Japan stapt het blockchain-tijdperk binnen met 24-uurshandel in staatsobligaties

Japan zet blockchain in om de handel in staatsobligaties te versnellen

Blockchain dringt door in alle aspecten van de financiële markten en doet nu zijn intrede in de digitalisering van staatsobligaties in Japan.

Volgens lokale berichten introduceert Japan een systeem waarmee 24 uur per dag in Japanse staatsobligaties (JGB's) kan worden gehandeld, wat de deur opent naar een efficiënter gebruik van liquiditeit, lagere kosten en snellere afwikkelingstijden.

Het doel is om dit systeem later dit jaar in te voeren om de effecten te introduceren als onderdeel van de repomarkt, waar financiële instellingen geld lenen en uitlenen met deze obligaties als onderpand. De wereldwijde repomarkt omvat tot 4 biljoen dollar aan dagelijkse terugkoopovereenkomsten, en Japan is goed voor 10% van dit volume.

Om de tokenisatie van Japanse obligaties te realiseren, wordt een nieuwe entiteit opgericht onder leiding van Progmat, een Japanse ontwikkelaar van digitale activa, en met deelname van de grootste Japanse bankgroepen en instellingen zoals Tokio Marine Holdings, Daiwa Securities en SBI Securities.

Een van de meest ambitieuze doelstellingen van het project is het verkorten van de afwikkelingstijden van deze obligaties, die nu worden verhandeld en op de volgende werkdag worden afgewikkeld. Met de voorgestelde tokenisatie zullen de handel en afwikkeling van deze obligaties vrijwel onmiddellijk plaatsvinden, wat de kapitaalefficiëntie van deze transacties verbetert.

De Japanse markt voor digitale effecten staat nog in de kinderschoenen, met een uitgifte van slechts 2,3 miljard dollar, waarvan het grootste deel bestaat uit vastgoedactiva. Niettemin is de markt met deze stap klaar voor een enorme groei, aangezien instellingen zullen toetreden en triljoenen yen aan kapitaal zullen inbrengen om de obligatieactiviteiten te ondersteunen.

De Japanse stap naar de tokenisatie van obligaties volgt op soortgelijke veranderingen in andere markten, waaronder de VS. In december onthulde de Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) een initiatief om Amerikaanse staatsobligaties op de blockchain te brengen.