Bitcoin bertukar tangan sekitar $115,685 pada petang Ahad, dan meja derivatif tidak lelap dengan aktiviti niaga hadapan dan opsyen yang bertimbun di seluruh platform. Pasaran spot tidak memerlukan drama; kedudukan sedang menceritakan kisah buat masa ini.
Derivatif Bitcoin Semakin Panas apabila CME Mendahului, Pilihan Cenderung Berat Panggilan
Artikel ini diterbitkan lebih dari sebulan lalu. Sesetengah maklumat mungkin tidak terkini.
DITULIS OLEH
KONGSI
Minat Terbuka Bitcoin Hampir Mencapai Tertinggi Kitaran
Niaga hadapan dahulu: jumlah minat terbuka (OI) bitcoin (BTC), menurut statistik coinglass.com, berada hampir di zon tengah $80 bilion, menghampiri tertinggi kitaran. Antara 21 venue, CME memegang mahkota dengan $16.73 bilion dalam minat terbuka, sama dengan 144.81K BTC dan bahagian 20.08%.
Binance mengikuti dengan $14.70 bilion (127.07K BTC; 17.63%), sementara Bybit memegang $10.15 bilion (87.82K BTC; 12.18%). Gate duduk pada $8.69 bilion (10.42%), dengan OKX pada $4.53 bilion (5.43%) dan HTX pada $4.56 bilion (5.47%). Lima besar ini dengan tegas memimpin papan, tetapi kedalamannya luas, tersebar di seluruh venue pertengahan seperti WhiteBIT, MEXC, dan Coinbase.
Dinamik intrahari bercampur. Perubahan 24 jam Kucoin menunjukkan +0.91%, Bitunix ialah +2.52%, dan beberapa yang lain agak rata, sementara Bingx mencatat −30.42%. Buku yang lebih kecil termasuk BitMEX pada $393.67 juta dan Kraken pada $383.18 juta, dengan DYDX membawa $55.23 juta. Walau bagaimana pun, kompleks niaga hadapan kekal tebal, dan jumlah notional telah merangkak naik seiring dengan spot.
Kesakitan Maksimum Mengekalkan Harga di Tengah
Angka opsyen menceritakan kisah yang sama rancak, didominasi oleh Deribit. Jumlah minat terbuka opsyen bitcoin adalah sekitar $50 bilion yang rendah dan cenderung panjang: panggilan merangkumi 59.97% daripada OI (253,574.9 BTC) berbanding 40.03% dalam put (169,270.6 BTC). Walau bagaimanapun, 24 jam yang lalu, sedikit defensif, dengan put pada 52.76% daripada volum (4,070.3 BTC) dan panggilan pada 47.24% (3,644.41 BTC). Pedagang kelihatan panjang gamma ke dalam kekuatan, tetapi mereka membayar untuk insuran ke bawah.
Garis terberat di papan berkumpul di sekitar medan pertempuran yang biasa. Kontrak OI teratas termasuk put $95,000 pada 26 Sept (10,113.6 BTC), panggilan $140,000 pada 26 Dis (10,022.5 BTC), dan panggilan $140,000 pada 26 Sept (9,985.6 BTC), bersama minat put chunk pada bulan September pada $108,000 dan $110,000 dan permintaan panggilan berhampiran $115,000 hingga $116,000. Campuran tersebut kini menjerit jarak dengan cita-cita.
Tahap kesakitan maksima berbaris dengan bacaan itu juga. Tarikh luput yang hampir berlegar sekitar $115,000, suku tahunan 26 Sept duduk lebih dekat kepada $110,000, dan kluster hujung tahun bergerak ke arah $100,000. Dalam bahasa yang mudah: jalan ketidakselesaan maksimum terus memagnetkan spot kepada poket $110K–$115K melainkan dan sehingga pemangkin baru mengetuknya longgar.
Satu lagi nota papan skor: tarian harga-ke-posisi masih sama. Apabila spot telah meningkat sejak akhir musim panas, kedua-dua niaga hadapan dan opsyen bitcoin’s OI telah mendaki secara serentak, pasangan yang sering memperkuatkan pergerakan apabila momentum berbalik. Ini pada dasarnya bermaksud lebih banyak posisi leverage disusun dalam arah yang sama, jadi apabila sentimen berbalik, pembubaran dan aliran lindung nilai menyerang serentak dan boleh membesar gerakan harga dengan banyak.
Kesimpulannya: arena derivatif penuh sesak, CME dan Binance leher dan leher pada kekuatan, dan pedagang opsyen cenderung optimis, tetapi mereka juga dilindungi dengan baik. Jika spot terus bermain enam angka, jangkakan bunga api ke dalam dendangan 26 Sept, di mana kesakitan maksima mengatakan bawakannya semula ke tengah.
