) houdt $10,285 miljard na een 61,15% maandelijkse klim, Spark zit op $8,446 miljard (+4,03%), Morpho (lening) is $7,066 miljard (+20,23%), Sky is $6,316 miljard (+9,51%), Uniswap is $6,26 miljard (+12,39%), en Bitcoin’s Babylon Protocol (hersteek) is $6,145 miljard (+19,35%). Liquid staking, leningen, en hersteek blijven het grootste deel van het onderpand definiëren, terwijl rendementplatforms incrementeel gewicht toevoegen tijdens risicovolle fasen.

De DEX-activiteit draagt het meest veelzeggende cijfer van de maand: over de top 30 platforms, sommen de handelsvolumes over 30 dagen op tot $425,139 miljard. Uniswap domineert met $132,475 miljard in 30-daags volume, en verwerft ongeveer 31% van de top-30 omzet. Pancakeswap staat op de tweede plaats met $57,506 miljard, gelijk aan ongeveer 13,5% van het top-30 totaal. Hyperliquid post $14,258 miljard, en Raydium op Solana is ongeveer $27,18 miljard.

Statistieken tonen verder dat HumidiFi $16,641 miljard is, Aerodrome $21,911 miljard, Meteora $16,073 miljard, Ekubo $16,418 miljard, Fluid $24,798 miljard, en Orca $16,97 miljard. Samen klaren de top vijf DEX-plaatsen—Uniswap, Pancakeswap, Hyperliquid, Raydium, en HumidiFi—$248,06 miljard, of ongeveer 58,35% van het 30-daagse totaal over de top 30 DEX-platforms weergegeven op defillama.com.

Uniswap’s voorsprong weerspiegelt zijn dekking over meerdere ketens (35 ketens) en diepe liquiditeit in kernparen. Pancakeswap verankert BSC-spotstromen en overspant 10 ketens. Op Solana vertegenwoordigen Raydium, Meteora, en Orca samen ongeveer $60,22 miljard aan 30-daagse activiteit, een substantieel deel van de handel van de maand dat helpt om Solana’s on-chain orderstroom tijdens deze periode te definiëren.

Kortere-intervalcijfers komen overeen met de maandelijkse verdeling en bieden nuttige kleur. Uniswap toont $35,324 miljard over zeven dagen en $3,267 miljard over 24 uur, terwijl Pancakeswap $14,145 miljard en $1,827 miljard toont, en Raydium toont respectievelijk $4,972 miljard en $697,29 miljoen.

Protocolmomentum gedurende de maand bevoordeelt een handvol namen. Ethena’s 65,61% TVL-toename leidt de groep onder de top twaalf, gevolgd door Pendle’s 61,15% stijging en Binance Staked ETH met 44,43%. De grotere gevestigde namen boeken gestaag vooruitgang—Lido omhoog met 27,27%, Aave 22,69%, en Eigenlayer 25,72%—en verlengen winsten die de aanhoudende vraag naar staking, hersteek, en overgedekte leningen weerspiegelen.

Uniswap’s TVL steeg met 12,39% terwijl het de handelsaandelen domineerde, een combinatie die wijst op hechtere liquiditeitsvoorziening ter ondersteuning van maandlange volumes. DeFi’s 30-daagse run leest als consolidatie in plaats van een razernij: kapitaal concentreerde zich naar een paar DEX-en terwijl door staking gedreven onderpand Ethereum’s ankerrol verdiepte. Als deze trends aanhouden, kunnen liquiditeit en uitvoeringsroutes verstevigen, en zullen uitdagers voordelen nodig hebben om aandeel opnieuw te tekenen.