Michael Saylor lwn Peter Schiff: Pandangan Bitcoin Bertembung apabila Schiff Menggesa Menjual MSTR Sebelum Kejatuhan Besar

Intipati Utama:

• Peter Schiff dan Michael Saylor bertembung apabila Schiff mempersoalkan pulangan jangka panjang bitcoin sebanyak 12%.
• Schiff menggesa menjual saham Strategy (MSTR) selepas kenaikannya 68.5%, memberi amaran tentang kejatuhan mendadak.
• Saylor mempertahankan bitcoin, memetik pulangan tahunan terlaras sebanyak 36% dan kekuatan jangka panjang.

Schiff dan Saylor Bertembung Mengenai Pulangan Bitcoin dan Penilaian Strategy

Ahli ekonomi dan penyokong emas Peter Schiff serta Pengerusi Eksekutif Strategy Michael Saylor berkongsi pandangan yang bertentangan di platform media sosial X pada 5 April. Schiff mengkritik bitcoin dan prestasi saham Strategy, mempersoalkan kelestariannya. Saylor mempertahankan kekuatan jangka panjang BTC, menekankan tempoh penilaian yang lebih luas serta permintaan yang bersifat struktur.

Schiff menyatakan: “Walaupun bitcoin hanya naik 12% sepanjang lima tahun lalu, MSTR naik 68.5%, mengatasi NASDAQ. Tetapi itu bukan disebabkan prestasi bitcoin. Itu disebabkan kesanggupan pelabur untuk membayar terlalu mahal bagi MSTR supaya Saylor boleh terus membayar terlalu mahal untuk bitcoin. Jual MSTR sebelum ia menjunam.” Penyokong emas itu menambah dalam satu lagi hantaran di X:

“Sepanjang lima tahun lalu, harga bitcoin hanya naik 12%. Dalam tempoh yang sama, NASDAQ naik 57.4%, S&P 500 naik 59.4%, emas naik 163%, dan perak naik 181%. Jika tarikan bitcoin ialah prestasi jangka panjangnya yang lebih unggul, mengapa sesiapa perlu terus HODLingnya?”

Saylor membalas Schiff dengan menekankan bahawa menilai BTC memerlukan pemilihan jangka masa yang sesuai, sambil menonjolkan prestasi yang lebih kukuh dalam horizon yang lebih panjang. Carta yang dikongsikannya menunjukkan bitcoin mendahului dengan pulangan tahunan terlaras sebanyak 36% sejak Ogos 2020, diikuti emas pada 16%, QQQ, yang menjejak indeks Nasdaq-100, pada 15%, dan SPY, dana dagangan bursa S&P 500, pada 14%. Pendedahan hartanah melalui VNQ, ETF amanah pelaburan hartanah, berada pada 5%, manakala bon, yang diwakili oleh BND, ETF pasaran bon keseluruhan, menunjukkan pulangan negatif 1%.

Schiff Menggandakan Amaran Risiko Strategy ketika Saylor Menandakan Peralihan Institusi

Schiff telah berulang kali mengkritik pendekatan Strategy yang berfokus kepada BTC, dengan kenyataan terdahulu menggemakan kebimbangannya sekarang tentang kelestarian. Pada 9 Mac, beliau berkongsi di X bahawa model Strategy sangat bergantung pada aliran masuk modal yang berterusan. Beliau menegaskan: “Piramid bitcoin sedang disokong oleh MSTR, yang membayar hasil 11.5% ke atas STRC untuk terus membeli. Apabila lebih banyak saham STRC dijual, Strategy membakar semakin banyak tunai. Apabila tunai itu habis, Saylor terpaksa memilih antara menggantung dividen atau menjual bitcoin untuk membayarnya.” Kritikan terdahulu ini selari dengan hujahnya yang lebih luas bahawa penilaian Strategy bergantung pada permintaan pelabur yang berterusan, bukannya asas fundamental yang mendasari.

Saylor, sebaliknya, menghuraikan pada 4 April pandangan luasnya tentang peranan BTC dalam pasaran global. Beliau menegaskan:

“Bitcoin telah menang. Konsensus global ialah BTC ialah modal digital. Kitaran empat tahun sudah mati. Harga kini dipacu oleh aliran modal.”

“Kredit bank dan digital akan menentukan trajektori pertumbuhan bitcoin. Risiko terbesar ialah idea buruk yang mendorong perubahan protokol iatrogenik,” kata pengerusi eksekutif Strategy itu. Kenyataannya mengukuhkan pendiriannya bahawa penilaian BTC semakin dibentuk oleh penerimaan institusi dan keadaan kecairan makroekonomi, bukannya kitaran pasaran sejarah.