Laporan Wintermute: BTC Bersedia untuk Mengatasi Altcoin; Belum Ada 'Musim Alt'

Pemandu Makro dan Putaran Pasaran

Menurut laporan terbaru Wintermute laporan, keadaan semasa dalam ekonomi kripto—terutamanya di kalangan aset utama—menunjukkan bahawa musim altcoin tidak mungkin berlaku dalam jangka masa terdekat. Sebaliknya, susunan ini memihak kepada bitcoin (BTC) mengatasi altcoin.

Laporan itu menyoroti julat harga BTC, yang berdiri kira-kira 16% di bawah paras tertinggi sepanjang masanya pada waktu penulisan. Secara historis, apabila BTC berdagang antara 10% hingga 20% daripada puncaknya, ia mengatasi altcoin kira-kira 54% daripada masa, dengan kemungkinan meningkat kepada 58% apabila BTC menghampiri paras $100,000.

Setelah berjaya bertahan di atas ambang $100,000 sejak akhir Jun, BTC akhirnya jatuh di bawah paras utama ini pada awal November, didorong oleh sentimen negatif yang berterusan. Walaupun rally pemulihan dengan cepat mendorongnya kembali di atas $100K, mata wang kripto ini sejak itu bergelut untuk mendapatkan semula momentum bullish yang dilihat pada September dan Oktober.

Tempoh stagnasi yang berpanjangan dan kegagalan untuk mencapai paras tertinggi baru ini tampaknya mengesahkan analisis dari syarikat seperti Wintermute, yang telah menunjukkan keletihan dalam tekanan pembelian dan memberikan pandangan yang mencabar bagi peningkatan harga yang ketara dalam masa terdekat.

Namun, faktor makro mungkin akan segera beralih. Berita tentang perjanjian pembiayaan kerajaan AS antara Republikan dan lapan senator Demokrat menyemarakkan rally BTC kepada $106,000, menekankan bagaimana perkembangan politik boleh menaikkan pasaran.

Walaupun rally “dinocoin” baru-baru ini menyokong tesis Wintermute, laporan itu menyatakan bahawa beberapa altcoin blue‑chip—termasuk HYPE, ENA, dan UNI—terus menunjukkan kekuatan relatif, dibantu oleh isyarat peraturan AS yang lebih jelas dan optimisme mengenai pembukaan pasaran domestik. Permintaan juga masih ada untuk DePIN, L2s, dan token AI, walaupun keluasan pasaran sempit dan naratif rapuh.

“Untuk langkah seterusnya, majors perlu memimpin. Sejarah menyarankan alts hanya mengikuti apabila BTC berdagang lebih dekat dengan puncaknya. Pada ~105K (-16% daripada ATH), rotasi itu belum dipicu. Ini kelihatan kurang seperti stagnasi dan lebih seperti fasa pemulihan: struktur lebih bersih, makro menyokong, dan pasaran tampak siap untuk dibina lagi,” menurut laporan itu.

Wintermute menyimpulkan bahawa gelombang volatiliti yang seterusnya mungkin akan digerakkan oleh dasar dan politik dan bukannya kedudukan.

FAQ 🧠

• Adakah musim altcoin dijangka akan datang? Wintermute mengatakan musim altcoin tidak mungkin, dengan BTC dijangka mengatasi majors.
• Di mana kedudukan bitcoin sekarang? BTC adalah ~18% di bawah paras tertinggi sepanjang masa, berdagang berhampiran $103K hingga $105K selepas jatuh di bawah $100K.
• Faktor apa yang boleh mengubah pasaran? Perjanjian pembiayaan kerajaan AS dan perkembangan politik sedang menggerakkan rally BTC secara global.
• Adakah altcoin menunjukkan kekuatan? Nama blue‑chip seperti HYPE, ENA, dan UNI menunjukkan keuntungan relatif di tengah isyarat peraturan AS yang lebih jelas.