Minggu ini, Penyelidikan Binance menerbitkan “10 Carta Membentuk 2025,” imbasan berasaskan data mengenai trend makro dan kripto asli yang menentukan pasaran tahun ini.
Kecairan, ETF, Stablecoin: Laporan Penyelidikan Binance Memetakan Metriks yang Mendorong Kripto pada 2025
DITULIS OLEH
KONGSI
Modal Pasaran Menambah $600B YTD Ketika Stablecoin Mencapai Rekod, Lapor Kata
Jumlah modal pasaran kripto meningkat 9.9% tahun hingga kini, menambah lebih daripada $600 bilion selepas kelemahan pada suku pertama memberi jalan kepada pemulihan suku kedua dan paras tertinggi baru ke dalam yang ketiga. Laporan Penyelidikan Binance, yang dikongsi dengan Bitcoin.com News, menyifatkan kemajuan itu kepada campuran kejelasan dasar, akses institusi yang semakin berkembang, dan aktiviti onchain yang lebih kuat merentasi sektor utama.
Di bahagian makro, laporan menyatakan bahawa kecairan M2 global mencapai paras tertinggi empat tahun, menandakan pengembangan enam bulan terpantas sejak 2021. Walaupun pendirian monetari berbeza mengikut rantau, kajian menyatakan bahawa keadaan yang lebih luas tetap menyokong, dengan kecairan menapis kepada aset berisiko, termasuk bitcoin dan ether.
Dana dagangan bursa (ETF) spot adalah tiang utama dalam kitaran ini. Aliran masuk bersih kepada dana dagangan bursa (ETF) spot bitcoin dan ether A.S. melebihi $28 bilion pada 2025, dengan pegangan terkumpul merentas dana BTC spot melebihi 1.29 juta syiling sejak pelancaran; Blackrock mendahului berdasarkan aset di bawah pengurusan, diikuti oleh Fidelity. Laporan menambah bahawa proses in-kind mengurangkan geseran untuk penentu besar, berpotensi menjadikan aliran ETF lebih kekal.
Stablecoin bekalan meningkat lebih daripada 35% tahun ini kepada kira-kira $277.8 bilion, satu siri puncak baru yang penulis kaitkan dengan ekor angin dasar dan penggunaan berkembang melebihi perdagangan ke dalam pembayaran dan penyelesaian. Kertas itu menyoroti bagaimana peningkatan float stablecoin sering mendahului kuasa beli pasaran yang lebih besar.
Perbendaharaan korporat terus mengumpul bitcoin. Syarikat awam kini memegang kira-kira 1.07 juta BTC—kira-kira 5.4% daripada bekalan yang beredar—merentasi 174 firma, dengan Strategy (dahulunya Microstrategy) menyumbangkan kira-kira 59% daripada jumlah itu. Laporan juga menjejaki peningkatan bulanan yang ketara dalam pegangan ether syarikat awam bersamaan minat dalam staking.
Struktur pasaran sedang beralih onchain. Kongsi pertukaran terdesentralisasi (dex) memuncak pada 23.1% dalam dagangan spot dan 9.3% dalam niaga hadapan tahun ini, manakala pinjaman onchain jumlah nilai terkunci mencapai kira-kira $79.8 bilion dengan penggunaan yang lebih tinggi. Ekuiti ditoken mencapai kira-kira $349 juta dalam nilai pasaran apabila penerbit dan tempat berkembang.
Kajian penganalisis Penyelidikan Binance merangka metrik ini sebagai penunjuk untuk fasa seterusnya 2025: penguasaan bitcoin yang semakin rendah dari kemuncak pertengahan tahun, penyertaan ETF yang lebih mendalam, dan aktiviti kewangan terdesentralisasi (defi) yang semakin berkembang—keadaan yang, bersama dengan kecairan yang tinggi, menetapkan pentas untuk penyertaan yang lebih luas merentasi aset utama.
