Twenty One Capital boekt eerste winstgevende kwartaal door Bitcoinwinst; omzet $1,09 mrd

Aandelen Twenty One Capital dalen ondanks winst van een miljard dollar

Twenty One Capital rapporteerde een nettowinst van 1,087 miljard dollar voor het derde kwartaal dat eindigde op 30 september, een ommekeer van meer dan 1 miljard dollar naar winstgevendheid die grotendeels te danken was aan een niet-contante reële-waardewinst op de bitcoinvoorraad van het bedrijf. De publicatie van de resultaten over het derde kwartaal kon de gestage daling van de aandelenkoers van het bedrijf in de voorgaande week echter niet keren.

Volgens marktgegevens daalde het aandeel van het door Tether gesteunde bedrijf op vrijdag 13 november met 1%, ofwel 5 cent per aandeel. Daardoor kwam de wekelijkse daling van het bedrijf uit op 9,7%, met een daling van 22% in de afgelopen maand.

De gerapporteerde winst betekende het eerste winstgevende kwartaal voor Twenty One Capital sinds zijn beursgang via een bedrijfsfusie in 2025. In het derde kwartaal van 2025 boekte het bedrijf nog een nettoverlies van 656.000 dollar, wat illustreert hoe nauw de financiële resultaten volgens algemeen aanvaarde boekhoudprincipes de marktwaarderingen van cryptovaluta volgen.

De waardering van Bitcoin steeg in het derde kwartaal sterk, van ongeveer $ 58.600 aan het einde van het voorgaande kwartaal tot ruwweg $ 83.700 op 30 september 2026. Maar na een matige oktobermaand brokkelde de stijging af, waardoor het grootste deel van de winsten uit het derde kwartaal teniet werd gedaan en de prijs op 13 november onder de $69.000 daalde.

CEO Rapha Zagury gebruikte de bijgevoegde aandeelhoudersbrief om de verwachtingen te temperen en herinnerde beleggers eraan dat stijgingen in de waarde van bestaande posities iets anders zijn dan de operationele kasstroom.

„We zijn blij met de waardestijging van bitcoin. Maar winsten uit een activum dat we bezitten, zijn niet hetzelfde als inkomsten uit bedrijven die we exploiteren”, schreef Zagury in de brief.

Negatieve operationele kasstroom benadrukt uitdagingen op het gebied van winstgevendheid

In het derde kwartaal rapporteerde het bedrijf een negatieve operationele kasstroom: er werd ongeveer 1,7 miljoen dollar aan bedrijfsactiviteiten besteed, waardoor de operationele kasuitstroom sinds het begin van het jaar op 13,3 miljoen dollar kwam.

Het management benadrukte dat het langetermijndoel erin bestaat om rond de bitcoin-posities winstgevende activiteiten met hoge marges op te bouwen, waaronder mining, kredietverlening, treasury-activiteiten en energiegerelateerde initiatieven, in een poging om duurzame, onafhankelijke inkomstenstromen te creëren.

Twenty One Capital heeft een uitstaande hoofdsom van 486,5 miljoen dollar aan converteerbare obligaties met een coupon van 1% en een looptijd tot 2030. Ongeveer 16.116 BTC, wat neerkomt op meer dan een derde van de totale bitcoinvoorraad van het bedrijf, is in onderpand gegeven voor deze schuldverplichtingen.

In de deponering werd ook de nadruk gelegd op de voortdurende verbeteringen aan het corporate governance-kader van het bedrijf. David Goldschmidt, voorheen hoofd van de afdeling Global Capital Markets bij Skadden, is onlangs benoemd tot lid van de raad van bestuur en de auditcommissie, waardoor het toezicht op het bedrijf wordt versterkt naarmate het zijn activiteiten uitbreidt.

Wat de toekomst betreft, blijft het management van Twenty One Capital strategische initiatieven en maatregelen voor kapitaalallocatie evalueren, waaronder mogelijke terugkoop van aandelen indien de aandelenkoers onder de onderliggende waarde van de bitcoin-posities daalt.