Arthur Hayes Kata Anjakan Kecairan Fed Boleh Hantar Bitcoin Kembali Melebihi $110K

Pemulihan Lembaran Imbangan Fed Mungkin Mendorong Harga Bitcoin Lebih Tinggi, Kata Arthur Hayes

Arthur Hayes menggariskan pandangan yang didorong oleh makro untuk pasaran kripto yang berkait rapat dengan trend kecairan AS. Ketua pegawai pelaburan di Maelstrom, dan pengasas bersama serta bekas CEO pertukaran kripto Bitmex, berkongsi pandangannya pada 14 Jan, dengan menekankan bahawa perubahan dasar Federal Reserve boleh mengubah trajektori bitcoin.

Hayes mendasarkan pandangannya pada hubungan antara bitcoin dan kecairan dolar AS, yang digambarkannya sebagai pemacu utama kitaran pasaran kripto. Dia menerangkan bahawa prestasi lemah bitcoin pada tahun 2025 bertepatan dengan pengecutan kecairan yang berlanjutan akibat pengetatan kuantitatif Federal Reserve dan penciptaan kredit yang lebih perlahan di seluruh sistem kewangan. Dalam tempoh tersebut, Fed secara beransur-ansur mengurangkan helai imbangannya, menarik balik dolar daripada pasaran dan menekan aset sensitif kecairan.

Pengasas bersama Bitmex itu mendakwa bahawa dinamik ini mula berubah pada akhir tahun ketika pelarian helai imbangan berakhir dan pembelian pengurusan rizab baru diperkenalkan. Membingkai pergeseran itu sebagai titik infleksi yang potensial, dia menulis:

“Bitcoin dan kecairan dolar mencapai lantai sekitar masa yang sama. Apabila kecairan dolar meningkat dengan cepat atas sebab yang dijelaskan di atas, bitcoin akan mengikutinya.”

Dia juga menunjukkan tanda-tanda awal pemberian pinjaman bank komersial baru, terutamanya ke arah industri strategik yang disokong oleh kerajaan, sebagai bukti bahawa penciptaan dolar mula mempercepatkan melalui pelbagai saluran.

Baca lebih lanjut: Arthur Hayes Membincangkan Bagaimana Harga Bitcoin dan Kripto Tertentu Akan Melonjak

Melihat ke hadapan, Hayes menggariskan bagaimana pengembangan kecairan boleh diterjemahkan ke dalam kedudukan pasaran. Dia menjelaskan bahawa daripada meningkatkan pendedahan melalui derivatif, dia lebih suka kenderaan ekuiti yang memegang isih wowan bitcoin dan memasukkan leveraj melalui helaian imbangan korporat mereka.

Hayes secara khusus merujuk kepada syarikat seperti Strategy dan Metaplanet, yang mengeluarkan ekuiti dan hutang untuk mengumpulkan bitcoin, mewujudkan pendedahan diperbesar kepada pergerakan harga. Dia mendakwa bahawa struktur-struktur ini cenderung ketinggalan semasa kejatuhan tetapi mengungguli semasa rali berpanjangan apabila permintaan pelabur kembali. Dalam kerangka tersebut, dia menyimpulkan:

“Jika bitcoin boleh mencapai $110,000, pelabur akan terdorong untuk pergi jauh bitcoin melalui kenderaan-kenderaan ini. Memandangkan leveraj dilanjut dalam struktur modal perniagaan ini, mereka akan mengungguli bitcoin pada kenaikan.”

FAQ ⏰

• Mengapa Arthur Hayes percaya bahawa bitcoin boleh pulih?
  Dia berpendapat bahawa peningkatan kecairan dolar AS dari pertumbuhan helaian imbangan Federal Reserve secara sejarah menyokong harga bitcoin.
• Apakah peranan helaian imbangan Federal Reserve dalam prestasi bitcoin?
  Hayes mengatakan pengembangan helaian imbangan meningkatkan ketersediaan dolar, yang bitcoin cenderung ikuti rapat.
• Bagaimana pinjaman bank mempengaruhi kecairan dolar, menurut Hayes?
  Pemberian pinjaman bank komersial yang baru mencipta deposit baru, memperluas bekalan wang.
• Mengapa Hayes meremehkan perbandingan antara bitcoin dan emas?
  Dia percaya harga bitcoin dipacu lebih oleh keadaan kecairan daripada oleh prestasi aset relatif.