연방 법원의 결정으로 월요일 예정된 기소 절차가 중단됨에 따라 애리조나주, 칼시 기소를 일시적으로 보류

• 연방 판사는 CFTC가 연방 우선권 원칙에 따라 승소할 가능성이 높다는 판결을 내리며, 월요일 애리조나주에서 열릴 예정이던 칼시(Kalshi)의 기소 절차를 차단했다.
• 애리조나주는 선거 및 스포츠 베팅을 포함한 20개 혐의로 예측 시장 운영자에 대해 사상 첫 형사 기소를 제기했다.
• 연방 법원들의 입장은 엇갈리고 있으며, 제3순회항소법원은 CFTC의 관할권을 지지하는 반면 네바다주와 매사추세츠주는 주 정부의 입장을 지지하고 있다.

칼시가 실패한 곳에서 연방 정부가 승소

칼시의 마리코파 카운티 고등법원 출두 심리는 월요일로 예정되어 있었다. 마이클 리부르디 미국 연방 지방법원 판사는 피닉스에서 약 2시간 동안 진행된 심리 후 금요일 임시 금지 명령(TRO)을 발부했다.

리버디 판사는 CFTC가 "애리조나주의 도박 관련 법률이 상품거래법에 의해 우선 적용된다는 주장의 타당성에 있어 승소할 가능성이 높다는 점을 명확히 입증했다"고 판단했다. 애리조나주 법무부 측은 이 명령이 유효한 동안 기소 절차를 진행하지 않을 것임을 월요일 법원에 통보하겠다고 밝혔다. 이 TRO는 4월 24일까지 유효하다.

이번 판결은 리부르디 판사가 칼시의 애리조나 주를 상대로 한 가처분 신청을 기각한 지 이틀 만에 내려졌다. 앞서 판사는 이 사건의 핵심 법적 쟁점인 연방 상품거래법이 애리조나주의 도박법을 우선하는지 여부에 대해 판결하기에는 시기상조라고 밝혔으며, 일반적으로 연방 법원이 주(州)의 형사 소송을 차단하는 것을 금지하는 '가처분 금지법'을 근거로 들었다. CFTC의 별도 신청은 다른 근거를 들어 받아들여졌는데, 애리조나주의 기소가 지정 계약 시장에서 거래되는 스왑에 대한 CFTC의 배타적 연방 권한을 직접 침해하여 연방 우위 조항을 발동시켰다고 주장했다. 법무부의 지지를 받은 CFTC의 별도 신청은 애리조나주의 기소가 지정 계약 시장에서 거래되는 스왑에 대한 CFTC의 배타적 연방 권한을 직접 침해했다는 주장을 통해 받아들여졌다.

애리조나주 크리스 메이스(Kris Mayes) 법무장관은 3월 17일 칼시엑스(KalshiEx LLC)와 칼시 트레이딩(Kalshi Trading LLC)을 상대로 20건의 경범죄 혐의를 제기했으며, 이는 예측 시장 운영사를 상대로 형사 고발을 제기한 최초의 주가 되었다. 기소 내용에 따르면 칼시는 애리조나주 주민들로부터 프로 및 대학 스포츠, 개별 선수의 성적, 정치적 결과에 대한 불법 베팅을 수락한 혐의를 받고 있다. 여기에는 2028년 대통령 선거, 2026년 애리조나 주지사 선거, 그리고 SAVE 법안이 법으로 제정될지 여부에 대한 베팅이 포함된다. 선거 관련 베팅 혐의 4건에 대해서는 각각 최대 1만 달러의 벌금이 부과될 수 있으며, 스포츠 관련 혐의 16건에 대해서는 각각 최대 2만 달러의 벌금이 부과될 수 있다.

CFTC의 마이클 셀리그 위원장은 애리조나주의 기소를 “위험한 선례”라고 지칭하며, “포괄적인 연방 체제를 준수하는 기업들을 상대로 선점된 주 형법을 무기로 삼으려는 주 정부의 결정은 용납될 수 없다”고 말했다. 그는 또한 의회가 “소비자 보호를 약화시키고 사기 및 조작의 위험을 증가시킨다는 이유로, 이러한 파편화된 주 규제 체계를 명시적으로 거부했다”고 덧붙였다.

2020년 미국 역사상 최초로 연방 정부가 지정한 이벤트 계약 거래소로 CFTC의 승인을 받은 칼시(Kalshi)는 자사 상품을 전통적인 도박이 아닌 규제 대상 금융 파생상품으로 구성하고 있다. 사용자들은 이벤트 결과에 연동된 "예(yes)" 또는 "아니오(no)" 계약을 매매하며, 회사는 이를 카지노에 거는 베팅이 아닌 거래 상대방 간의 스왑으로 분류한다. 코인데스크가 인용한 최근 뱅크오브아메리카 보고서에 따르면, 3억 달러 규모의 시리즈 D 투자 유치 이후 칼시의 기업 가치는 50억 달러로 평가되며 미국 예측 시장의 약 89%를 점유하고 있다.

애리조나 사건은 더 광범위한 다주 간 분쟁의 일부다. 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 4월 2일 애리조나, 코네티컷, 일리노이주를 상대로 소송을 제기하며, '상품거래법(Commodity Exchange Act)'이 해당 기관에 이벤트 계약에 대한 배타적 권한을 부여한다는 선언적 판결을 구했다. 칼시는 주 정부의 집행 조치를 선제적으로 차단하기 위해 별도로 애리조나, 유타, 아이오와주를 상대로 소송을 제기했다. 연방 법원들은 이 근본적인 쟁점에 대해 극명하게 의견이 갈렸다. 제3순회 연방항소법원은 4월 6일, 뉴저지주가 칼시(Kalshi)에 대해 자국 법률을 집행하려 했던 사건에서 연방법이 주 도박 관련 법규보다 우선한다고 판결했는데, 이는 CFTC의 입장에 있어 중요한 승리다. 테네시주의 연방 판사들 또한 칼시 측에 유리한 판결을 내렸다. 네바다주와 매사추세츠주의 주 및 연방 판사들은 예측 시장 운영자를 규제할 주 정부의 권한을 지지하는 초기 판결을 내렸다.

예측 플랫폼 전반의 월간 거래량은 2025년 초 12억 달러에서 200억 달러를 넘어섰다. 연방 정부의 승리는 칼시(Kalshi)와 같은 플랫폼이 단일 규제 체계 하에서 전국적으로 사업을 확장할 수 있게 할 것이다. 주 정부의 승리는 시장을 관할 구역별 모델로 분열시켜 현재의 미국 스포츠 베팅 환경과 유사한 양상을 보일 수 있다.

애리조나 사건의 다음 단계는 임시 금지 명령을 예비 금지 명령으로 전환할지 여부를 결정하는 심리다. 예비 금지 명령이 발효되면 주 정부의 기소가 더 오랜 기간 차단될 것이다.