Ripple zet het voorstel voor het XRPL-kredietprotocol voor institutionele on-chain-kredieten in de schijnwerpers

XRPL-voorstel scheidt kredietbeslissingen van uitvoering op de blockchain

Een voorgesteld XRPL Lending Protocol zou een gestandaardiseerde kredietinfrastructuur creëren voor instellingen die gebruikmaken van getokeniseerde activa op het XRP Ledger (XRPL). Het raamwerk, dat op 29 juni door Ripple werd toegelicht, houdt kredietbeoordelings- en nalevingsbeslissingen buiten de blockchain, terwijl de afhandeling van leningen, terugbetaling, rente en mechanismen bij wanbetaling op de blockchain plaatsvinden.

Getoonmerkte activa kunnen nu al tussen blockchain-netwerken worden verplaatst, maar financiering op basis van die activa blijft beperkt. Het voorstel richt zich op kredietmarkten voor staatsobligaties, geldmarktfondsen, stablecoins, grondstoffen, particuliere kredieten en andere on-chain-instrumenten die instellingen mogelijk willen gebruiken als werkkapitaal.

Ripple schreef:

"Het XRPL Lending Protocol is ontworpen rond een eenvoudig principe: instellingen behouden de controle over kredietbeslissingen, terwijl het protocol standaardiseert hoe die beslissingen worden uitgevoerd."

De architectuur in het voorstel bestaat uit twee componenten: de Single Asset Vault en het Lending Protocol. De vault bundelt en beheert één activum on-chain, terwijl de kredietlaag leningen verstrekt op basis van die liquiditeit volgens vastgestelde voorwaarden, aflossingsregels en terugbetalingslogica.

Ripple zette het voorstel af tegen Aave, Compound, Maple en Clearpool, en stelde dat openbare kredietprotocollen hebben aangetoond dat on-chain kredietverlening schaalbaar is, maar vaak afhankelijk is van crypto-specifieke bestuurs- en risicomodellen. Privésystemen en systemen met toegangsbeperkingen kunnen strengere controles bieden, hoewel Ripple aangaf dat deze de liquiditeit, distributie en netwerkeffecten kunnen beperken.

Normen voor kluizen en kredietverlening blijven onderworpen aan goedkeuring door validators

De specificaties voor het voorstel zijn vastgelegd in XLS-65, waarin de Single Asset Vault wordt gedefinieerd voor het bundelen en beheren van één enkel activum, en in XLS-66, waarin het Lending Protocol wordt gedefinieerd voor het verstrekken en beheren van leningen. Beide wijzigingen moeten nog worden goedgekeurd door validators, terwijl infrastructuuraanbieders en ontwikkelaars kunnen beginnen met het integreren en testen van het voorgestelde systeem op devnet.

Betalingsproviders werden genoemd als een mogelijke use case. Een bedrijf dat reserves aan Ripple USD (RLUSD) stablecoins aanhoudt, zou kortetermijnliquiditeit kunnen aanvragen tegen verwachte instroom uit afwikkelingen. Vóór deelname zouden nalevingscontroles worden uitgevoerd en zou terugbetaling worden afgedwongen volgens de overeengekomen protocolvoorwaarden. Ripple zei dat dit een bankkredietlijn zou kunnen vervangen die 300 tot 400 basispunten zou kunnen kosten.

Ripple verklaarde:

"Het kredietprotocol is niet belangrijk omdat het een nieuw rendementsproduct creëert, maar omdat het digitale activa productiever maakt. Het biedt instellingen een manier om on-chain activa te behandelen als werkkapitaal in plaats van als statische voorraad."

Het voorstel omvat ook ‘first-loss’-kapitaal op faciliteitsniveau, waardoor junior kapitaal voorrang krijgt boven senior liquiditeitsverschaffers. Ripple beschreef mogelijke toepassingen, waaronder voorraadfinanciering voor marktmakers, liquiditeitsbeheer van de treasury, gestructureerde kredietproducten en financiering gekoppeld aan betalings- en afwikkelingsstromen.

XRPL wordt gepresenteerd als een openbaar netwerk met standaarden op protocolniveau en, indien nodig, toegang op basis van verificatiegegevens. Ripple wees ook op de meer dan tien jaar lange geschiedenis van XRPL in het ondersteunen van institutionele afwikkeling, en stelde dat kredietverlening, betalingen, onderpandtransacties, treasury-activiteiten en afwikkelingsstromen op een gedeelde infrastructuur kunnen plaatsvinden.