Citi telah membuka laluan rantaian blok terkawal ke dalam saham syarikat persendirian, memberikan Wall Street satu lagi ujian langsung tokenisasi melangkaui dagangan natif kripto.
Ujian Onchain Seterusnya Wall Street Memberikan Pelanggan Citi Akses Bertoken kepada Saham Persendirian
DITULIS OLEH
KONGSI
Intipati Utama
- Citi melancarkan DDR Kaleido yang ditokenkan di SDX untuk pelabur bukan A.S. pada 11 Jun.
- Kes $5.5T 2030 Citi meletakkan aset ditokenkan kembali dalam radar pelabur kripto.
- Citi merancang akses A.S. selepas pelancarannya pada 2026, dengan SDX dan lebih banyak penerbit dalam perancangan.
The Wall Street Journal melaporkan pada 11 Jun bahawa Citigroup sedang melancarkan saham syarikat persendirian yang ditokenkan untuk pelanggan kaya dan institusi, pada peringkat awal terhad kepada pelabur asing, dengan bank itu berharap institusi kewangan lain akhirnya menggunakan struktur tersebut.
Sistem ini dibina berasaskan perkongsian Citi dengan SIX Digital Exchange, atau SDX, yang diumumkan pada Mei 2025. Citi berkata projek itu akan menokenkan, menyelesaikan urus niaga dan menyimpan dengan selamat ekuiti pra-IPO peringkat lewat di platform Central Securities Depositary berasaskan rantaian blok SDX.
Menukar Saham Persendirian Menjadi Sekuriti Digital
Bagi pelabur, tawarannya mudah: saham persendirian yang sekian lama bergerak melalui pasaran yang sarat kertas dan dipacu hubungan boleh “dibungkus” dalam sekuriti digital dan diuruskan dalam rangka kerja jagaan dan penyelesaian urus niaga yang terkawal.
Struktur Citi menggunakan resit depositori bertoken yang terikat kepada saham syarikat persendirian asas. Bank itu menerbitkan sekuriti tersebut dan bertindak sebagai kustodian, menurut Journal, membolehkan pelanggan memegang pendedahan itu seiring aset tradisional.
Artem Korenyuk, peneraju global Citi bagi penjajaran perusahaan aset digital dan pemerkasaan perkhidmatan, memberitahu Journal bahawa model itu membolehkan pelanggan meletakkan saham syarikat persendirian “betul-betul di sebelah saham Apple mereka.”
Kaleido Menjadi Contoh Awam Pertama
Transaksi pertama yang dipublisitikan melibatkan Kaleido, sebuah platform tokenisasi institusi dan aset digital. Dokumen SIX mengenal pasti instrumen tersebut sebagai resit depositori digital tanpa tajaan yang diterbitkan oleh Citibank, N.A., mewakili saham biasa mengundi Kaleido, Inc. yang didepositkan, di bawah ISIN CH1507409733.
Butiran Halus Mendedahkan Hadnya
Butiran halus itu penting. DDR Kaleido tidak didaftarkan di bawah Akta Sekuriti A.S. dan hanya boleh ditawarkan atau dipindahkan melalui transaksi Regulation S luar pesisir kepada individu bukan A.S., menurut dokumen SIX.
Dokumen yang sama menyatakan pemegang mestilah pelabur bertauliah dan menyatakan bahawa DDR bukanlah sama seperti memegang saham asas tersebut. Ia juga memberi amaran tentang maklumat yang terhad, dagangan yang nipis, turun naik harga, dan kemungkinan kehilangan keseluruhan atau sebahagian besar pelaburan.
Mengapa Pelabur Kripto Memberi Perhatian
Ini bukan produk runcit berskala luas, dan ini bukan pelancaran token tanpa kebenaran. Ia ialah “pembungkus” Wall Street yang terkawal yang menggunakan infrastruktur rantaian blok untuk menyasarkan masalah pasaran persendirian: kecairan, penyelesaian, dan akses.
Perbezaan itu penting bagi pelabur kripto yang memerhati tokenisasi aset dunia sebenar. Isyarat terkuat bukanlah bahawa saham persendirian tiba-tiba mudah didagangkan; sebaliknya, bank-bank utama sedang membina landasan yang boleh menjadikan sekuriti ditokenkan lebih biasa dari semasa ke semasa.
Visi Tokenisasi Bernilai Trilion Dolar
Laporan Tokenization 2030 Citi sendiri menganggarkan pasaran global aset ditokenkan sekitar $17 bilion hari ini dan mengunjurkan kes asas $5.5 trilion menjelang 2030, dengan kes bull $8.2 trilion.
Citi menjangkakan pertumbuhan awal akan dipacu oleh sekuriti pasaran awam, khususnya ekuiti A.S. dan bon Perbendaharaan, manakala pasaran persendirian kekal lebih perlahan dan lebih terikat oleh kekangan struktur. Ini menjadikan pelancaran Citi-SDX lebih kepada langkah infrastruktur yang serius berbanding pembukaan pasaran massa.
Ujian Seterusnya Ialah Penerimaan
Ujian seterusnya ialah penerimaan. Citi merancang untuk meluaskan akses kepada pelabur A.S. kemudian dan mungkin meneroka rangkaian rantaian blok lain, tetapi kecairan akan bergantung pada penyertaan penerbit, permintaan pelabur dan keselesaan pengawalseliaan.
Buat masa ini, langkah Citi memberikan pihak yang optimis terhadap tokenisasi satu contoh Wall Street yang konkrit, sambil memberikan pelabur yang berhati-hati banyak peringatan undang-undang dan kecairan untuk dibaca sebelum menganggapnya sebagai masa depan pasaran persendirian.
