CEO Ratio Berkata Stablecoin Berbilang Mata Wang Boleh Menghapuskan Penukaran FX yang Mahal di Seluruh Asia

Geseran Overhed Pertukaran Asing

Selama beberapa dekad, saluran paip kewangan global yang menggerakkan perdagangan antarabangsa telah beroperasi menggunakan model yang semakin ketinggalan zaman. Rangkaian perbankan koresponden, akaun Nostro dan Vostro yang dipraibiayai, serta ketidakpadanan zon waktu yang bersifat struktur mengenakan beban besar ke atas perdagangan global. Model ini memaksa perusahaan berdepan kelewatan penyelesaian berhari-hari, waktu operasi bank yang terhad, dan gelinciran pertukaran asing yang ketara.

Di Asia, ketidakcekapan warisan ini bersamaan dengan cukai berbilion dolar ke atas modal kerja. Walaupun stablecoin yang dipautkan kepada dolar A.S. seperti USDT dan USDC telah menunjukkan bukti konsep bagi penyelesaian aset digital, ia hanya menyelesaikan sebahagian daripada masalah. Pembiayaan perdagangan global mungkin berasaskan dolar, tetapi perdagangan tempatan berasaskan wang tempatan.

Di seluruh Asia Tenggara dan Asia Timur, perusahaan membayar pembekal dalam won Korea Selatan, menyelesaikan invois serantau dalam dolar Singapura, dan membiayai operasi dalam mata wang domestik. Menghala transaksi ini melalui perantara dolar A.S. menambah overhed pertukaran asing yang tidak perlu dan mendedahkan perniagaan kepada turun naik mata wang yang tidak menentu. Oleh itu, sebahagian peserta industri melihat pengorkestran stablecoin berbilang mata wang sebagai penyelesaiannya.

Menerajui dorongan ke arah pengorkestran stablecoin berbilang mata wang ialah John Cho, CEO dan pengasas bersama Ratio serta ketua pegawai stablecoin di Kaia DLT Foundation. Berada di persimpangan FX institusi dan strategi Web3, Cho memanfaatkan rel penyelesaian agnostik rantaian milik Ratio dan rangkaian Layer 1 bersatu Kaia—yang diwujudkan melalui penggabungan Klaytn milik Kakao dan Finschia milik LINE—untuk menghapuskan geseran rentas sempadan serantau.

Daripada melihat stablecoin Asia yang dilokalkan sebagai musuh kepada dominasi dolar A.S., pemimpin industri melihat seni bina pelengkap sedang muncul. Dolar berkemungkinan mengekalkan peranannya sebagai mata wang rizab global utama, tetapi perdagangan serantau memerlukan pendekatan yang lebih bernuansa.

“Saya tidak fikir ini situasi sama ada satu atau satu lagi,” kata Cho. “Stablecoin USD akan terus mendominasi kecairan global kerana dolar kekal sebagai mata wang rizab dunia, tetapi perdagangan sebenar berlaku dalam mata wang tempatan. Apa yang kita lihat ialah kemunculan ekosistem stablecoin berbilang mata wang. Stablecoin mata wang tempatan melengkapi USDT dan USDC dengan menghapuskan penukaran FX yang tidak perlu dan membolehkan penyelesaian domestik.”

Matlamatnya, menurut Cho, bukan untuk menggantikan kolam kecairan sedia ada, tetapi untuk mereka bentuk infrastruktur yang membolehkan aset digital berbilang mata wang saling beroperasi merentas sempadan secara lancar.

Menyelesaikan Penguncian Modal Nostro dan Vostro

Sumber utama geseran perbankan warisan ialah keperluan institusi kewangan mengekalkan akaun Nostro dan Vostro yang dipraibiayai di seluruh dunia. Rizab yang terkunci ini memakan sejumlah besar modal kerja sambil menawarkan sedikit fleksibiliti ketika waktu luar pasaran atau kekeringan kecairan hujung minggu.

Lapisan pengorkestran FX on-chain menawarkan alternatif asas dengan bertindak sebagai middleware yang dikawal selia. Beroperasi 24/7 di luar waktu perbankan tradisional, platform seperti Ratio memanfaatkan kecairan on-chain proprietari dalam persekitaran berkeizinan untuk memastikan penyelesaian berterusan. Dengan mendapatkan kecairan melalui kerjasama dengan penerbit tempatan dan pembuat pasaran, aliran pengimbangan semula berbilang laluan boleh menyelaraskan antara rizab dalaman dan laluan pencetakan penerbit—membolehkan pelaksanaan serta-merta walaupun laluan fiat tradisional ditutup.

Walaupun jelas peningkatan kecekapan modal rel blockchain, meyakinkan bendahari korporat yang konservatif untuk meninggalkan saluran warisan secara sejarahnya sukar. Untuk merapatkan jurang ini, penyedia infrastruktur Web3 moden beralih daripada naratif yang mengganggu kepada integrasi pragmatik.

Daripada menghendaki institusi merombak timbunan teknologi mereka dalam sekelip mata, lapisan pengorkestran disambungkan terus ke sistem ERP sedia ada dan aliran kerja perbendaharaan. Bertindak sebagai enjin penghalaan yang tidak kelihatan di sebalik gerbang pembayaran tradisional, perusahaan boleh melaksanakan penyelesaian on-chain secara terpilih—secara beransur-ansur memindahkan volum ke rel digital apabila penambahbaikan yang boleh diukur dalam kelajuan, kos, dan pengurangan gelinciran dapat dibuktikan.

Pemangkin yang diperlukan untuk membuka modal institusi pada skala besar ialah kejelasan peraturan. Selama bertahun-tahun, ketidakpastian mengenai kawalan pematuhan dan definisi undang-undang mengekalkan perusahaan tradisional di pinggir, memaksa bendahari yang konservatif beroperasi di bawah ancaman “peraturan melalui penguatkuasaan.”

Dinamik itu sedang lenyap apabila penetapan piawaian global mula berakar. Di Amerika Syarikat, momentum sekitar Akta CLARITY sedang membawa kepastian struktur yang sangat diperlukan kepada pasaran Barat dengan menggantikan peraturan yang kabur dengan definisi berkanun bagi komoditi digital, sekuriti, dan stablecoin pembayaran. Di luar sempadan Amerika, garis dasar ini mewujudkan pelan tindakan untuk penyelarasan antarabangsa—mengukuhkan titik perubahan perundangan yang belum pernah berlaku yang kini melanda bidang kuasa utama Asia.

“Penggunaan berskala besar hanya akan berlaku apabila infrastruktur stablecoin terbukti mengatasi rel sedia ada tanpa memerlukan syarikat berkompromi terhadap pematuhan,” kata Cho. “Kita sedang melihat titik perubahan peraturan ini berlaku dengan pantas di Asia, di mana kami menjangka setiap negara utama akan meluluskan beberapa bentuk perundangan stablecoin menjadi undang-undang dalam tempoh 12 hingga 24 bulan akan datang.”

Melangkah ke hadapan, sempadan antara fiat tradisional dan aset digital dijangka akan lenyap. Apabila stablecoin yang dikawal selia menjadi bersepadu ke dalam sistem pembayaran nasional dan diterima sebagai instrumen penyelesaian natif, geseran menukar antara baki bank dan penjelajah blok akan pudar. Pembayaran akan mengalir on-chain, memposisikan stablecoin sebagai lapisan penyelesaian asas yang tidak kelihatan yang menggerakkan perdagangan global.