Dominasi Bitcoin Kekal ketika Kripto Memasuki tahun 2026 Dengan Struktur yang Lebih Kukuh

Institusi Beralih ke Defensif apabila Risiko Kripto Dinilai Semula

Pasaran aset digital memulakan 2026 dengan kedudukan yang lebih stabil selepas pengurangan leverage meluas tahun lalu menetapkan risiko semula di seluruh sektor. Menurut laporan Charting Crypto Q1 2026 report, yang dihasilkan oleh Glassnode dan Coinbase Institutional, leverage telah berkurang, kedudukan derivatif menjadi lebih konservatif, dan peserta pasaran sedang menilai semula risiko.

Bitcoin terus menjadi penyokong pasaran. Dominasi BTC kekal hampir 59%, walaupun token kapital kecil dan sederhana menghadapi kesukaran untuk mengekalkan keuntungan yang diperolehi lebih awal dalam kitaran. Tinjauan institusi yang dipetik dalam laporan menunjukkan keutamaan jelas untuk pendedahan kapital besar, mencerminkan ketidakpastian geopolitik yang berterusan dan pendekatan berwaspada terhadap risiko.

Sentimen terhadap bitcoin kekal terkawal. Metrik Keuntungan/Kerugian Tidak Terealisasi Bersih (NUPL) telah stabil pada tahap lebih rendah selepas acara likuidasi besar pada bulan Oktober. Dari segi struktur, ini memberi ruang untuk sentimen bertambah baik jika volatiliti berkurang atau keadaan makro kekal menyokong.

Salah satu perubahan paling ketara berlaku di dalam pasaran derivatif. Pengurangan leverage pada bulan Oktober secara material mengurangkan leverage sistemik, dengan nisbah leverage dalam niaga hadapan kekal turun kepada sekitar 3% daripada jumlah keseluruhan modal pasaran kripto, tidak termasuk stablecoin. Daripada keluar sepenuhnya, pedagang beralih ke opsyen.

Bitcoin opsyen terbuka kini melebihi niaga hadapan kekal, dengan kedudukan yang semakin fokus pada perlindungan ke bawah dan struktur risiko yang ditentukan. Peralihan ini menunjukkan struktur pasaran yang lebih berdaya tahan, walaupun keyakinan jangka pendek tetap lemah.

Laporan ini juga menonjolkan tanda-tanda agihan dalam bitcoin. Bekalan yang aktif dalam tempoh tiga bulan lepas meningkat kepada 37% pada suku keempat 2025, manakala bekalan yang telah lama tidak aktif menurun sedikit, menunjukkan penyusunan semula oleh pemegang jangka panjang.

Baca lebih lanjut: Lantai $85K Bitcoin: Penyelidikan Menandai 4 Faktor Yang Boleh Memaksa Pemecahan

Ethereum, sementara itu, kelihatan memasuki fasa akhir kitaran semasa yang bermula pada pertengahan 2022. Walau bagaimanapun, laporan berpendapat bahawa isyarat kitaran tradisional kehilangan kuasa ramalan ketika ekonomi ethereum berkembang. Pemampatan yuran di rangkaian Layer 2 dan pola penggunaan yang berubah bermakna prestasi masa depan lebih mungkin dipacu oleh keadaan kecairan dan kedudukan daripada pemasaan kitaran sejarah semata-mata.

Secara keseluruhan, laporan menyimpulkan bahawa walaupun sentimen kekal berhati-hati, pasaran kripto adalah lebih sihat dari segi struktur daripada peralihan kitaran yang lalu, dengan disiplin menggantikan lebihan.

FAQ🏦

• Mengapa institusi beralih ke defensif dalam kripto?
  Leverage yang lebih rendah dan ketidakpastian makro mendorong institusi ke kedudukan yang berhati-hati dan terurus risiko.
• Aset mana yang paling disukai oleh institusi?
  Bitcoin dan aset kapital besar lain memimpin portfolio kerana kapital kecil dan sederhana hilang minat.
• Apa yang berubah dalam pasaran derivatif kripto?
  Pedagang mengurangkan leverage dan beralih dari niaga hadapan kekal kepada opsyen untuk perlindungan ke bawah.
• Apa maksudnya untuk kripto pada tahun 2026?
  Pasaran kelihatan lebih kukuh secara struktur, dengan pengambilan risiko yang berdisiplin menggantikan lebihan spekulatif.