Arthur Hayes zegt dat verschuiving in Fed-liquiditeit Bitcoin weer boven $110K kan brengen

Omkering van de balans van de Fed kan de prijs van Bitcoin verhogen, zegt Arthur Hayes

Arthur Hayes schetste een macro-gedreven vooruitzicht voor cryptomarkten die verbonden zijn met de Amerikaanse liquiditeitstrends. De Chief Investment Officer bij Maelstrom, en medeoprichter en voormalig CEO van de crypto-exchange Bitmex, deelde zijn visie op 14 januari, waarbij hij benadrukte dat een verschuiving in het beleid van de Federal Reserve het traject van bitcoin zou kunnen veranderen.

Hayes baseerde zijn vooruitzicht op de relatie tussen bitcoin en Amerikaanse dollarliquiditeit, die hij omschreef als de centrale drijfveer van cryptomarktcycli. Hij legde uit dat de onderprestatie van bitcoin in 2025 samenviel met een langdurige contractie in liquiditeit veroorzaakt door de kwantitatieve verkrapping van de Federal Reserve en tragere kredietcreatie in het financiële systeem. Gedurende die periode verminderde de Fed gestaag haar balans, waarbij dollars uit de markten werden teruggetrokken en de druk op liquiditeitsgevoelige activa toenam.

De medeoprichter van Bitmex betoogde dat deze dynamiek laat in het jaar begon te veranderen toen de afbouw van de balans eindigde en nieuwe reservebeheerinkopen werden geïntroduceerd. Hij kaderde die verschuiving als een potentieel kantelpunt en schreef:

“Bitcoin en dollarliquiditeit bereikten tegelijk hun dieptepunt. Naarmate de dollarliquiditeit om de hierboven beschreven redenen snel toeneemt, zal bitcoin volgen.”

Hij wees ook op vroege tekenen van hernieuwde kredietverlening door commerciële banken, met name naar door de overheid gesteunde strategische industrieën, als bewijs dat de dollarcreatie via meerdere kanalen begon te versnellen.

Lees meer: Arthur Hayes bespreekt hoe de prijs van Bitcoin en bepaalde cryptos de hoogte inschieten

Kijkend naar de toekomst, schetste Hayes hoe de uitbreidende liquiditeit zich zou kunnen vertalen in marktpositionering. Hij legde uit dat hij, in plaats van de blootstelling te vergroten via derivaten, de voorkeur gaf aan aandelenvoertuigen die grote bitcoinreserves hebben en hefboomwerking inbedden via hun bedrijfsbalansen.

Hayes verwees specifiek naar bedrijven zoals Strategy en Metaplanet, die aandelen en schulden uitgeven om bitcoin te verzamelen, waardoor een versterkte blootstelling aan prijsschommelingen ontstaat. Hij betoogde dat deze structuren de neiging hebben om achterop te raken tijdens neergangen, maar te overpresteren tijdens aanhoudende rallies zodra de beleggersvraag terugkeert. Binnen dat kader concludeerde hij:

“Als bitcoin $110.000 kan heroveren, zullen investeerders de neiging krijgen om via deze voertuigen lang te gaan in bitcoin. Gezien de hefboomwerking ingebed in de kapitaalstructuur van deze bedrijven, zullen ze bitcoin aan de bovenkant overtreffen.”

FAQ ⏰

• Waarom denkt Arthur Hayes dat bitcoin zou kunnen herstellen?
  Hij beweert dat de toenemende Amerikaanse dollarliquiditeit door de groei van de balans van de Federal Reserve historisch gezien de prijzen van bitcoin ondersteunt.
• Welke rol speelt de balans van de Federal Reserve in de prestaties van bitcoin?
  Hayes zegt dat uitbreiding van de balans de beschikbaarheid van dollars vergroot, die bitcoin nauw volgt.
• Hoe beïnvloeden bankleningen volgens Hayes de dollarliquiditeit?
  Hernieuwde kredietverlening door commerciële banken creëert nieuwe deposito’s, waardoor de geldhoeveelheid wordt uitgebreid.
• Waarom bagatelliseert Hayes de vergelijkingen tussen bitcoin en goud?
  Hij gelooft dat de prijs van bitcoin meer wordt gedreven door liquiditeitsomstandigheden dan door relatieve assetprestaties.