Arthur Hayes Menjelaskan Kes Bull Bitcoin Bersyarat Terikat kepada Lembaran Imbangan Fed

Arthur Hayes Mengaitkan Peningkatan Bitcoin dengan Pertumbuhan Lembaran Imbangan Bank Pusat

Arthur Hayes, pengasas bersama pertukaran kripto Bitmex dan ketua pegawai pelaburan di Maelstrom Fund, berkongsi pandangan pasaran pada 27 Januari mengenai bagaimana pengembangan lembaran imbangan bank pusat boleh menentukan pergerakan besar seterusnya untuk bitcoin dan kripto.

Dalam analisisnya, Hayes memfokuskan kepada interaksi antara pasaran mata wang, bon kerajaan dan keadaan kecairan sebagai pendorong utama tindakan harga kripto. Beliau termasuk carta yang membandingkan kadar pertukaran dolar AS-yen dengan hasil bon kerajaan Jepun bertarikh panjang, menunjukkan kedua-duanya meningkat bersama daripada bergerak secara terbalik. Visual tersebut menyoroti tempoh di mana kelemahan yen bertepatan dengan kos pinjaman yang lebih tinggi, gabungan yang dilihat Hayes sebagai tanda amaran tekanan struktur daripada turun naik pasaran biasa. Dalam latar belakang itu, Hayes menyatakan:

“Bitcoin (putih) akan naik bersama lembaran imbangan Fed yang berkembang (emas). Ia mungkin tidak berlaku dalam jangka masa anda jika anda berdagang leveraj 100x pada lilin 1m pada beberapa shitcoin perp, tetapi bitcoin dan shitcoins berkualiti akan secara mekanikal melambung dalam terma fiat kerana jumlah wang kertas meningkat.”

Beliau menggunakan carta tersebut untuk memperkukuhkan tesisnya bahawa apabila hubungan tradisional terganggu, pembuat dasar cenderung bertindak balas dengan langkah kecairan. Dalam kerangka kerja Hayes, pengembangan lembaran imbangan meningkatkan bekalan mata wang fiat berbanding aset yang jarang, mewujudkan dorongan mekanikal untuk bitcoin tanpa mengira sentimen naratif atau kedudukan jangka pendek.

Baca lebih lanjut: Arthur Hayes Membincangkan Bagaimana Harga Bitcoin dan Beberapa Kripto akan Melonjak

Kemudian dalam esei tersebut, Hayes menjelaskan: “Bitcoin jatuh apabila yen menguat berbanding dolar. Saya tidak akan meningkatkan risiko sebelum saya mengesahkan bahawa Fed mencetak wang untuk campur tangan dalam pasaran yen dan JGB.” Beliau menganggap turun naik yang didorong oleh mata wang sebagai mekanisme pengaturan masa daripada penolakan terhadap tesisnya yang lebih luas, dengan menyatakan bahawa pengukuhan yen yang cepat sering bertepatan dengan pengurangan risiko jangka pendek di seluruh pasaran global. Hayes menambah:

“Jika item baris Aset Denominasi Mata Wang Asing pada lembaran imbangan Fed meningkat minggu ke minggu maka sudah tiba masanya untuk meningkatkan pegangan bitcoin saya.”

“Saya menghentikan diri saya daripada perdagangan panjang Strategi (MSTR US) dan Metaplanet (3350 JP) sebelum yen bergerak, nasib baik. Saya akan masuk semula dalam proksi Bitcoin berleveraj ini jika hipotesis saya betul,” tambah pengasas bersama Bitmex. Pendekatannya menekankan pengesahan berbanding jangkaan, dengan data lembaran imbangan berfungsi sebagai isyarat utama. Hayes meramalkan bahawa apabila kecairan yang didorong oleh campur tangan menjadi kelihatan, bitcoin akan memimpin lebih tinggi, diikuti oleh ethereum dan token kewangan terdesentralisasi terpilih sebagai ekspresi beta yang lebih tinggi daripada dinamik pengembangan monetari yang sama.

FAQ ⏰

• Mengapa Arthur Hayes mengaitkan bitcoin dengan lembaran imbangan bank pusat?
  Beliau berpendapat bahawa pengembangan lembaran imbangan meningkatkan bekalan fiat berbanding aset yang jarang seperti bitcoin.
• Apakah isyarat pasaran yang diperhatikan Hayes sebelum membeli bitcoin?
  Beliau memantau data lembaran imbangan Fed, terutamanya perubahan aset mata wang asing.
• Bagaimanakah yen mempengaruhi pandangan bitcoin Hayes?
  Pergerakan yen yang cepat menandakan peralihan risiko dan potensi campur tangan bank pusat.
• Apakah aset kripto yang boleh mendapat manfaat selepas bitcoin, menurut Hayes?
  Beliau menjangka ethereum dan token DeFi terpilih akan mengikuti sebagai permainan beta yang lebih tinggi.