Bitcoin Menjunam Di Bawah $67,000 apabila Ketegangan Geopolitik dan Tamat Tempoh Opsyen $14B Memberi Tekanan kepada Pasaran

Tamat Tempoh Opsyen

Bitcoin (BTC) menembusi paras psikologi utama pada Jumaat, menjunam di bawah tanda $67,000 buat kali pertama sejak 9 Mac. Pengunduran ini berlaku ketika kesabaran pasaran semakin menipis terhadap manuver tidak menentu Rumah Putih di Timur Tengah dan para pedagang bersiap sedia menghadapi penyelesaian derivatif suku tahunan yang besar.

Penangguhan sepuluh hari terkini Presiden Donald Trump terhadap potensi serangan ke atas infrastruktur tenaga Iran gagal mencetuskan rali damai yang dijangkakan sebahagian pelabur. Data pasaran menunjukkan mata wang kripto teratas itu merudum ke paras terendah sesi pada $66,201 kira-kira jam 7 pagi EST. Walaupun aset itu mencatat pemulihan sederhana ke $66,700, kerosakannya ketara: Bitcoin kini telah melepaskan hampir semua keuntungannya dari tiga minggu pertama Mac.

Selain geopolitik, penganalisis menunjuk kepada halangan struktur: tamat tempoh kira-kira $14.16 bilion opsyen bitcoin di bursa Deribit. Penggulungan semula suku tahunan ini—antara yang terbesar dalam beberapa tahun kebelakangan—mewakili hampir 40% daripada jumlah kepentingan terbuka bursa tersebut. Menurut data daripada Greeks.live, titik “max pain” untuk tamat tempoh ini berada sekitar $75,000.

Dalam pasaran opsyen, max pain ialah harga mogok (strike price) di mana bilangan kontrak paling banyak tamat tempoh tanpa nilai. Apabila harga spot berada jauh di bawah paras ini, “delta hedging” oleh dealer institusi sering memberi tarikan graviti kepada pasaran, menekan volatiliti dan mengepinkan pergerakan harga dalam julat sempit yang sering condong menurun sehingga kontrak tersebut selesai.

Penyimpangan Pasaran Global

Ketika pasaran kripto bertindak balas dengan volatiliti mendadak, ekuiti tradisional di Eropah dan Asia sebahagian besarnya mendatar. DAX merupakan satu-satunya indeks utama yang mencatat kerugian melebihi 1%. Para pedagang dilihat menyambut lanjutan tarikh akhir terbaharu itu dengan sikap tidak ambil peduli—satu kontras ketara berbanding optimisme yang dilihat pada Isnin apabila pasaran melonjak susulan pengumuman Trump mengenai jeda awal lima hari.

Latar belakang geopolitik kekal suram. Selepas kempen udara selama sebulan gagal mencetuskan kebangkitan domestik di Tehran, pemerhati mencadangkan pentadbiran Trump sedang mencari strategi keluar yang menyelamatkan muka. Namun, golongan garis keras dalam kerajaan A.S. melihat sebarang pengunduran sebagai kekalahan strategik selagi Selat Hormuz kekal di bawah kawalan Iran. Untuk mengelakkan pengunduran yang dianggap lemah, beberapa pegawai dilaporkan menyokong “boots on the ground”—satu eskalasi yang pentadbiran secara terbuka berusaha untuk elakkan.

Sementara itu, penurunan harga mencetuskan gelombang likuidasi merentasi landskap aset digital. Permodalan pasaran individu Bitcoin susut kepada $1.33 trilion, menarik turun penilaian keseluruhan ekonomi kripto kepada $2.37 trilion yang berada pada tahap genting.

Di hadapan derivatif, kejatuhan mengejut itu menghapuskan hampir $115 juta kedudukan panjang (long) dalam masa hanya empat jam. Sepanjang tempoh 24 jam penuh, kerugian meningkat kepada kira-kira $169 juta dalam long bitcoin. Pasaran kripto yang lebih luas menyaksikan hampir $400 juta kedudukan long lenyap, menonjolkan kesan sistemik penjualan paksa apabila rantaian likuidasi merebak melalui bursa-bursa utama.

FAQ ❓

• Mengapa bitcoin jatuh di bawah $67K? Ketegangan geopolitik dan tamat tempoh derivatif bernilai $14.16B yang semakin hampir menekan harga.
• Apakah peranan dasar A.S.? Jeda Presiden Trump terhadap serangan ke atas Iran gagal mencetuskan keyakinan pelabur.
• Seberapa besar kesan derivatif? Hampir 40% kepentingan terbuka Deribit digulung semula, meningkatkan volatiliti.
• Apakah kesan terhadap pasaran? Long bitcoin kehilangan $169M dalam 24 jam, dengan $400M terhapus merentasi kripto.