'Perdagangan Penurunan Nilai Adalah Karut' — Jim Rickards Menyerang Naratif Emas Wall Street

Dalam Kes Jim Rickards terhadap Emas Ketika Kerajaan Mengubah Peraturan

Muncul di The Julia La Roche Show, Jim Rickards—seorang ahli ekonomi, peguam, dan pemerhati pasaran lama—berhujah bahawa kenaikan kukuh emas mencerminkan permintaan struktur dari bank-bank pusat dan kerajaan yang bertindak balas terhadap risiko sekatan, dinamika hutang, dan perubahan keyakinan terhadap aset kedaulatan.

Langkah ini, katanya, bukanlah dagangan sekejap tetapi pengagihan semula yang dikira yang berlaku secara terang-terangan. Rickards menolak keras apa yang dipanggilnya sebagai cerita popular Wall Street yang mengaitkan kenaikan emas dengan penurunan monetari yang tidak terkawal. “Dagangan penurunan ini adalah karut,” tekannya, menolak dakwaan bahawa kerajaan asing membuang U.S. Treasurys secara besar-besaran.

Data pemilikan Treasury, kata Rickards, menunjukkan kestabilan dan bukannya pelupusan besar-besaran, menyingkirkan idea bahawa emas semata-mata merupakan reaksi terhadap kejatuhan kepercayaan terhadap dolar. Sebaliknya, Rickards menunjukkan pemandu yang lebih metodis: bank pusat beralih dari dekad menjual emas secara bersih kepada pembelian bersih yang berterusan.

Sejak sekitar tahun 2010, institusi rasmi—terutamanya di luar pakatan Barat—telah dengan tetap mengumpul bullion manakala bekalan lombong global kekal hampir tidak berubah. Ekonomi asas berlaku, katanya: apabila permintaan meningkat, dan bekalan tidak, harga menyesuaikan naik.

Plot twist adalah bank pusat membeli dengan sabar, sering kali masuk pada penurunan, mewujudkan apa yang dideskripsikan Rickards sebagai lantai harga tidak formal. Geopolitik hanya menguatkan trend itu. Rickards menyorot pembekuan aset simpanan Rusia selepas pencerobohan Ukraine sebagai momen penting.

Dengan memobilisasi semula simpanan kedaulatan yang dipegang di luar negara, kerajaan Barat menghantar isyarat bahawa aset simpanan boleh dipolitikkan. Responnya, hujah Rickards, boleh diduga: negara-negara semakin menggemari emas, yang tidak boleh dibekukan dengan satu keystroke. Ironinya, katanya, adalah bahawa pegangan emas Rusia telah meningkat lebih daripada nilai aset yang dirampas.

Rickards juga menolak idea bahawa emas hanya berkembang dalam persekitaran inflasi. Secara sejarah, katanya, emas telah menunjukkan prestasi baik semasa tekanan deflasi apabila pelabur mencari aset tanpa risiko pihak lawan. Semasa Kemelesetan Besar, harga emas meningkat dengan mendadak walaupun harga pengguna menurun—mengingatkan bahawa peranan emas adalah monetari, bukan siklikal.

Perarakan Emas ke $10K dan Bitcoin di Dalam Sistem yang Berbeza

Melihat ke hadapan, Rickards berhujah bahawa trajektori jangka panjang kekal utuh walaupun ketidaktentuan jangka pendek. “Emas akan berkembang baik, saya dengan mudah dapat melihatnya pergi ke $10,000,” katanya, merangka pergerakan itu sebagai refleksi penurunan nilai mata wang daripada lebihan spekulatif.

Sambil Rickards menyentuh tentang strategi ekonomi pentadbiran Trump dan penekanan terhadap pertumbuhan, output tenaga, dan nisbah fiskal, beliau menekankan bahawa daya tarikan emas tidak bergantung pada politik harian—atau pada tindakan harga bitcoin. Bitcoin, katanya, menempati lintasan berasingan, manakala emas kekal sebagai aset simpanan pilihan untuk institusi yang mencari ketahanan daripada gangguan.

Baca juga: Dompet Bitcoin Tidak Aktif Menunjukkan Aktiviti Berterusan Walaupun Harga Di Bawah Enam Angka

Rickards berhati-hati memisahkan bitcoin dari emas, menganggapnya kurang sebagai aset simpanan dan lebih sebagai sistem kewangan selari dengan mekanik yang sangat berbeza. Beliau berpendapat bahawa kebanyakan kecairan bitcoin disalurkan melalui stablecoins daripada aliran dolar langsung, struktur yang dilihatnya sebagai rapuh dan kabur, terutamanya apabila stablecoins tersebut banyak bergantung pada bil Treasury sebagai sokongan.

Dalam kerangka kerja Rickards, bitcoin berfungsi sebagai aset spekulatif dan transaksi dalam ekonomi kripto, manakala emas tetap menjadi pilihan utama untuk bank pusat dan pelakon kedaulatan yang mencari kedudukan tetap, kenetralan, dan penebatan dari risiko politik. Beliau tidak menggambarkan bitcoin sebagai pengganti emas, tetapi sebagai instrumen berbeza yang beroperasi pada kurva risiko yang berlainan, didorong oleh saluran pasaran daripada sejarah monetari.

FAQ 🕰️

• Mengapa emas meningkat sekarang?
  Bank pusat sedang membeli dengan tetap manakala bekalan kekal statik, menaikkan harga dari masa ke masa.
• Adakah emas bergerak kerana ketakutan inflasi?
  Rickards berhujah bahawa emas berprestasi baik dalam kedua-dua kitaran inflasi dan deflasi.
• Adakah negara-negara meninggalkan U.S. Treasurys?
  Tidak—Rickards berkata data menunjukkan pemilikan stabil, bukan penjualan besar-besaran.
• Bagaimana bitcoin sesuai dalam trend ini?
  Rickards memperlakukan bitcoin sebagai berbeza dari emas, memainkan peranan yang berbeza dalam portfolio.