Bitcoin tetap berkait rapat dengan Nasdaq-100, tetapi hanya dalam cara yang merugikan. Walaupun berdagang berhampiran paras tertinggi, BTC terus bertindak balas lebih agresif terhadap penurunan pasaran ekuiti daripada kenaikan, dinamik luar biasa yang menandakan keletihan pelabur dan bukannya euforia pasaran.
Bitcoin Jejak Kerugian Nasdaq, Bukan Peningkatannya
Artikel ini diterbitkan lebih dari sebulan lalu. Sesetengah maklumat mungkin tidak terkini.
DITULIS OLEH
KONGSI
BTC Mengikuti Ekuiti, Tetapi Hanya Pada Penurunan
Bitcoin sekali lagi di bawah pengawasan berkaitan dengan ekuiti, dan kali ini gambarannya lebih berat sebelah berbanding sebelum ini. Walaupun berdagang kurang daripada 20% di bawah paras tertinggi sepanjang masa, BTC bergerak hampir seiring dengan Nasdaq-100, tetapi hanya apabila sentimen menjadi risiko-off.
Menurut laporan Wintermute report, aset terbesar pasaran kripto terus menunjukkan kecenderungan prestasi yang jelas negatif, jatuh lebih teruk pada hari penurunan ekuiti sambil menunjukkan penyertaan yang lemah dalam kenaikan risiko-on.
Dengan korelasi BTC–Nasdaq memegang sekitar 0.8, hubungan itu kekal, tetapi intensiti reaksi bitcoin adalah yang menonjol. Daripada memimpin sentimen risiko seperti biasanya dilakukan dalam fasa bull, bitcoin berkelakuan lebih seperti lanjutan beta tinggi ketakutan makro, menyerap ketidakstabilan penurunan sambil menangkap sedikit keuntungan.
Keterlangan prestasi ini, diukur melalui tingkah laku BTC pada hari naik Nasdaq berbanding hari turun, kekal negatif sepanjang 2025, corak kali terakhir dilihat semasa pasaran bear lewat 2022. Sejarahnya, asimetri sebegini cenderung muncul pada paras rendah kitaran, bukan bersama paras tertinggi sepanjang masa yang baru. Namun keadaan semasa menceritakan kisah yang berbeza: BTC mempertahankan kedudukannya walaupun tanda-tanda keletihan pelabur yang konsisten.
Dua dinamika nampaknya memacu perbezaan ini. Pertama, perhatian pasaran telah beralih dengan tegas kepada ekuiti, dengan saham teknologi megacap menangkap semula momentum runcit dan institusi. Kebanyakan modal spekulatif yang menggerakkan pasaran kripto pada 2020–21 kini mengejar saham pertumbuhan, meninggalkan BTC reaktif dan bukannya dipandu naratif.
Kedua, profil kecairan kripto kekal rapuh. Bekalan stablecoin telah terbantut, aliran ETF telah perlahan, dan depth pasaran tidak pulih ke tahap awal 2024. Kecairan yang nipis itu menguatkan beta penurunan BTC setiap kali ekuiti goyah.
Secara keseluruhan, bitcoin masih merupakan aset makro, tetapi yang kini menyerap lebih banyak kesakitan daripada pujian. Kecenderungan negatif yang berterusan tidak selari dengan pasaran yang memanas di puncak kitaran. Sebaliknya, ia mencerminkan pangkalan pelabur yang tegang dan keletihan. Dan lagi, fakta bahawa bitcoin kekal berhampiran paras tertinggi walaupun dengan kecenderungan ini mungkin menjadi testament terkuat kepada kekuatannya yang mendasari.
FAQ📉
- Mengapa Bitcoin bertindak balas lebih pada penurunan Nasdaq daripada kenaikannya?
BTC menunjukkan kecenderungan prestasi negatif, jatuh lebih teruk pada hari ekuiti turun sementara hampir tidak mendapat manfaat daripada langkah risiko-on. - Seberapa kuat korelasi BTC–Nasdaq saat ini?Korelasi berada sekitar 0.8, dengan bitcoin berkelakuan seperti aset makro beta tinggi.
- Apakah yang menyebabkan sensitiviti penurunan BTC?Kecairan yang terbantut, aliran ETF yang lemah, dan bekalan stablecoin yang rata menguatkan reaksi bitcoin terhadap ketidakstabilan ekuiti.
- Apa yang ditandakan oleh trend ini untuk pasaran?Kecenderungan ini mencerminkan keletihan pelabur, walaupun kemampuan BTC untuk kekal berhampiran paras tertinggi menandakan daya tahan yang mendasari.
