Ether ter waarde van $390 miljoen vastgezet door Bitmine van Tom Lee

Eén transactie, negen cijfers

Onchain-analisten meldden op 21 okt. dat Tom Lee’s Bitmine nog eens 159.728 ETH had gestaket, ter waarde van ongeveer $390,6 miljoen, waardoor de gestakete positie van het bedrijf uitkomt op 5,23 miljoen ETH, gewaardeerd op bijna $12,78 miljard, oftewel 86,5% van zijn bezittingen. De bewegingen zijn tot in detail per minuut te volgen op Arkham’s Bitmine-pagina, die de gelabelde wallets van het bedrijf bijhoudt.

Kort gezegd is staking het proces waarbij ether wordt vastgezet in het proof-of-stake-systeem van Ethereum, waar validators het netwerk beveiligen en daarvoor beloningen verdienen.

Hoe groot is de stapel nu?

Per 19 okt. meldde Bitcoin.com News dat het bedrijf in totaal 6.041.481 ETH bezat na die week 12.535 ETH te hebben gekocht, waarbij 5.067.309 ETH per 18 okt. al was gestaket. Tel daar de nieuwste 159.728 ETH bij op en het gestakete cijfer komt uit op ongeveer 5,227 miljoen, wat overeenkomt met de telling van Lookonchain.

Dat is ongeveer 4,9% van de 122,1 miljoen ether in omloop, waardoor Bitmine nog circa 63.500 ETH tekortkomt op de 5%-doelstelling die Lee voor het bedrijf heeft gesteld. Het bedrijf passeerde eerder deze maand voor het eerst 6 miljoen ETH.

Waarom nu staken?

Het rendement-argument is eenvoudig: in een update van 19 okt. schatte Bitmine de geannualiseerde stakingbeloningen op ongeveer $309 miljoen bij het eerdere gestakete niveau, oplopend tot $369 miljoen als de volledige schatkist zou worden gestaket. Tegen dat tempo zou alleen al de nieuwe 159.728 ETH ruwweg $10 miljoen per jaar aan beloningen moeten toevoegen.

De timing is Lee’s keuze, en hij wees de recente cryptodip toe aan zorgen over AI-financiering, spanningen tussen de VS en Iran, onzekerheid rond de midterms en stijgende obligatierentes, en voegde daaraan toe:

“[Dergelijke momenten] zijn historisch gezien aantrekkelijke risico/rendement-kansen geweest.”

Eerder deze maand ging hij verder door te zeggen dat de bodem bereikt was en de grootste bullmarkt tot nu toe te voorspellen. Ether zelf handelt momenteel rond $2.443, ongeveer 1,4% hoger op de dag, wat Bitmine’s ether waardeert op ruwweg $14,8 miljard.

De achtergrond helpt de gok, aangezien Bitcoin.com News meldde dat JPMorgan JPM Coin naar Ethereum brengt, het soort Wall Street-gebruik waar ether-bulls op wijzen als langetermijnvraag naar het netwerk. Met staking kan Bitmine beloningen innen terwijl het wacht tot die thesis uitkomt.

De afruil waar niemand reclame voor maakt

Gestakete ether is niet direct liquide; het unstaking-proces houdt in dat je je aansluit bij de validator-exit queue van Ethereum, die langer wordt wanneer veel houders tegelijk proberen te vertrekken. Voor Bitmine is dat een keuze om rendement te verdienen in ruil voor tragere toegang als het ooit zou moeten verkopen.

Het concentreert ook een groot deel van de stake van het netwerk onder één bedrijfsdak en bij 5,23 miljoen ETH heeft de keuze van één bedrijf voor validators en stakingproviders nu echt gewicht voor Ethereum.

Niet elke instelling zet echter door, want Vaneck trok onlangs zijn Lido gestakete ether exchange-traded fund (ETF) terug vóór de geplande lancering vorige week (een herinnering dat het verpakken van stakingrendement in gereguleerde producten nog altijd een open vraag is).