Pembersihan Brutal Bitcoin Menetapkan Panggung untuk Pemulihan Kuat ke Atas

Kapitulasi Kripto Mungkin Menjadi Pemacu untuk Lonjakan Bitcoin Seterusnya

Satu tatalan cepat melalui media sosial pada hari Khamis menjelaskan bahawa ramai penyokong kripto bukan sahaja mempercayai teori ini — mereka dengan gembiranya mempromosikannya seolah-olah ia merupakan perkara besar seterusnya.

Penjualan Bitcoin telah mendorong pasaran ke dalam wilayah kapitulasi sepenuhnya, satu keadaan yang secara sejarah bertindak sebagai pelempar untuk beberapa gerakan kenaikan aset yang paling kuat. Dan berdasarkan data sentimen dan onchain terbaru, penurunan ini kelihatan kurang seperti pembalikan trend dan lebih seperti classic dunk sebelum berlepas.

“Sejarah berbisik: bitcoin hampir ke dasar,” kata seorang penyokong siarkan di X hari ini. “[Untung/Rugi Yang Belum Direalisasikan Bersih] baru saja mencapai 0.47. Tahap yang tepat yang mencetuskan 3 pembalikan ganas pada masa lalu. Di sinilah ketakutan memuncak… Dan bitcoin memulakan gerakannya seterusnya. Set up yang sama. Peluang yang sama. Isyarat ini jarang terlepas,” tambah individu itu.

Pemegang jangka pendek kini melambai bendera putih, menjual Syiling pada kerugian yang begitu teruk sehingga mereka telah mendorong nisbah untung-rugi ke bacaan terendah yang pernah direkodkan. Pembeli baru-baru ini — biasanya yang paling cepat panik — telah menghabiskan masa berminggu-minggu melepaskan bitcoin di bawah kos, satu kelakuan yang telah menandai dasar kitaran dengan kebolehpercayaan. Apabila kohort ini dihapuskan, bekalan mengetat dengan ketara, memberikan aliran masuk yang sederhana kuasa untuk mencetuskan kenaikan harga yang lebih tinggi.

Teknikal oversold menambahkan bahan bakar kepada set up ini. Indeks kekuatan relatif (RSI) 14 hari telah menjunam ke tahap yang tidak dilihat sejak Ogos 2023, tergelincir ke pertengahan 20-an. Dalam keadaan pasaran bull, bacaan serendah ini hampir selalu mendahului lonjakan semula yang hebat apabila penjual kehabisan tenaga dan short terperangkap menekan terlalu jauh. Ia adalah setara teknikal bagi memampatkan spring.

Pengukur sentimen melukiskan gambaran yang lebih suram—ironisnya yang optimis dalam dunia kripto. Indeks Ketakutan & Ketamakan telah merosot ke dalam angka tunggal, mencatatkan tahap yang lebih rendah daripada yang dilihat semasa keruntuhan FTX. Ketakutan melampau pada tahap ini jarang berlaku, dan ia menandakan dinamika yang sama dilihat pada titik pusingan utama sebelum ini: panik meluas diikuti dengan pivot pantas apabila pembeli menguasai semula.

Apa yang menjadikan kejatuhan ini lebih menarik adalah ketiadaan pemangkin negatif yang jelas. Tiada kejutan pengawalseliaan, tiada keruntuhan pertukaran, tiada kejutan makro. Sebaliknya, pergerakan ini nampaknya didorong oleh pembubaran panjang yang berat dan hentian berturutan — satu kejutan leverage klasik. Pasaran biasanya berbalik dengan ketara selepas penjual paksa hilang dan short mula tinggal melebihi batas. Pada masa ini, $897.07 juta telah dihapuskan di seluruh pasaran derivatif kripto, dan sebanyak $680.06 juta daripada itu datang daripada kedudukan panjang yang dipijak rata.

Juga baca: Blackrock Membuka Pintu Kepada ETF Ethereum Staked Dengan Pemfailan Amanah Baru

Statistik juga mendedahkan bahawa 225,611 pedagang telah dibersihkan hari ini, dan $372.40 juta daripada $680.06 juta dalam penghapusan datang terus daripada BTC panjang yang diratakan. Metik kapitulasi berasal dari penunjuk gaya Glassnode juga menunjukkan tanda-tanda pembentukan dasar. Kerugian yang direalisasikan telah melonjak, asas kos pemegang jangka pendek telah dilanggar, dan indeks kapitulasi terbaru menunjukkan tandatangan yang konsisten dengan pembetulan tahap akhir. Keadaan tidak kelihatan baik hari ini, apabila harga spot BTC jatuh ke paras terendah intraday $85,912 di Bitstamp.

Secara historis, isyarat ini memuncak tidak lama sebelum pasaran pulih, sering membawa kepada 50% hingga 100% kenaikan dalam satu hingga tiga bulan berikutnya. Permintaan institusi juga nampaknya kekal utuh. Aliran dana pertukaran yang diniagakan (ETF) telah melembutkan tetapi tidak berbalik, dan kekangan bekalan pasca-penghalving masih ada. Dengan pemegang jangka panjang meningkatkan bahagian bekalan mereka dan penjual panik hampir habis, keadaan kelihatan sudah siap untuk pembalikan yang tajam.

Malah penurunan intraday bitcoin ke dalam julat $85,000 yang tinggi sesuai dengan pola ini. Secara historis, pembetulan lewat kitaran cenderung menyapu kecairan di bawah nombor bulat utama sebelum melompat kembali dengan ganas apabila modal yang berada di luar pasaran masuk. Dasar kapitulasi sering terbentuk bukan dengan gerak perlahan tetapi dengan lonjakan tiba-tiba yang didorong ketakutan.

Jika pola ini berulang—and data menunjukkan ia mungkin—pergerakan utama seterusnya boleh menjadi pemulihan yang cepat dan agresif. Semakin dalam kejatuhan, semakin hebat pemulihan itu.

FAQ ❓

• Mengapa pemulihan bitcoin mungkin selepas penurunan ini? Data bertahun-tahun menunjukkan kenaikan besar sering bermula sebaik sahaja selepas fasa kapitulasi yang melampau.
• Apakah penunjuk yang mencadangkan dasar sedang dibentuk? RSI yang terlalu dijual, bacaan ketakutan yang mendalam, dan kerugian pemegang jangka pendek yang bersejarah menandakan kehabisan penjual.
• Adakah ketiadaan berita negatif menjadikan pergerakan ini luar biasa? Ya—penurunan tanpa tajuk berita sering menandakan pembubaran leverage daripada kelemahan struktur.
• Seberapa besar pemulihan boleh jadi? Pemulihan pasca-kapitulasi sebelum ini telah memberikan keuntungan 50% hingga 100% dalam beberapa bulan.
• Adakah mungkin tidak akan ada pemulihan? Apabila ia berkaitan dengan pasaran BTC, apa saja boleh berlaku, dan tidak ada yang pasti.