SEC-voorzitter Geeft Prioriteit aan Duidelijke Fraudezaken Boven Technische Overtredingen

Paul Atkins Verwerpt Gensler’s Agressieve Boetes ten Gunste van Voorspelbare Handhaving

De U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) verschuift haar handhavingsprioriteiten onder leiding van voorzitter Paul Atkins, die benadrukte in een interview met de Financial Times, gepubliceerd op 14 september, dat de toezichthouder zich moet concentreren op duidelijke gevallen van fraude in plaats van bedrijven te bestraffen voor technische overtredingen.

Atkins maakt een scherp contrast met zijn voorganger, Gary Gensler, die bekend stond om het opleggen van hoge boetes en het uitbreiden van regels op Wall Street. “Ik denk dat veel mensen terecht de SEC bekritiseerden, vooral in recentere jaren, het was niet gebaseerd op precedent [of] voorspelbaarheid. Het zou eerst schieten en dan later vragen stellen.” Hij legde uit dat zijn doel is om het vertrouwen in de procedures van de instantie te herwinnen:

Wat ik probeer aan te pakken is een marktbeschouwing dat… er een gebrek aan behoorlijk proces was, een gebrek aan kennisgeving, een gebrek aan rechtsstaat.

Verwijzend naar een les uit zijn vroege carrière om zijn aanpak uit te leggen, verklaarde de SEC-voorzitter dat degenen die beleggers misleiden en fraude plegen, zoals de in ongenade gevallen financier Bernie Madoff, zware consequenties zullen ondervinden, inclusief het verlies van alle activa. Hij benadrukte echter dat handhaving niet excessief mag zijn, opmerkend: “Je kunt niet zomaar plotseling hun deur intrappen en zeggen ‘uh-uh we hebben je betrapt, je doet iets en het is een technische overtreding’.”

Atkins verwierp boetes die schalen met de bedrijfsinkomsten en pleitte voor een model dat tijd gaf voor naleving voordat sancties werden opgelegd.

De richting van de SEC op cryptocurrency illustreert ook deze verschuiving. Atkins pleit voor regels die tokenized securities en op blockchain gebaseerde handel mogelijk maken, terwijl de activiteit binnen de Amerikaanse grenzen blijft. “We willen dat mensen dit niet offshore doen,” verklaarde hij, verwijzend naar de ineenstorting van FTX als een waarschuwing over risico’s in het buitenland. Hij wees op de Amerikaanse derivatendivisie van de beurs als bewijs van de voordelen van toezicht:

Het is een heel krachtig voorbeeld van hoe een goede reguleringsregeling kan helpen beleggers te beschermen terwijl iets anders in het buitenland niet voldoende zal zijn.

Toch waarschuwde hij bedrijven die al handelen in tokenized Amerikaanse aandelen: “De effectenwetten zijn van toepassing als ze in effecten handelen.” Atkins gelooft dat de meeste crypto-tokens geen effecten zijn.