Penyelarasan SEC-CFTC Mengurangkan Risiko Tindakan Penguatkuasaan Bertindih

SEC dan CFTC Memajukan Usaha Penjajaran Dasar Kripto

Pengerusi Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi A.S. (CFTC), Michael S. Selig, berkata pada 12 Mei bahawa agensi itu sedang bekerja dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) mengenai pengawasan kawal selia, penggubalan peraturan dan penjajaran penguatkuasaan merentasi pasaran kewangan yang semakin saling berhubung. Ketika berucap di Persidangan Tahunan FINRA 2026 di Washington, Selig turut menekankan penyertaan dalam Project Crypto SEC serta kerja mengenai taksonomi aset kripto yang bertujuan meningkatkan kejelasan kawal selia.

Memandangkan aktiviti sekuriti dan derivatif semakin bersilang, pengawal selia berdepan tekanan untuk mengurangkan jurang antara buku peraturan masing-masing. Selig menyatakan CFTC dan SEC telah mengambil beberapa langkah ke arah pengawasan yang lebih bersatu di titik pertemuan bidang kuasa mereka. Usaha tersebut termasuk memorandum persefahaman, inisiatif penyelarasan bersama, serta jangkaan permintaan ulasan bersama yang berkaitan dengan pemarginan portfolio dan pelaporan data swap.

Pengawal selia juga sedang berusaha untuk lebih menyelaraskan keperluan pelaporan swap CFTC dengan Peraturan SBSR SEC, rangka kerja yang mentadbir pelaporan swap berasaskan sekuriti. Sebahagian besar usaha penyelarasan merentasi pengawasan sekuriti dan derivatif yang lebih luas, walaupun inisiatif dasar kripto menonjol dalam perbincangan tersebut. Selig memperincikan:

“Dalam beberapa bulan kebelakangan ini, kami telah memeterai memorandum persefahaman, melancarkan inisiatif penyelarasan bersama, menyertai Project Crypto SEC, dan memajukan taksonomi aset kripto yang berasaskan akal sihat untuk memberikan kejelasan kepada para pembina dan inovator negara kita.”

Penyelarasan yang lebih luas antara agensi juga meliputi aktiviti penguatkuasaan. Selig menyatakan bahawa tindakan selari dan perkongsian maklumat telah mengurangkan risiko hasil yang bertindih atau tidak konsisten yang berkaitan dengan perlakuan asas yang sama. Kerjasama kakitangan antara agensi, tambahnya, dapat memperkemas usaha pematuhan dan meningkatkan keberkesanan kawal selia merentasi bidang kuasa yang bertindih.

FINRA dan NFA Berdepan Tuntutan Pengawasan Rentas Pasaran yang Semakin Meningkat

Organisasi kawal selia kendiri juga memerlukan penjajaran yang lebih rapat apabila aktiviti pasaran merentasi sekuriti dan derivatif komoditi, jelas Selig. FINRA dan National Futures Association (NFA) semakin beroperasi dalam kawasan yang bertindih, menyebabkan firma tertakluk kepada kedua-dua struktur kawal selia dengan cara yang tidak sentiasa dijangkakan oleh kerangka lama.

Pemeriksaan yang diselaraskan, penjajaran penyimpanan rekod yang lebih kukuh, dan amalan pemantauan bersama boleh membantu pengawal selia dan peserta pasaran mengurus kewajipan yang bertindih itu dengan lebih cekap. Selig membingkaikan usaha tersebut sebagai kerjasama dan bukannya penggabungan. Beliau menyatakan bahawa penjajaran harus mengekalkan pengkhususan setiap organisasi sambil meningkatkan keseragaman di tempat penyelarasan menambah nilai. Selig menerangkan peluang itu, dengan menyatakan:

“Kita mempunyai peluang yang nyata di sini untuk kerjasama yang lebih besar. Bukan untuk menggabungkan identiti atau meratakan perbezaan penting, tetapi untuk menyelaraskan organisasi dengan cara yang membantu pengawal selia dan peserta pasaran.”

Pasukan undang-undang dan pematuhan boleh mendapat manfaat daripada penyelarasan yang lebih jelas merentasi agensi dan organisasi kawal selia kendiri, kata Selig. Beliau menambah bahawa piawaian pengawasan yang lebih konsisten mungkin membantu firma mengurangkan risiko tafsiran, menurunkan kos pematuhan, dan memperuntukkan sumber dengan lebih berkesan dalam pasaran kewangan yang bergerak pantas.