Europa’s voorsprong op het gebied van cryptovaluta loopt gevaar als de invoering van MiCA versnipperd verloopt, waarschuwt de CEO van Binance

Europa heeft de regels. Nu kijkt de markt toe hoe deze worden uitgevoerd.

De Europese Unie was de eerste grote rechtsgebied die via de Markets in Crypto-Assets (MiCA)-verordening een alomvattend regelgevingskader voor crypto-activa heeft vastgesteld. Dit kader bood Europa de kans om wereldwijde normen vorm te geven en tegelijkertijd de sector meer rechtszekerheid te bieden.

In een opiniestuk van 6 juli omschreef Richard Teng, CEO van Binance, MiCA als „het eerste alomvattende regelgevingskader ter wereld voor crypto-activa“. Hij beschouwde het als een mijlpaal voor zowel de ontwikkeling van digitale activa als verantwoorde financiële innovatie.

Of die vroege voorsprong standhoudt, hangt nu af van de vraag of nationale toezichthouders de regels in alle lidstaten consistent toepassen. Teng waarschuwde:

„Als de implementatie versnipperd, onvoorspelbaar of inconsistent verloopt, loopt Europa het risico dat gebruikers, bedrijven, investeringen, banen en belastinginkomsten naar elders verdwijnen.”

De overgangsperiode voor MiCA eindigde op 1 juli 2026, wat een keerpunt markeerde voor bedrijven in digitale activa. Vanaf die datum mogen platforms zonder volledige goedkeuring wettelijk gezien geen klanten meer bedienen in de EU. Bedrijven die er niet in zijn geslaagd tijdig een vergunning te verkrijgen, moeten hun activiteiten in de regio staken of zich volledig terugtrekken.

De aandacht is verschoven van de wet naar de toepassing ervan in de lidstaten. MiCA beloofde een geharmoniseerd kader voor de interne markt met meer duidelijkheid voor gebruikers, meer zekerheid voor bedrijven en een gelijk speelveld voor verantwoordelijke exploitanten, maar Teng waarschuwde dat “kaders slechts zo sterk zijn als hun uitvoering.”

Voor crypto-investeerders heeft de kloof tussen wetgeving en uitvoering verstrekkende gevolgen, aangezien voorspelbare regelgeving beurzen, instellingen en Web3-bedrijven kan ondersteunen.

Waarom consistentie in regelgeving belangrijk is voor cryptokapitaal

Digitale activa zijn verder gegaan dan alleen de handel en maken nu deel uit van een bredere financiële infrastructuur, waaronder afwikkeling, betalingen, programmeerbare producten, digitaal eigendom en transparante markten. Door die verschuiving is de invoering van MiCA van cruciaal belang voor de concurrentiepositie van Europa. Regelgeving kan kapitaal aantrekken wanneer deze bedrijven vertrouwen geeft in markttoegang op de lange termijn.

De zorg is dat inconsistente vergunningverlening de belofte van de interne markt – die centraal staat in MiCA – zou kunnen ondermijnen. De CEO van Binance lichtte toe:

“Het kan gevolgen hebben voor de concurrentie, de liquiditeit en het algemene vertrouwen in de markt. Het belangrijkste is dat het gevolgen heeft voor gebruikers, die recht hebben op blijvende keuzevrijheid en toegang tot veilige, gereguleerde platforms.”

Die waarschuwing koppelt de uitvoering van de regelgeving rechtstreeks aan de marktdiepte, de toegang voor gebruikers en het vertrouwen van beleggers in het zich ontwikkelende crypto-ecosysteem van Europa.

Het eigen vergunningstraject van Binance is onderdeel geworden van die bredere test. De beurs trok haar MiCA-aanvraag bij de Hellenic Capital Market Commission in Griekenland in na maandenlange onderhandelingen en zonder dat er vóór het einde van de overgangsperiode een formeel besluit was genomen. Teng zei dat Binance Europa of MiCA niet verlaat en zich blijft inzetten om via de juiste kanalen een vergunning te verkrijgen, terwijl het bedrijf in de regio een langetermijnstrategie nastreeft die aan de regelgeving voldoet.

Het leiderschap van Europa zal worden afgemeten aan resultaten, niet aan timing

Door als eerste te zijn had Europa een strategisch voordeel, maar de uitvoering zal bepalen of dat voordeel blijvend is. Teng stelde dat „leiderschap meer vereist dan alleen de eerste zijn“, en voegde eraan toe dat regelgevende beslissingen gebaseerd moeten zijn op duidelijke normen die eerlijk worden toegepast. Voor beleggers betekent dit dat de waarde van MiCA afhangt van de uitvoering in de hele EU.

Het risico bestaat niet alleen uit administratieve vertraging. Het gaat erom of Europa het crypto-ecosysteem kan behouden dat het wil reguleren. Als de vergunningverlening versnipperd raakt, zou de regio een deel van de markt kunnen verliezen die het juist onder duidelijke regels wilde brengen.

De CEO van Binance merkte op:

„Laten we hopen dat de gefragmenteerde implementatie van MiCA er niet toe leidt dat Europa deze kans verspeelt.”

Of MiCA zijn oorspronkelijke belofte waarmaakt, blijft een open vraag. Het succes ervan hangt nu af van voorspelbare vergunningverlening, consistente toepassing en het vertrouwen dat verantwoordelijke bedrijven eerlijk kunnen concurreren. Voor crypto-beleggers zal het volgende signaal komen uit de manier waarop Europa zijn regelwerk omzet in een functionerende markt.