Bitcoin mengekalkan julat 24 jam yang rapat antara $108,221 dan $109,453 pada hari Ahad, 31 Ogos 2025, sementara posisi derivatif kekal tinggi di pasaran niaga hadapan dan opsyen.
Bitcoin Julat Ketat ketika Derivatif Terbina: Panggilan $140K hingga $200K Menjangkau Q4
Artikel ini diterbitkan lebih dari sebulan lalu. Sesetengah maklumat mungkin tidak terkini.
DITULIS OLEH
KONGSI
Kedalaman Derivatif Terus Berkembang
Niaga hadapan kekal tebal. Jumlah kepentingan terbuka niaga hadapan bitcoin di bursa utama berlegar di sekitar kawasan $80 bilion pertengahan, menurut coinglass.com, berhampiran hujung atas jalur tahun lepas. CME Group kekal sebagai platform terbesar mengikut saiz nominal dengan 141.78K BTC dalam kepentingan terbuka, atau kira-kira $15.36 bilion.
Pertukaran aset digital Binance mengikuti dengan 131.14K BTC ($14.21 bilion). Bybit menunjukkan 91.28K BTC ($9.89 bilion), Gate menunjukkan 77.07K BTC ($8.35 bilion), Bitget menunjukkan 56.77K BTC ($6.14 bilion), dan OKX menunjukkan 38.23K BTC ($4.14 bilion).
Melengkapkan 10 teratas ialah MEXC dengan 34.30K BTC ($3.71 bilion), WhiteBIT dengan 21.56K BTC ($2.34 bilion), Kucoin dengan 7.63K BTC ($825.37 juta), dan BingX dengan 6.20K BTC ($672.01 juta).
Aktiviti niaga hadapan yang sejajar dengan harga menjejaki pita spot yang mantap. Kepentingan terbuka di bursa mendesak kepada paras tertinggi tahunan sejak Julai, walaupun spot kekal di dalam jalur yang sempit hujung minggu ini, menandakan bahawa modal yang ketara masih komited kepada perdagangan arah dan asas ke dalam September.
$50 Bilion dalam Kepentingan Terbuka Opsyen Bitcoin
Posisi opsyen kekal besar juga. Jumlah kepentingan terbuka opsyen bitcoin duduk di utara $50 bilion, berhampiran rekod, sementara pusing ganti opsyen harian terus mencatat dalam julat berbilion dolar. Di Deribit — platform opsyen dominan — kepentingan terbuka condong kepada panggilan, dengan panggilan di 223,887 BTC (59.80%) berbanding puts di 150,495.83 BTC (40.20%). Dalam tempoh 24 jam yang lalu, panggilan menyumbang 60.68% daripada jumlah (6,197.04 BTC) berbanding 39.32% untuk puts (4,015.26 BTC).
Kepekatan strike menunjukkan campuran yang jelas antara pendedahan ke atas dan perlindungan ke bawah. Antara garis kepentingan terbuka terbesar ialah put BTC-26SEP25-$95,000 dan sekumpulan panggilan dengan strike lebih tinggi sekitar $140,000 hingga $200,000 untuk tamat tempoh bitcoin September dan Disember. Pengagihan itu menunjukkan peniaga melindung nilai terhadap penurunan sambil mengekalkan pilihan ke atas sehingga akhir tahun.
Tahap max-pain — di mana pembeli opsyen secara kolektif merasa paling tidak diberi ganjaran semasa tamat tempoh — berkumpul berhampiran $110,000 untuk kitaran bulanan jangka pendek. Keluk kemudian meningkat kepada kira-kira $116,000 menjelang akhir Oktober, turun ke kawasan $100,000 untuk penghujung Disember, dan meningkat semula ke tamat tempoh pertengahan 2026.
Keseluruhannya, timbunan derivatif menunjukkan penyertaan yang berat di kedua-dua belah pita sementara spot kekal tenang. Dengan kepentingan terbuka niaga hadapan tertumpu di CME dan Binance dan opsyen sedikit condong kepada panggilan, kedudukan kekal siap untuk pergerakan walaupun aksi harga berlegar dalam koridor Ahad $1,200.
