Ripple introduceert het XRP-ledger in het Braziliaanse vermogenssysteem van 22 biljoen BRL

XRP Ledger maakt deel uit van de gereguleerde activainfrastructuur van Brazilië

De eigendomsregisters van beleggingsfondsen in Brazilië krijgen een blockchainlaag voor verificatie in het kader van een partnerschap dat op 29 september is aangekondigd door CSD BR, een exploitant die financiële instrumenten registreert, eigendomsregisters bewaakt en transacties afwikkelt, en Ripple. De eerste fase heeft betrekking op aandelen van beleggingsfondsen van de Braziliaanse investeringsbank BTG Pactual. Ripple levert blockchain-infrastructuur voor financiële instellingen, terwijl het XRP Ledger (XRPL) de openbare blockchain is die het initiatief ondersteunt.

Volgens de bedrijven heeft CSD BR meer dan 22 biljoen BRL aan geregistreerde activa. Het project voor het spiegelen van beleggingsfondsdeelnemingen begint met activa die bij de exploitant zijn gedeponeerd; de systemen van deze exploitant blijven het officiële eigendomsregister. In de aankondiging wordt dit beschreven als het eerste gebruik van een openbare blockchain door een centrale effectenbewaarinstelling om eigendomsregisters van effecten te spiegelen.

Daniel Polano Spreafico, hoofd Producten en Klanten bij CSD BR, zei:

"We hebben ervoor gekozen om te beginnen met het spiegelen van registers, omdat dit de veiligste en meest verantwoorde manier is om een nieuwe technologie in te voeren in kritieke marktinfrastructuur."

De huidige processen voor beleggers, emittenten en andere deelnemers blijven tijdens deze fase gewoon doorgaan.

De exploitant is door de Centrale Bank van Brazilië gemachtigd om financiële instrumenten te registreren, eigendomsregisters te bewaren en transacties af te wikkelen door overdrachten tussen partijen te voltooien. De Braziliaanse effectenregelgever, de Brazilian Securities and Exchange Commission (CVM), verleent eveneens toestemming voor de registratie- en bewaarnemingsdiensten. Volgens de aankondiging kan de infrastructuur binnen enkele minuten miljoenen transacties verwerken.

Hoe fondstokens institutionele controles waarborgen

Aandelen van BTG Pactual-fondsen worden getokeniseerd met behulp van de Multi-Purpose Token-standaard van het XRP Ledger, die configureerbare regels voor financiële activa biedt. Multi-Purpose Tokens kunnen het bezit beperken tot goedgekeurde gebruikers en het bevriezen of terugvorderen van tokens van houders ondersteunen. De bewaarinfrastructuur van Ripple, die digitale bezittingen beveiligt en beheert, zal worden gecombineerd met deze native blockchain-mogelijkheden.

Deelname wordt beperkt tot bedrijfs- en bankinstellingen in Brazilië die identiteitsverificatie en antiwitwasprocedures ondergaan. CSD BR zal de uitgifte en het beheer controleren, inclusief de autorisatie van deelnemers en de mogelijkheid om individuele activa te bevriezen. Het zal ook een terugvorderingsfunctie behouden om tokens terug te vorderen wanneer een regelgevend of gerechtelijk bevel dit vereist.

Het vertegenwoordigen van conventionele financiële vorderingen via blockchain-tokens vormt de basis van getokeniseerde activa uit de echte wereld. Beleggingsfondsen, obligaties en andere instrumenten kunnen rechten inhouden die zijn vastgelegd in de bijbehorende juridische documenten. De bedrijven omschrijven het model van CSD BR als een model dat binnen het huidige regelgevingskader functioneert, zonder de wettelijke verantwoordelijkheden van deelnemers te wijzigen of nieuwe goedkeuringen te vereisen.

Het partnerschap bouwt voort op een breder institutioneel aanbod dat is geïntroduceerd via de uitbreiding van Ripple in Brazilië, die in maart werd aangekondigd. Dat aanbod omvat betalingen, bewaring, stablecoins, prime brokerage-diensten voor institutionele handel en financiering, en treasurymanagementtools voor het beheer van contanten en liquiditeit. Geautoriseerde deelnemers aan het nieuwe project zullen ook in staat zijn om de consistentie van gespiegelde records vrijwel in realtime te controleren.

Braziliaans project zou kunnen worden uitgebreid naar vastgoed- en landbouwschulden

Gerelateerde activiteiten in Brazilië omvatten VERT, een bedrijf dat financiële vorderingen verpakt in effecten en beleggingsfondsen beheert. Het XRPL-platform voor particuliere kredieten van VERT is in juli 2025 van start gegaan met een certificaat voor vorderingen in de agribusiness ter waarde van 700 miljoen BRL. Dat systeem registreert operationele gebeurtenissen gedurende de gehele financieringscyclus.

De bredere institutionele impuls omvat ook het digitale-activa-platform Mercado Bitcoin en diens plannen om meer dan 200 miljoen dollar te tokeniseren, zoals aangekondigd in 2025. Die plannen hebben betrekking op vastrentende en aandeleninkomsteninstrumenten met beperkte toegang. Het CSD BR-initiatief begint met beleggingsfondsen voordat andere categorieën effecten in aanmerking worden genomen.

Een succesvolle validatie van de spiegelfase zou kunnen leiden tot native uitgifte, wat betekent dat instrumenten rechtstreeks op de blockchain worden gecreëerd en dat er handel plaatsvindt tussen goedgekeurde deelnemers. Instrumenten die in aanmerking komen zijn onder meer certificaten van vorderingen op onroerend goed, bekend als CRI, en certificaten van vorderingen in de agribusiness, of CRA. Beide zijn Braziliaanse vastrentende effecten die worden gedekt door vorderingen die verband houden met hun respectieve sectoren.

Luis Furtado, de partner van BTG Pactual die verantwoordelijk is voor de marktinfrastructuur, beschreef de deelname van zijn bedrijf als een manier om blockchain toe te passen op de fondsenmarkt via gereguleerde infrastructuur en live transacties. De routekaart van CSD BR voorziet ook in geavanceerde vertrouwelijkheidsmechanismen om te voldoen aan de privacyvereisten van de financiële markt, met mogelijke uitbreiding naar andere activaklassen, extra deelnemers en internationale markten.