BTC Boom atau Bust? Derive Insights Meramalkan Puncak $200K, Memberi Amaran Tentang Kemerosotan $90K

Faktor Utama Mendorong Peningkatan Bitcoin

Kenaikan harga “sedang berjalan dengan baik,” dengan bitcoin (BTC) berpotensi meningkat kepada $140,000 menjelang akhir tahun dan sasaran puncak “konservatif” sebanyak $200,000, menurut laporan ramalan kenaikan terbaru dari Derive Insights. Laporan itu, yang juga menjangka aset crypto terunggul mencapai $250,000 jika aliran institusi berterusan, mengenal pasti tiga faktor utama yang mencipta apa yang dipanggil “angin pendorong terkuat yang telah dilihat oleh industri selama bertahun-tahun.”

Menurut laporan, jangkaan pemotongan kadar faedah oleh Federal Reserve AS kemungkinan akan membawa kepada kadar yang lebih rendah, dengan efektif mengurangkan kos pinjaman. Pada 15 Sept, data di pasaran ramalan Polymarket menunjukkan 90% kemungkinan bahawa Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) akan memotong kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada mesyuaratnya pada 17 Sept. Secara teori, pemotongan kadar faedah akan menjadikan memegang hutang AS kurang menarik, lalu mendorong pelabur ke arah aset yang lebih berisiko, termasuk crypto, kecerdasan buatan, dan saham teknologi.

Laporan Derive Insights juga melihat pelaburan crypto yang besar yang dibuat oleh keluarga Trump dan ahli pentadbiran Trump sebagai faktor penyumbang. Berbeza dengan pentadbiran Biden, yang mengamalkan pendirian anti-crypto, kerajaan AS yang dipimpin Trump “aktif menyokong bull,” yang memberikan petanda baik untuk industri ini. Akhirnya, laporan tersebut menyenaraikan naratif perbendaharaan aset digital (DAT) sebagai faktor ketiga yang menyokong kenaikan ini.

Risiko dan Kemungkinan Halangan

Walaupun pandangan menaik, laporan tersebut menandakan beberapa risiko yang mengancam yang boleh menggugat landskap perbendaharaan crypto. Antaranya ialah peningkatan bilangan syarikat yang meniru strategi agresif Michael Saylor untuk mengeluarkan pilihan kepada pemberi pinjaman. Pengasyikan ini boleh menyebabkan banyak firma berdagang di bawah nisbah nilai-pasaran-ke-nilai-aset-bersih (mNAV) 1—ambang kritikal yang menunjukkan ketidakpercayaan pelabur dan penilaian rendah.

Dalam senario sedemikian, syarikat mungkin terpaksa melikuidasi pegangan aset digital mereka untuk membeli semula saham mereka sendiri, mencetuskan “lingkaran maklum balas negatif.” Kitaran ini bukan sahaja melemahkan lembaran imbangan mereka tetapi juga memberi tekanan ke bawah pada pasaran yang lebih luas, berpotensi menjatuhkan harga untuk Perbendaharaan Aset Digital (DAT) lain dan meningkatkan ketidakstabilan sistemik.

Laporan Derive Insight juga menonjolkan kepekatan kekuatan pasaran baru-baru ini dalam segelintir syarikat teknologi—termasuk Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta, Nvidia, dan Tesla—yang telah menimbulkan “kebimbangan gelembung.” Pembetulan dalam sektor ini “akan memberi kesan pada crypto.”

Risiko ini berlipat ganda dengan kekuatan dolar yang meningkat semula, yang “merapatkan kecairan global dan memberi tekanan pada penilaian ekuiti.” Laporan itu memberi amaran bahawa di bawah gabungan senario ini, BTC boleh menguji semula $90,000.