Bitcoin berlegar pada $88,202 setiap syiling pada pukul 2:30 p.m. EST pada 20 Dis., apabila pasaran derivatif secara senyap-senyap beralih kepada kedudukan yang lebih berhati-hati selepas tamat tempoh opsyen pada 19 Dis. Tuil masa depan berkurang, penetapan opsyen telah menebal, dan pedagang kelihatan lebih berminat pada perlindungan daripada berani.
Kedudukan Niaga Hadapan dan Pilihan Bitcoin Menunjukkan Penetapan Semula Yang Terukur Bakal Berlaku
Artikel ini diterbitkan lebih dari sebulan lalu. Sesetengah maklumat mungkin tidak terkini.
DITULIS OLEH
KONGSI
Data Derivatif BTC Menunjukkan Pedagang Mempertahan, Bukan Mengejar
Menurut data coinglass.com hujung minggu ini, minat terbuka (OI) niaga hadapan bitcoin (BTC) di bursa utama adalah kira-kira $58.19 bilion, mewakili kira-kira 659,690 BTC dalam kontrak tertunggak. Walaupun masih tinggi berbanding standard sejarah, minat agregat terbuka telah berkurangan sedikit dalam tempoh 24 jam yang lalu, menunjukkan pedagang mengurangkan pendedahan daripada menekan pertaruhan arah baharu apabila Disember menghampiri penutupannya.
Papan pendahulu masa depan masih padat. Binance dan CME menguasai medan ini, masing-masing memegang hampir 19% daripada jumlah keseluruhan OI niaga hadapan bitcoin. Binance mendahului sedikit dengan kira-kira 123,780 BTC dalam kedudukan terbuka, manakala CME mengikuti rapat pada 123,040 BTC. Bersama-sama, kedua-dua tempat ini menyumbang hampir $22 bilion dalam pendedahan notional, mengukuhkan peranan mereka sebagai medan pertempuran utama untuk perdagangan niaga hadapan bitcoin yang bertuil.
Di tempat lain, Bybit, MEXC, dan Gate melengkapkan peringkat seterusnya, manakala OKX mencatatkan peningkatan sederhana dalam minat terbuka jangka pendek walaupun penetapan masa depan yang lebih luas melemah. BingX menonjol untuk sebab yang salah, menunjukkan penurunan tajam dalam OI pada tingkap satu jam, empat jam dan 24 jam — tanda jelas pengurangan leveraj secara agresif di bursa.
Pasaran Opsyen Masih Cenderung Bullish, Dengan Perlindungan Ikut Serta
Pasaran opsyen menceritakan kisah yang lebih bernuansa. Jumlah minat terbuka opsyen bitcoin terus meningkat, berseiringan dengan harga sepanjang tahun lalu tetapi kini menunjukkan tanda-tanda sesak. Panggilan menyumbang kira-kira 64.8% daripada jumlah OI opsyen, meninggalkan put pada 35.2%, skew yang menandakan optimisme yang diperkemas oleh disiplin hedging yang serius.
Data volum menggema keseimbangan itu. Kontrak panggilan hari ini mewakili kira-kira 55% daripada volum opsyen dalam tempoh 24 jam yang lalu, dengan put membentuk selebihnya. Pedagang tidak meninggalkan naratif kenaikan, tetapi mereka semakin memadankannya dengan insurans penurunan harga dalam pasaran yang tidak menentu ini.
Strikes opsyen paling aktif berkelompok dengan kuat di Deribit, terutamanya panggilan tamat tempoh 26 Dis pada $100,000, $106,000, $112,000, dan $118,000. Pada masa yang sama, minat put yang ketara berada berhampiran $85,000, mewujudkan koridor sempit di mana tekanan harga boleh meningkat menjelang tamat. Satu tempoh tamat opsyen bitcoin yang jauh lebih besar $23–$24 bilion akan diadakan pada hari itu, pada 8:00 UTC, termasuk produk sukuan, tahunan dan bercarang.
Juga baca: Bitcoin Mengumpul Dekat $88K kerana Pedagang Bersiap untuk Pembetulan Teknikal
Acara 26 Dis. mendominasi minat terbuka dan boleh memperkuat volatiliti akhir tahun bitcoin. Data max pain bitcoin hujung minggu ini menambah satu lagi lapisan intrik. Di Binance, tahap max pain cenderung di paras rendah $90,000 untuk tamat tempoh yang akan datang, manakala OKX dan Deribit menunjukkan zon tarikan graviti yang sama sedikit di bawah $100,000. Tahap ini mewakili titik harga di mana bilangan kontrak opsyen yang paling banyak akan luput tidak bernilai, sering bertindak sebagai magnet jangka pendek.
Statistik opsyen CME dari cryptoquant.com selanjutnya menawarkan perspektif jangka panjang. Metrik tamat tempoh yang disusun menunjukkan tumpuan berat kontrak bergulir dalam tempoh satu hingga tiga bulan akan datang, dengan pendedahan panggilan masih melebihi put. Walau bagaimanapun, dominasi tamat tempoh jangka pendek menunjukkan pedagang tetap lebih fleksibel daripada komited kepada pertaruhan jangka panjang.
Dengan semua itu, pasaran derivatif bitcoin, selepas tamat tempoh semalam, belum lagi memberi isyarat panik, tetapi mereka menunjukkan kekangan. Leveraj tentunya sedang dipangkas, opsyen diposisikan dengan lebih berhati-hati, dan jangkaan harga menyempit ke dalam julat yang didefinisikan dengan baik. Untuk pasaran yang berkembang pada drama, ini lebih kelihatan seperti rehat daripada pecahan.
FAQ ❓
- Apa yang diperlihatkan oleh minat terbuka futures bitcoin sekarang?
Minat terbuka futures bitcoin sedikit menurun, menandakan pengurangan leverage daripada penjualan agresif. - Adakah pedagang opsyen bitcoin cenderung bullish atau bearish?
Data opsyen menunjukkan struktur panggilan berat, tetapi aktiviti put yang meningkat menunjukkan pengamanan aktif. - Di manakah tahap max pain utama untuk opsyen bitcoin?
Tahap max pain berkumpul antara tinggi $80,000 dan rendah $100,000 di bursa utama. - Apa maksud ini bagi tindakan harga bitcoin jangka pendek?
Penetapan derivatif menunjukkan pengumpulan, dengan pedagang bersiap untuk volatiliti daripada mengejar momentum.
