De spot-bitcoin-ETF van Morgan Stanley heeft slechts vijf maanden na de lancering de grens van 600 miljoen dollar aan nettovermogen overschreden, en er is sinds de introductie vrijwel geen druk op de terugkoop geweest. De snelle groei van het fonds is een extra teken dat de distributie via grote banken een belangrijk kanaal aan het worden is voor de vraag naar cryptovaluta.
De Bitcoin-ETF van Morgan Stanley overschrijdt de grens van 600 miljoen dollar, slechts vijf maanden na de lancering
GESCHREVEN DOOR
DELEN
Belangrijkste conclusies
- De MSBT van Morgan Stanley overschreed vijf maanden na de lancering de grens van 600 miljoen dollar aan activa, met een netto-instroom van 538,37 miljoen dollar.
- Het vrijwel ontbreken van terugkoopverzoeken wijst erop dat distributie via banken een stabielere bron van vraag naar bitcoin aan het worden is.
- De lancering van meer ETF’s door grote banken zou de institutionele accumulatie van bitcoin kunnen versterken.
Kopers van bitcoin-ETF’s blijven bij Morgan Stanley
Het bitcoin-exchange-traded fund (ETF) van Morgan Stanley bouwt stilletjes een van de meest solide accumulatierecords op onder de nieuwere cryptovalutafondsen in de VS.
Volgens Sosovalue bereikte de Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) op 14 september een nettovermogen van 634,83 miljoen dollar. De cumulatieve netto-instroom bedroeg 538,37 miljoen dollar. Het fonds werd op 8 april gelanceerd op de New York Stock Exchange en werd daarmee het eerste spot-bitcoin-beursgenoteerde product dat werd aangeboden door een grote, aan een Amerikaanse bank gelieerde vermogensbeheerder.
Dat onderscheid is van belang. Bitcoin-ETF’s worden niet langer uitsluitend gedistribueerd door bedrijven die zich uitsluitend op cryptovaluta richten en gespecialiseerde vermogensbeheerders. Ze worden in toenemende mate aangeboden via dezelfde instellingen die al triljoenen dollars beheren voor traditionele beleggers.
Bijna niemand zoekt de uitweg
Wat het meest opvalt, is niet alleen de omvang van het fonds, maar het gedrag van de beleggers. Sinds de lancering heeft MSBT slechts één dag van uitstroom gekend, op 29 mei, toen er 5,26 miljoen dollar uit het product wegvloeide.
Meer recentelijk heeft het fonds van Morgan Stanley op maandag 9,75 miljoen dollar aan bitcoin-posities toegevoegd, waarmee het de vijfde opeenvolgende dag met instroom markeerde.
In de afgelopen 21 handelsdagen kende MSBT op 12 dagen aankopen en geen enkele dag met nettoverkopen, waardoor de totale instroom over die periode uitkwam op ongeveer 71,95 miljoen dollar. Dat patroon suggereert dat beleggers het fonds gebruiken als een allocatie voor de langere termijn in plaats van als een instrument voor kortetermijnhandel.
Waarom de mijlpaal van $600 miljoen belangrijk is
Het overschrijden van de grens van $600 miljoen in vijf maanden is veelzeggend, omdat MSBT zijn intrede deed in een reeds drukke markt voor spot-bitcoin-ETF’s. De groei toont aan dat een herkenbaar merk dat aan een bank is gekoppeld nog steeds vers kapitaal kan aantrekken, zelfs nadat de eerste lanceringscyclus van ETF’s is uitgerijpt.
Voor klanten van Morgan Stanley biedt het product een vertrouwde toegang tot bitcoin zonder dat directe bewaring, privésleutels of cryptobeursaccounts nodig zijn.
Voor de bredere markt is de implicatie nog belangrijker: distributie via banken zou het kopersbestand kunnen uitbreiden tot ver buiten de early adopters. Hoe meer vermogensbeheerplatforms bitcoinproducten integreren in standaardportefeuilles, hoe minder de vraag naar crypto afhankelijk wordt van speculatie door particuliere beleggers.
Wat dit zou kunnen betekenen voor bitcoin
Op korte termijn is een cumulatieve instroom van 538 miljoen dollar op zichzelf niet groot genoeg om de prijsontwikkeling van bitcoin te bepalen. Macro-economische omstandigheden, bredere ETF-stromen en marktliquiditeit blijven belangrijker.
Maar het signaal voor de lange termijn is moeilijker te negeren.
Een fonds dat zelden te maken heeft met terugbetalingen zorgt voor een stabielere bron van spotvraag. Als andere grote banken Morgan Stanley volgen met soortgelijke producten, zou die vraag structureel belangrijk kunnen worden.
Het gaat er dus niet alleen om dat MSBT de grens van 600 miljoen dollar heeft overschreden. Het gaat erom dat de traditionele vermogensdistributie gestaag een motor voor bitcoin-accumulatie aan het worden is.
Dit artikel is met behulp van AI uit het Engels vertaald. De originele Engelstalige versie is de gezaghebbende bron; geautomatiseerde vertalingen kunnen onnauwkeurigheden bevatten, met name in juridische en regelgevende terminologie.
