Nilai spot Bitcoin berada pada $91,219 pada 4 Jan. 2025, dan pasaran derivatif nampaknya jauh daripada tenang. Penempatan niaga hadapan dan pilihan di seluruh tempat utama menunjukkan pedagang cenderung masuk, bukan berundur, dengan minat terbuka kekal berhampiran kitaran tinggi dan kontrak pilihan bertumpuk di sekitar paras pemogokan utama.
Pasaran Derivatif Bitcoin Menunjukkan Kecenderungan Bullish, tetapi Kesakitan Maksimum Menanti di Bawah Harga Semasa
Artikel ini diterbitkan lebih dari sebulan lalu. Sesetengah maklumat mungkin tidak terkini.
DITULIS OLEH
KONGSI
Penyempitan Penempatan Derivatif Bitcoin Menjelang Tamatnya Pilihan Utama
Statistik Coinglass menunjukkan minat terbuka niaga hadapan bitcoin agregat berada pada $58.74 bilion, mewakili 643,670 BTC dalam kontrak tertunggak. Dalam 24 jam terakhir, jumlah minat terbuka meningkat 3.99%, menunjukkan penempatan baru dan bukannya lepas relaksasi. Perubahan jangka pendek masih sederhana, menunjukkan pedagang menambah pendedahan dengan niat ukur dan bukannya panik.
Di antara tempat niaga hadapan, Binance menerajui dari nilai nominal dengan $11.90 bilion dalam minat terbuka, merangkumi hanya lebih 20% daripada pasaran. CME mengikuti dengan $9.80 bilion, mengekalkan peranannya sebagai heavyweight institusi, sementara Bybit dan Gate masing-masing memegang lebih daripada $5 bilion. OKX melengkapkan tahap atas dengan $3.64 bilion dalam minat terbuka.
Aliran niaga hadapan jangka pendek menunjukkan isyarat bercampur di bursa. CME mencatat sedikit penurunan dalam empat jam terakhir, sementara Binance dan OKX juga mencatat penarikan balik ringan. Sementara itu, Bybit, Gate, dan MEXC mencatat peningkatan 24 jam yang lebih kuat, menunjukkan minat spekulatif berhijrah ke tempat alternatif dan bukannya hilang sepenuhnya.
Data niaga hadapan jangka panjang menunjukkan betapa penempatan telah menjadi tinggi. Minat terbuka niaga hadapan Bitcoin telah berkembang dengan ketara sejak pertengahan 2024, mengikuti harga lebih tinggi sambil kekal tinggi sejarah walaupun semasa pengukuhan baru-baru ini. Ketabahan itu menunjukkan leverage belum banyak dibersihkan, menjadikan pasaran sensitif terhadap pergerakan harga yang mendadak ke mana-mana arah.
Pasaran pilihan menceritakan kisah yang sama. Jumlah minat terbuka pilihan bitcoin terus meningkat, dengan panggilan mendominasi penempatan. Panggilan mewakili 56.88% daripada minat terbuka pada 172,616 BTC, manakala put menyumbang 43.12%, atau 130,848 BTC. Volume dalam 24 jam terakhir mencerminkan pola itu, dengan kontrak panggilan sekali lagi menandingi put.
Deribit kekal menjadi pusat graviti untuk aktiviti pilihan. Minat terbuka terbesar terletak dalam kontrak BTC-30JAN26-100000-C, menahan 8,806 BTC, diikuti oleh penempatan berat dalam tamat tempoh Januari dan Mac yang merangkumi pemogokan antara $80,000 dan $110,000. Data volum menunjukkan pedagang aktif berputar melalui pemogokan jangka pendek Januari, termasuk kedua-dua put dan panggilan, dan bukannya meninggalkan pendedahan.
Baca juga: Bitfarms Keluar Latam Selepas Jualan Tapak Paraguayan
Tahap max pain di seluruh venue pilihan utama berkumpul dengan ketara di bawah spot semasa. Di Deribit, max pain cenderung mendekati rantau $90,000 untuk beberapa tamat tempoh akan datang, sementara Binance dan OKX memaparkan profil serupa. Dalam setiap kes, kepekatan notional terbesar terletak tepat di bawah harga semasa, mewujudkan zon graviti di mana penulis pilihan akan menghadapi bayaran minimum.
Profil tamat tempoh yang bertumpuk itu menguatkan tema tersebut. Tamat tempoh Januari dan Mac membawa berat notional paling berat, dengan bonggol yang kelihatan dalam minat terbuka sekitar tarikh akhir Januari dan Mac. Struktur itu mencadangkan pedagang bersedia untuk ketidakstabilan tanpa komitmen kepada pertaruhan arah jangka pendek tunggal.
Diambil bersama, pasaran derivatif bitcoin kelihatan sesak tetapi tersusun. Pedagang niaga hadapan terus menambah pendedahan secara beransur-ansur, sementara pemain pilihan kekal condong ke arah penyertaan terbalik, walaupun dengan lindung nilai jelas di bawah spot. Dengan minat terbuka masih tinggi dan max pain menghantui di bawah $91,000, gerakan tegas seterusnya mungkin lebih berkaitan dengan keyakinan dan lebih kepada siapa yang berkelip dahulu.
FAQ ❓
- Apakah minat terbuka niaga hadapan bitcoin sekarang?
- Minat terbuka niaga hadapan bitcoin berdiri pada kira-kira $58.74 bilion, mewakili lebih 643,000 BTC dalam kontrak tertunggak.
- Bursa mana yang menerajui penempatan niaga hadapan bitcoin?
- Binance memegang bahagian terbesar mengikut nilai nominal, diikuti rapat oleh CME dan Bybit.
- Adakah pedagang pilihan bitcoin condong bulis atau bearish?
- Data pilihan menunjukkan struktur berat panggilan, dengan panggilan menguasai hampir 57% daripada jumlah minat terbuka.
- Di manakah tahap max pain di seluruh venue pilihan utama?
- Tahap max pain pada Binance, OKX, dan Deribit berkumpul sekitar zon harga $90,000.
