Tom Lee zegt dat durfkapitalisten spijt hebben dat ze de 80-voudige stijging van de bitcoin in tien jaar hebben gemist

Crypto-VC's stellen investeringen in startups ter discussie na het decennium waarin bitcoin 80 keer in waarde is gestegen

Tom Lee pleit onomwonden voor eenvoud bij beleggen in crypto.

Tijdens TOKEN2049 zei de strateeg van Fundstrat dat venture capitalists die hij onlangs in Taiwan had ontmoet, hem vertelden dat hun rendementen op startups weliswaar acceptabel waren, maar nog steeds achterbleven bij wat ze hadden kunnen verdienen door simpelweg bitcoin te kopen en vast te houden.

Tien jaar geleden noteerde bitcoin minder dan 1.000 dollar. Vandaag de dag ligt de koers rond de 80.000 dollar, wat neerkomt op een stijging van ongeveer 80-voudig.

Lee zei dat dit contrast de manier heeft veranderd waarop sommige ervaren beleggers nu denken over waar de grootste rendementen in crypto daadwerkelijk vandaan komen.

VC’s hebben spijt dat ze de eenvoudigere transactie hebben gemist

Lee herinnerde zich ontmoetingen met verschillende durfkapitaalinvesteerders die hij voor het eerst had leren kennen toen hij tien jaar geleden onderzoek begon te doen naar bitcoin. Hij ging ervan uit dat hun portefeuilles met vroege-fase-bedrijven aanzienlijk beter zouden hebben gepresteerd dan BTC.

In plaats daarvan, zo zei hij, gaven ze hem een heel ander antwoord.

"Ze zeiden dat hun rendementen uit venture-investeringen weliswaar redelijk waren, maar dat ze achteraf liever gewoon bitcoin hadden gekocht," aldus Lee.

Die constatering druist in tegen een van de kernveronderstellingen van crypto-venture-investeringen: dat particuliere bedrijven en tokens in een vroeg stadium een aanzienlijk hoger rendement zouden moeten bieden dan het simpelweg bezitten van het dominante digitale activum.

In de praktijk is het voor veel actieve strategieën moeilijk gebleken om het langetermijnrendement van bitcoin te overtreffen.

Lee zegt dat Bitcoin, Ethereum en Solana maximale blootstelling verdienen

Lee’s conclusie beperkt zich niet tot bitcoin.

Hij zei dat beleggers ook optimistisch moeten blijven over ethereum en solana, met het argument dat grote Layer 1-blockchains in een positie verkeren om een groot deel van de waarde die tijdens de huidige cyclus wordt gecreëerd, voor zich op te eisen.

"Je wilt in deze cyclus maximale blootstelling hebben aan bitcoin, ethereum en zelfs solana," zei Lee. "Ik denk dat de L1's een groot deel van de waarde zullen veroveren."

Daarmee richt zijn stelling zich volledig op de grootste cryptonetwerken op basislaagniveau, in plaats van op meer beperkte venture-investeringen.

De grotere vraag is waar waarde wordt gecreëerd

Het belang ligt in de verschuiving in het gedrag van beleggers.

Jarenlang werd durfkapitaal gezien als de route met een hoger risico en een hoger rendement om in crypto te stappen. Lee’s anekdote suggereert dat zelfs ervaren early-stage-beleggers zich afvragen of die complexiteit daadwerkelijk vruchten heeft afgeworpen.

De stijging van Bitcoin met ongeveer 80x in het afgelopen decennium zet een ongewoon hoge maatstaf.

Ethereum en Solana zijn verschillende activa met verschillende risicoprofielen, maar Lee’s bredere argument is dat de meest duurzame waarde zich wellicht blijft opbouwen op Layer 1-niveau.

Voor beleggers verschuift het debat daarmee van het zoeken naar de volgende onbekende winnaar naar een eenvoudigere vraag: zijn de grootste netwerken nog steeds de beste plek om te zijn?