Induk William Hill, Evoke, dalam perbincangan penjualan Intralot Bally's bernilai £225 juta

Perkara Utama:

• Evoke mengesahkan tawaran Bally’s Intralot pada 50p sesaham yang menilai kumpulan itu pada £225.3J.
• Bally’s Intralot mempunyai masa sehingga 18 Mei untuk membuat tawaran muktamad atau menarik diri.
• Perjanjian susulan kenaikan duti permainan jarak jauh UK pada November 2025 daripada 21% kepada 40%.

Saham Evoke melonjak 16% susulan perbincangan pengambilalihan yang disahkan

Kenyataan Evoke pada hari Isnin menyatakan cadangan itu dijangka berbentuk gabungan semua saham dengan alternatif tunai separa, meliputi “keseluruhan modal saham syarikat yang telah diterbitkan dan yang akan diterbitkan.” Tawaran 50p itu mewakili premium 29% berbanding harga penutupan Evoke pada hari Jumaat iaitu 38.85p, dengan sahamnya meningkat hampir 16% pada pagi Isnin sebagai tindak balas.

Morgan Stanley dan Rothschild & Co menasihati Evoke dalam penilaian tersebut. Di bawah peraturan penyenaraian UK, Bally’s Intralot mempunyai masa sehingga jam 5 petang pada 18 Mei untuk mengumumkan hasratnya, melainkan kedua-dua pihak bersetuju untuk melanjutkannya.

Ketua Pegawai Eksekutif Bally’s Intralot, Robeson Reeves berkata syarikat itu telah mengenal pasti “sinergi strategik dan operasi yang besar” melalui gabungan tersebut. “Kami telah membina perniagaan dengan profil margin yang menonjol dalam industri ini. Evoke mempunyai skala. Kami melihat peluang yang kukuh untuk membawa model operasi kami ke perniagaan yang jauh lebih besar, serta potensi untuk mengubah prestasi kewangannya melalui sinergi besar-besaran yang kami berada pada kedudukan unik untuk menyampaikannya.”

Konteks utama kepada tawaran ini ialah semakan strategi Evoke pada Disember lalu. Evoke berhutang kepada pemberi pinjaman kira-kira £1.8 bilion, sebahagian besarnya daripada pengambilalihan operasi bukan AS William Hill oleh 888 bernilai £2 bilion pada 2021. Kumpulan itu juga mengendalikan jenama Mr Green dan 888.

Bil hutang itu diburukkan lagi oleh kenaikan cukai baru-baru ini. Canselor Rachel Reeves mengumumkan peningkatan duti perjudian dalam talian dalam belanjawan musim luruh 2025, menaikkan duti permainan jarak jauh daripada 21% kepada 40% berkuat kuasa April 2026 dan memperkenalkan duti pertaruhan sukan dalam talian baharu sebanyak 25% mulai 2027, dengan perlumbaan kuda dikecualikan. Evoke berkata pada Mac bahawa ia akan menutup kira-kira 200 kedai pertaruhan mulai Mei dan seterusnya, dengan menyatakan kenaikan duti sebagai faktor utama serta mengunjurkan peningkatan kos duti sehingga £135 juta setahun mulai 2027.

Deutsche Bank menurunkan taraf saham Evoke kepada “pegang” pada Januari dengan sasaran harga 35p.

Menurut Racingpost, penganalisis permainan dan riadah Goodbody, David Brohan, menyifatkan pengumuman itu sebagai “tidak mengejutkan” memandangkan spekulasi terbaru. “Bally’s Intralot mempunyai kedudukan podium dalam pasaran iGaming UK, dan kami melihat kemungkinan perjanjian ini sebagai langkah bijak daripada mereka dalam latar belakang persekitaran operasi yang lebih mencabar selepas kenaikan cukai UK,” kata Brohan.

Penilaian dicadangkan sebanyak £225.3 juta itu mewakili lebih daripada dua kali ganda permodalan pasaran Evoke pada masa pengumuman semakan strateginya pada Disember 2025, yang berada pada sekitar £98 juta susulan kejatuhan saham dipacu belanjawan musim luruh.

Bally’s Intralot melaporkan hasil pro-forma gabungan kira-kira €1.1 bilion dan EBITDA terlaras sebanyak €431 juta pada 2025 susulan pengambilalihan International Interactive. Evoke berkata tiada kepastian bahawa tawaran akan dibuat dan menasihati pemegang saham agar tidak mengambil sebarang tindakan sebagai respons kepada cadangan tersebut – bahasa standard pada peringkat ini dalam perbincangan pengambilalihan, tanpa mengira apa yang mungkin berlaku selepas itu.