Bitcoin Memasuki Zon Bahaya apabila Pemegang Jangka Sederhana Menjadi Tidak Menguntungkan Secara Besar-besaran

Bitcoin Melepasi Ambang Pasaran Beruang ketika Kumpulan Pemegang Utama Mengalami Kerugian

Penilaian pasaran baru menunjukkan risiko penurunan yang meningkat ketika bitcoin memasuki fasa rentan. Firma analitik blockchain Cryptoquant berkongsi analisis pada 2 Februari yang menunjukkan bahawa bitcoin mungkin memasuki zon bahaya apabila pemegang jangka sederhana kembali tidak menguntungkan secara besar-besaran berdasarkan harga direalisasi dan tingkah laku bekalan.

Analisis berpusat pada dinamik harga direalisasi dan tingkah laku kumpulan usia UTXO 12–18 bulan, kelompok yang sering dikaitkan dengan kestabilan kitaran dan keyakinan. Data carta menunjukkan bitcoin diperdagangkan hampir $81,700 sambil kekal di bawah harga direalisasi syiling yang dipegang lebih lama, satu tahap yang telah menunjukkan tren ke atas ke arah julat pertengahan-$80,000 dan telah meletakkan banyak daripada kumpulan ini di bawah asas kos agregat mereka pada masa yang sama. Secara sejarah, harga direalisasi ini bertindak sebagai paksi struktur, dan analisis menekankan kepentingan kedudukan semasa, menyatakan:

“Secara sejarah, apabila harga memecahkan dan bertahan di bawah asas kos ini, tingkah laku pasaran beralih dari pembetulan biasa ke rejim beruang struktur, bukan penarikan balik jangka pendek.”

Carta pertama dalam analisis memasukkan pelbagai kitaran sebelum ini di mana tempoh berlanjutan di bawah harga direalisasi diselaraskan dengan penurunan berpanjangan daripada pembetulan pendek, mengukuhkan perannya sebagai asas kos kritikal.

Baca lebih lanjut: Bitcoin Jatuh ke $78K akibat Tekanan Makro dan Pengaliran Keluar ETF Berasama

Pandangan lanjut datang dari carta kedua, yang menjejaki baki pemegang 12–18 bulan bersama purata bergerak 365 hari. Data menunjukkan kelompok ini masih mengawal bahagian besar bekalan beredar, dengan baki sejarahnya berkisar antara kira-kira 1.6 juta hingga lebih daripada 3 juta bitcoin. Walaupun perubahan baki 30 hari masih positif, cerun pengumpulan telah menjadi rata, menunjukkan bahawa tekanan membeli dari pemegang jangka sederhana semakin lemah.

Analisis mengkarakteristikan perubahan ini, menyatakan:

“Perlambatan ini adalah kritikal: ia menandakan keyakinan marginal yang melemah daripada pembelian penurunan yang agresif. Dalam kitaran sebelumnya, pola ini sering mendahului fasa pengedaran yang lebih luas.”

Pada masa yang sama, harga direalisasi sendiri kekal relatif stabil, mengukuhkan perannya sebagai rintangan atas apabila harga spot berdagang di bawahnya dan rali menghadapi tekanan jual daripada pemegang yang mencari keluar-pantulan.

Dari perspektif kitaran yang lebih luas, laporan menyimpulkan, “Dari perspektif kitaran, gabungan harga di bawah kos direalisasi, keuntungan negatif yang tidak direalisasi, dan pertumbuhan baki yang perlahan secara sejarah diselaraskan dengan fasa beruang yang panjang. Sehingga Bitcoin mendapatkan semula tahap harga direalisasi ini dengan momentum pengumpulan yang diperbaharui, struktur pasaran terus memihak kepada penyatuan, pemulihan yang rapuh, dan risiko penurunan yang tinggi daripada pemulihan yang disahkan.” Bersama-sama, isyarat harga dan bekalan menunjukkan bahawa bitcoin telah memasuki zon bahaya yang ditakrifkan oleh kerugian jangka sederhana yang meluas daripada penurunan jangka pendek.

FAQ 🧭

• Kenapa bitcoin dianggap memasuki zon bahaya untuk pelabur?
  Bitcoin telah jatuh di bawah harga direalisasi pemegang jangka sederhana utama, satu keadaan yang secara sejarah menandakan fasa-fasa beruang struktur bukan pembetulan jangka pendek.
• Apa peranan pemegang bitcoin 12–18 bulan dalam kestabilan pasaran?
  Kelompok ini biasanya mewakili modal berkeyakinan tinggi, dan apabila asas kos agregat mereka menjadi tidak menguntungkan, ia sering mendahului penurunan berpanjangan dan sokongan harga yang lemah.
• Bagaimana perlambatan akumulasi dari pemegang jangka sederhana mempengaruhi prospek bitcoin?
  Pertumbuhan baki yang mendatar mencadangkan keyakinan yang melemah dan pembelian penurunan yang berkurangan, satu pola yang secara sejarah telah membawa kepada pengedaran yang lebih luas dan tekanan ke bawah.
• Apa yang perlu diwaspadai pelabur untuk mengesahkan pemulihan bitcoin?
  Pemulihan harga direalisasi secara berterusan dengan momentum pengumpulan yang diperbaharui diperlukan untuk menggeser struktur pasaran dari penyatuan dan risiko penurunan yang tinggi.