Coinbase Institutional dan Glassnode meramalkan pandangan positif untuk pasaran mata wang kripto pada S3 2025, dipacu oleh peningkatan keadaan makroekonomi, peraturan A.S. yang semakin maju, dan pengambilan korporat yang semakin pantas terhadap aset digital.
Coinbase, Glassnode Ramal Kenaikan Kripto pada Q3 Disebabkan Haluan Regulasi dan Makro
DITULIS OLEH
KONGSI
Pemotongan Fed, Peraturan untuk Mendorong Keuntungan Kripto: Coinbase & Glassnode Tinjauan S3
Penganalisis institusi David Duong, CFA, Ketua Penyelidikan di Coinbase Institutional, dan pasukan di Glassnode menegaskan bahawa pendorong utama sejajar. Dalam laporan terbaru, mereka menyebut risiko kemelesetan yang berkurangan, potensi pemotongan kadar Rizab Persekutuan, dan peralihan dasar AS yang ketara ke arah peraturan kripto “mesra pasaran” sebagai pemangkin utama.
Laporan itu menyatakan kemajuan peraturan pro-kripto yang “belum pernah terjadi” dalam H1 2025, dengan perundangan stablecoin yang penting dan rangka kerja aset digital komprehensif yang dijangka akan tiba. Pembelian perbendaharaan korporat bitcoin diketengahkan sebagai sumber permintaan baharu yang utama.
Walaupun mengakui risiko sistemik jangka sederhana dari pembelian berleveraj, Coinbase dan Glassnode menyatakan ini bukan kebimbangan segera. Dominasi Bitcoin mencapai 64% pada 30 Jun, menghampiri tahap tertinggi dalam empat tahun, manakala ETF BTC dan ETH spot A.S. melihat aliran bersih Q2 besar sebanyak $14.6 bilion—jauh melebihi $627 juta pada Q1. Bekalan Stablecoin juga mencapai rekod lebih $230 bilion.
Metrik onchain memberi isyarat peningkatan sentimen pelabur. Bitcoin’s Entity-Adjusted NUPL bergeser dari “Keresahan” ke “Kepercayaan” dalam Q2. Peratusan bekalan BTC dalam keuntungan pulih daripada bawah 75% kepada hampir 100%. Asas Ethereum juga menguat, dengan transaksi ETH dan lapisan kedua (L2) meningkat 7% manakala yuran menurun 39%.
Sumbangan rakan kongsi menggariskan tema utama: Bitwise menekankan bahawa ETF bitcoin spot A.S. telah membeli 225% dari semua BTC baru yang dilombong sejak Januari 2024, mewujudkan tekanan bekalan yang teruk. Grayscale menonjolkan sektor kripto kecerdasan buatan (AI) yang baru muncul (~$15B cap pasaran), manakala Parafi menyatakan platform pasaran ramalan Polymarket’s volum yang berdaya tahan selepas pilihan raya A.S. 2024.
Walaupun penurunan mungkin berlaku, Coinbase dan Glassnode percaya keadaan tidak akan kembali ke tahap terendah 2024. Faktor yang boleh mengubah pandangan mereka termasuk pelonggaran Fed yang agresif (positif) atau ketegangan perdagangan global/konflik geopolitik yang meningkat (negatif).
