SEC Menerbitkan Soalan Lazim Kripto Menjelaskan Perdagangan, Penjagaan, dan Peraturan Infrastruktur Pasaran

Kakitangan SEC Menghuraikan Bagaimana Peraturan Sekuriti Terpakai kepada Pasaran Kripto

Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) A.S. menerbitkan pada 17 Disember Soalan Lazim Berkenaan aktiviti aset kripto dan teknologi lejar diedarkan dari Bahagian Perdagangan dan Pasaran. Soalan Lazim ini mengikuti penerbitan panduan kakitangan Bahagian yang membincangkan aktiviti aset kripto dan menjelaskan tafsiran peraturan meliputi penjagaan, perdagangan, dan infrastruktur pasaran.

Dokumen ini menyediakan jawapan kakitangan yang menerangkan bagaimana undang-undang sekuriti persekutuan sedia ada terpakai kepada sekuriti aset kripto dan, dalam keadaan terhad, kepada aktiviti entiti terkawal yang melibatkan aset kripto bukan sekuriti. Ia menekankan bahawa respons mencerminkan pandangan kakitangan Bahagian Perdagangan dan Pasaran, bukanlah peraturan atau kenyataan SEC, dan tidak mempunyai kuasa undang-undang atau kesan. Kakitangan menjelaskan jangkaan modal dan penjagaan bagi pembrokeran yang terlibat dengan produk dagangan bursa kripto (ETP), menerangkan:

Pembrokeran yang mengambil kedudukan proprietary dalam aset yang mendasari ETP perlu memperhitungkan aset tersebut sebagai sebahagian daripada pengiraan modal bersih mereka. Kakitangan tidak akan membantah jika pembrokeran menganggap kedudukan proprietary dalam bitcoin atau eter sebagai secara mudah dipasarkan untuk tujuan menentukan sama ada potongan 20% yang terpakai kepada komoditi di bawah Lampiran B Peraturan 15c3-1 terpakai.

Di tempat lain, Soalan Lazim menerangkan bagaimana Peraturan 15c3-3 hanya terpakai kepada sekuriti, meninggalkan aset kripto bukan sekuriti di luar peruntukan perlindungan pelanggan teras, termasuk liputan di bawah Akta Perlindungan Pelabur Sekuriti. Kakitangan juga mengulangi bahawa pematuhan dengan kerangka penjagaan pembrokeran tujuan khas kekal pilihan dan menekankan bahawa sekuriti aset kripto boleh disimpan tanpa bentuk berpensijilan apabila sebaliknya memenuhi keperluan kawalan.

Baca lebih lanjut: SEC Mendorong Kemajuan Peraturan Dengan Kejelasan Penjagaan Kripto Pembrokeran

Selain daripada penjagaan dan modal, Soalan Lazim membincangkan isu operasional dan penyimpanan rekod merentasi infrastruktur pasaran kripto. Kakitangan menekankan kepentingan buku dan rekod bagi firma yang terlibat dalam aktiviti kripto bukan sekuriti, mencatat:

Pada pandangan kakitangan, pembrokeran yang menjalankan perniagaan aset kripto bukan sekuriti boleh membuat dan menyimpan rekod yang sama untuk aktiviti kripto bukan se kuritinya seperti yang dilakukannya untuk aktiviti sekuriti.

Dokumen ini juga menganalisis bila penyedia perkhidmatan untuk sekuriti aset kripto mesti mendaftar sebagai ejen pemindahan dan mengesahkan bahawa teknologi lejar diedarkan boleh berfungsi sebagai fail pemegang sekuriti master rasmi jika semua keperluan perlindungan, pelaporan, dan penyimpanan dipenuhi. Bahagian tambahan menerangkan bagaimana bursa sekuriti nasional dan sistem perdagangan alternatif boleh memfasilitasi perdagangan secara berpasangan yang melibatkan aset kripto sekuriti dan bukan sekuriti, disediakan kewajipan Peraturan ATS dan Peraturan NMS dipenuhi. Soalan Lazim tersebut juga menjelaskan jangkaan pendedahan Borang ATS dan Borang ATS-N, menjelaskan bila pendaftaran agensi penjelasan tidak diperlukan untuk pengendali ATS, dan melanjutkan prinsip pembebasan tindakan tanpa aksi Peraturan M sebelumnya kepada ETP kripto, sambil menegaskan semula bahawa peruntukan anti-penipuan dan anti-manipulasi undang-undang sekuriti persekutuan terus terpakai.

Soalan Lazim ⏰

• Apa yang dijelaskan oleh SEC mengenai penjagaan pembrokeran aset kripto?
  Kakitangan SEC mengatakan peraturan penjagaan hanya terpakai kepada sekuriti, meninggalkan aset kripto bukan sekuriti di luar perlindungan Peraturan 15c3-3.
• Bagaimana SEC melayan bitcoin dan eter untuk pengiraan modal bersih?
  Kakitangan tidak akan membantah pembrokeran yang menganggap bitcoin atau eter sebagai mudah dipasarkan untuk tujuan modal bersih.
• Adakah pembrokeran dikehendaki mengikuti kerangka penjagaan kripto tujuan khas?
  Kakitangan SEC mengulangi bahawa penyertaan dalam kerangka penjagaan pembrokeran tujuan khas adalah pilihan.
• Bolehkah teknologi lejar diedarkan berfungsi sebagai rekod sekuriti rasmi?
  Ya, kakitangan SEC mengatakan DLT boleh digunakan sebagai fail pemegang sekuriti master jika semua keperluan peraturan dipenuhi.