Adakah Strategi Akan Menjual Bitcoin? CEO Menggariskan Senario Apabila Bualan Menjadi Nyata Di Tengah Kerugian $17B

CEO Strategy Bincangkan Kerugian $17B dan Bila Menjual Bitcoin Boleh Menjadi Persoalan Sebenar

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) telah memperincikan bagaimana ia akan bertindak balas jika bitcoin mengalami kejatuhan mendadak, dengan CEO Phong Le menggariskan pelan kontingensi untuk kejatuhan BTC sebanyak 50%, 75%, atau malah penurunan yang berpanjangan ke arah $8,000.

Semasa temu bual CNBC minggu lepas, Le ditanya apa pesannya kepada pelabur yang menghadapi volatiliti bitcoin dan pengurangan mendadak. CEO Strategy menyatakan: “Pesan saya adalah untuk bertahan. Kami pernah melalui kemerosotan bitcoin sebelum ini.” Beliau menunjukkan kenaikan bitcoin ke kira-kira $68,000 pada tahun 2022 sebelum jatuh ke sekitar $16,000, penurunan kira-kira 75%. Le juga merujuk kepada pergerakan yang lebih terkini dari $125,000 turun ke $60,000, mewakili pengurangan kira-kira 50%. Eksekutif Strategy berpendapat:

“Tujuh tahun dari sekarang, apabila bitcoin berada pada sejuta dan turun ke $750K, ia akan menjadi penurunan 25%. Semua orang akan fikir itu adalah pengakhiran bitcoin. Dan saya akan katakan, ‘Bertahan ketika itu juga.’”

Le mencadangkan bahawa walaupun pergerakan harga kekal tajam, termasuk kebimbangan keruntuhan menuju $10,000, ia adalah sebahagian daripada kitaran sejarah bitcoin dan perlu dilihat melalui lensa jangka panjang. Menangani senario penurunan yang melampau, Le menambah: “Baiklah, pertama sekali, saya tidak fikir bitcoin akan turun ke $10,000. Saya fikir ia amat tidak mungkin,” menggambarkan bitcoin sebagai transformasi teknologi dan berhujah bahawa kebimbangan peraturan sebelumnya telah berkurangan.

Memperluas ketahanan kewangan, Le membincangkan kerugian direalisasikan suku tahunan sebanyak $17 bilion yang dilaporkan oleh syarikat dan bagaimana Strategy akan bertindak jika bitcoin didagangkan berhampiran $8,000 untuk tempoh yang lama.

“Ia adalah kerugian GAAP,” katanya, merujuk kepada Prinsip Perakaunan yang Diterima Secara Umum (GAAP). “Ia sebenarnya hanya kerugian mark-to-market GAAP. Ia sebenarnya bukan kerugian tunai sebenar bagi syarikat.” Beliau menjelaskan lagi:

“Jika bitcoin turun hingga $8,000 selama 5 tahun, mungkin kemudian kita mula menghadapi isu tentang sama ada kita perlu menjual bitcoin, tetapi kerugian GAAP sebenarnya bukan sesuatu yang kita bimbangkan.”

Le menekankan bahawa Strategy memegang kira-kira $2.25 bilion dalam tunai dan mengekalkan kira-kira 10% hingga 12% leverage, tahap yang beliau anggap sebagai konservatif berbanding dengan banyak rakan kongsi berkapital besar. Beliau menyimpulkan bahawa syarikat mengekalkan “lembaran imbangan kubu,” menempatkannya untuk menahan volatiliti berpanjangan tanpa penjualan terpaksa.

Pengerusi Eksekutif Michael Saylor telah mengukuhkan pendirian jangka panjang itu dengan apa yang beliau gambarkan sebagai doktrin “tidak pernah menjual”. Walaupun melaporkan kira-kira $5 bilion dalam kerugian tidak direalisasi pada Februari 2026, Saylor menyatakan minggu ini: “Kami tidak akan menjual; kami akan membeli bitcoin setiap suku tahun selama-lamanya.” Beliau menggambarkan bitcoin sebagai “modal digital” dan berhujah bahawa menukar ia kepada mata wang fiat yang menyusut adalah tidak logik.

FAQ 🧭

• Bagaimana Strategy (MSTR) akan bertindak balas jika bitcoin jatuh 50%, 75%, atau malah menuju $8,000?
  CEO Phong Le mengatakan pelabur harus “bertahan,” menekankan bahawa pengurangan 50%–75% yang lepas adalah sebahagian daripada kitaran sejarah bitcoin.
• Adakah kerugian GAAP $17 bilion Strategy menandakan risiko kecairan untuk pemegang saham?
  Pengurusan menerangkan kerugian suku tahunan GAAP $17 bilion yang dilaporkan sebagai kesan perakaunan mark-to-market bukan tunai daripada kehilangan tunai operasi, dengan sebab ia tidak merosakkan kedudukan kecairan segera syarikat.
• Seberapa kukuhkah lembaran imbangan Strategy di tengah volatiliti bitcoin?
  Strategy melaporkan kira-kira $2.25 bilion dalam tunai dan 10%–12% leverage, yang digambarkan oleh eksekutif sebagai konservatif dan mencukupi untuk mengekalkan “lembaran imbangan kubu” melalui kemerosotan kripto yang dilanjutkan.
• Apakah strategi pengalokasian modal jangka panjang Michael Saylor untuk bitcoin?
  Pengerusi Eksekutif Michael Saylor menegaskan dasar “tidak pernah menjual,” menyatakan Strategy merancang untuk membeli bitcoin setiap suku tahun tanpa henti.