Marathon boekt verlies van 1,3 miljard dollar nu de omzet in het eerste kwartaal met 35 miljoen dollar daalt door een koersdaling van 18% van de bitcoin

Stijging van de bedrijfskosten

Het digitale infrastructuurbedrijf Marathon Holdings schreef de omzetdaling in het eerste kwartaal van 2026 toe aan een daling van de waarde van bitcoin in Amerikaanse dollars tijdens die periode. Volgens een brief aan aandeelhouders die op 11 mei werd gepubliceerd, bedroeg de omzet in het kwartaal 174,6 miljoen dollar, een daling van 39,3 miljoen dollar ten opzichte van de 213,9 miljoen dollar die in het eerste kwartaal van 2025 werd geregistreerd.

Uit de brief bleek dat een daling van 18% in de gemiddelde prijs van bitcoin goed was voor 33,1 miljoen dollar van de daling, terwijl 2,5 miljoen dollar werd toegeschreven aan een vermindering van de bitcoinproductie. De resterende 3,7 miljoen dollar werd toegeschreven aan een daling in andere inkomsten. De verliezen deden zich voor ondanks een stijging van 33% in de hashrate, die steeg van 54,3 EH/s in het eerste kwartaal van 2025 naar 72,2 EH/s.

De lagere inkomsten, in combinatie met een sterke stijging van de bedrijfskosten, leidden ertoe dat Marathon tijdens het kwartaal een nettoverlies van 1,3 miljard dollar boekte. In dezelfde periode vorig jaar boekte het bedrijf een nettoverlies van 533,4 miljoen dollar, ofwel 1,55 dollar per verwaterd aandeel, wat betekent dat de overheadkosten in de eerste drie maanden van 2026 met 729 miljoen dollar zijn gestegen.

"De stijging van het nettoverlies met 729,0 miljoen dollar werd voornamelijk veroorzaakt door een stijging van het operationele verlies met 520,4 miljoen dollar, grotendeels als gevolg van ongunstige marktwaardecorrecties op bitcoin van (1,0 miljard dollar) en herstructureringskosten van 45,9 miljoen dollar tijdens het kwartaal", aldus de brief.

Het laatste verliesgevende kwartaal van Marathon komt op een cruciaal moment voor het bedrijf, nu het zich wil herpositioneren buiten de cryptomijnbouw en zich wil richten op de snel groeiende markt voor kunstmatige intelligentie (AI)-infrastructuur. Deze verschuiving weerspiegelt een bredere trend onder Bitcoin-miners die te maken hebben met krappere marges, hogere bedrijfskosten en toenemende onzekerheid in de post-halving-omgeving.

Ondertussen heeft Marathon, naast het inzetten van meer middelen voor AI-ondersteunende datacenters, zijn bitcoin-bezit gebruikt om 30% van zijn uitstaande converteerbare schuld met korting af te lossen. Deze stap zou de schuldgraad hebben verlaagd, de potentiële toekomstige verwatering hebben verminderd en het "vermogen van Marathon om kapitaal toe te wijzen aan strategische kansen met een hoger rendement" hebben verbeterd.

"Tijdens het kwartaal hebben we voor ongeveer 1,5 miljard dollar aan bitcoin verkocht. Deze middelen zijn gebruikt om, met korting, meer dan 1 miljard dollar aan de nominale waarde van onze obligaties met vervaldatum in 2030 en 2031 terug te kopen, en onze kredietlijn met 200 miljoen dollar te verlagen", aldus de brief.

Daarnaast heeft Marathon 150 miljoen dollar van zijn kredietlijn geherfinancierd tegen een rentevoet van 7%, een daling ten opzichte van de 10,5% die het eerder betaalde.

Ondanks de diversificatie van de bitcoin-mining, zei Marathon dat het verminderen van de schuld door het te gelde maken van bitcoin het vertrouwen weerspiegelt in de cryptovaluta als een belangrijk reserve-actief. Bijgevolg bezat Marathon aan het einde van het kwartaal 35.303 bitcoin, inclusief 9.995 bitcoin die waren uitgeleend of als onderpand waren verstrekt. Tijdens het eerste kwartaal van 2026 heeft het 2.247 BTC gemined, waardoor de waarde van zijn bitcoinbezit op ongeveer 2,4 miljard dollar kwam, gebaseerd op een spotprijs van 68.222 dollar per bitcoin.