Nvidia overtreft de verwachtingen, kalmeert angsten voor een AI-bubbel, maar voor hoe lang?

Nvidia’s Sterke Q3-resultaten Temperen Vrees voor een AI-bubbel, Voor Nu

Er kan worden gesteld dat de geldigheid van het huidige AI-bubbelverhaal gisteren volledig op de schouders van Nvidia rustte, en na het onthullen van een sterker dan verwachte kwartaalprestatie, lijkt het erop dat de in Californië gevestigde chipmaker het moment heeft aangegrepen.

Nvidia’s derde kwartaal financiën overtroffen de voorspellingen van analisten, met een omzet die steeg naar $57 miljard, een stijging van 22% ten opzichte van Q2 en een sprong van 67% ten opzichte van vorig jaar. De nettowinst vertoonde een vergelijkbaar traject, stijgend naar bijna $32 miljard, een toename van 21% ten opzichte van het vorige kwartaal en 65% ten opzichte van het voorgaande boekjaar. Analisten hadden een winst per aandeel van $1,26 voorspeld, maar Nvidia overtrof dat met een winst van $1,30 per aandeel.

Lees meer: Waarom Dropt Slim Geld Nvidia?

De voorspellingen van het bedrijf voor het vierde kwartaal klinken nog beter. De omzet wordt verwacht op $65 miljard en de brutomarge wordt geschat op ongeveer 75%. Met andere woorden, Nvidia is niet alleen op weg naar een hogere omzet, het voorspelt ook een betere winstgevendheid. Vorige maand zei CEO Jensen Huang naar verluidt: “Dit is hoeveel zaken er op de plank liggen. Tot nu toe een halve biljoen dollar waard,” en tijdens de investeerderscall van gisteren verklaarde CFO Colette Kress dit cijfer nogmaals.

“Er is zeker een mogelijkheid voor ons om meer te hebben bovenop de $500 miljard die we hebben aangekondigd,” zei Kress zei. “Het aantal zal groeien.”

Maar hoe lang zal de momentum precies aanhouden? Er zijn veel kritische geluiden over de huidige hype rondom AI, maar een interessante is het fenomeen genaamd “round-tripping,” waarbij bedrijven zoals Nvidia grote aandeleninvesteringen doen in bedrijven zoals OpenAI die van plan zijn om uitgebreide datacenters te bouwen die uiteindelijk worden aangedreven door, wacht maar, Nvidia-chips.

“Nvidia is de koning van dit soort deals,” zegt Bryan McMahon, een onafhankelijke AI-onderzoeker. “Zoals de mythische ouroboros, de slang die zichzelf opeet, verandert de AI-economie aandeleninvesteringen van Nvidia en andere bedrijven in aankopen van hun eigen producten, waarmee ze effectief hun eigen recordomzet financieren.”

Slechts twee dagen geleden, op dinsdag, kondigde AI-startup Anthropic een deal aan waarbij Nvidia $10 miljard zal uitgeven om Anthropic te helpen zijn Claude-modellen te implementeren op Microsoft Azure cloudplatform. Microsoft, dat ook nog eens $5 miljard in Anthropic investeerde als onderdeel van de deal, gebruikt Nvidia-chips om zijn Azure cloud-systeem aan te drijven. Het lijkt een recycleproces van kapitaal te zijn. “Wat gebeurt er als deze recirculatie niet kan voldoen aan het gebrek aan enorme hoeveelheden beschikbare contanten voor de geplande AI-uitbouw?” zegt McMahon.

Maar tot nu toe heeft dat scenario zich nog niet afgespeeld en Nvidia heeft verwachtingen kunnen overtreffen en de steeds groeiende bezorgdheid over een naderende AI-inzinking kunnen temperen. De aandelen van het bedrijf stegen 5% na de Q3-resultaten van woensdag, opende op $194 op donderdagochtend en zette de waardering van het bedrijf op $4,7 biljoen.

“Er is veel gepraat over een AI-bubbel,” zei Huang tijdens de call van gisteren. “Vanuit ons standpunt zien we iets heel anders.”

FAQ ⚡

• Waarom steeg Nvidia’s aandeel na de winstcijfers?
  Het bedrijf overtrof de verwachtingen voor Q3 met $57 miljard aan omzet en sterke winstgevendheid, waardoor de directe AI-bubbelvrees werd verzacht.
• Wat voorspelt Nvidia als volgende?
  Directeuren herhaalden verwachtingen van meer dan $500 miljard aan toekomstige omzet, met een verkoopprognose van $65 miljard voor Q4.
• Waarom zijn sommige analisten nog steeds voorzichtig?
  Critici waarschuwen voor “round-tripping,” waarbij Nvidia AI-bedrijven financiert die op hun beurt enorme hoeveelheden Nvidia-chips kopen.
• Is het AI-bubbelverhaal dood?
  Nog niet, de resultaten van Nvidia kalmeerden de markten voorlopig, maar er blijven zorgen of de AI-uitbouw financieel houdbaar is.